Lode Gold Resources Inc.

Investmenthighlights

• Lode Gold Resources verfügt über das aussichtsreiche Goldprojekt Fremont in Kalifornien
• Strategische Fokussierung auf Fremont mit dem Spin-off von weniger weit entwickelten Projekten in Kanada Anfang 2026 erfolgreich vollzogen
• Vorteilhafte Bedingungen und verbesserte Förderung von Bergbauaktivitäten in den USA
• Attraktive Projektlage im Mother-Lode-Goldgürtel in Kalifornien
• Fremont beinhaltet eine Gesamtressource von 3,3 Mio. Unzen an Gold im Ressourcenupdate von 2026
• Positive vorläufige Wirtschaftlichkeitsschätzung von 2023 vorhanden
• Hohes Expansionspotenzial durch intensivere Erforschung weiterer Projektteilgebiete
• Voll finanzierte Explorationsprogramme bis Mitte 2027; Bohrprogrammarbeiten auf Fremont mit 3.500-4.500 m aktuell angelaufen
• Erstellung einer Pre-Feasibility-Studie bis Mitte 2027
• Erfahrendes Management und technisches Team mit Erfolgsbilanzen an Entdeckungen, Minenentwicklungen und erfolgreichen Unternehmensstrategien
• Hoher institutioneller Anteil in der Aktionärsstruktur von über 50 %
• Bislang noch niedrige Marktkapitalisierung im Verhältnis zum hohen Projektwert

Das Unternehmen und seine Strategie

Lode Gold Resources ist ein Rohstoffunternehmen, das sich voll auf die Exploration seines vielversprechenden Goldprojekts Fremont im Mother-Lode-Goldgürtel in Kalifornien konzentriert hat. In und um den Gürtel befinden sich zahlreiche Minen. Das Projekt liegt damit in einer hochperspektivischen und sicheren Bergbaujurisdiktion in den USA.

Im Februar 2026 unternahm Lode Gold eine bedeutende strategische Transformation mit der Ausgliederung seiner kanadischen Explorationsprojekte. Das Unternehmen behielt das fortgeschrittene Projekt Fremont und gliederte vier Explorationsprojekte im frühen Stadium (im Yukon und in New Brunswick) auf das neue und separat notierte Unternehmen Gold Orogen Resources aus, wobei Lode Gold-Aktionäre Anteile an Gold Orogen erhielten. Die Restrukturierung fand Zuspruch bei strategischen und institutionellen Investoren, die über 50 % am Unternehmen halten. Im Zuge des Ausgliederungsprozesses kam es auch zu einem markanten Kursanstieg von Lode Gold zu Jahresbeginn 2026, da das Unternehmen und letztendlich auch der Markt den inneren Wert der Vermögenswerte deutlich höher einstufte als die damalige Marktkapitalisierung.

Nach dem Spin-off konzentriert sich Lode Gold hauptsächlich auf Fremont, ein Brownfield-Projekt mit einer aktualisierten Mineralressourcenschätzung für 2026 von über 1 Mio. Unzen Gold Indicated und 2 Mio. Unzen Inferred. Aus 2023 besteht zudem eine positive vorläufige Wirtschaftlichkeitsschätzung (PEA). Das Unternehmen treibt aktuell ein Explorations- und Ressourcendefinitions-Bohrprogramm voran, um eine Pre-Feasibility-Studie (PFS) im Jahr 2027 abschließen zu können. Die strategische Ausrichtung ist ein unterirdisches Bergbauszenario mit reduziertem Oberflächenbedarf. Ziel für einen Abbau ist, die Konstanz der Gehalte zu maximieren.

Verbesserte Förderung von Goldunternehmen in den USA

US-Präsident Donald Trump hatte im März 2025 eine Exekutivverordnung unterzeichnet, die den heimischen Bergbau stärken, Genehmigungsverfahren drastisch beschleunigen und neben kritischen Mineralien explizit auch die Förderung von Rohstoffen wie Gold, Uran, Kupfer und Kali im eigenen Land priorisieren soll.

Generell laufen Bemühungen in den USA, die inländischen Lieferketten für Mineralien zu sichern, die für die wirtschaftliche und nationale Sicherheit als unverzichtbar erachtet werden. Während dies bei Mineralien, die für Technologie, Verteidigung oder Energie von entscheidender Bedeutung sind, offensichtlich ist, wird auch Gold in der Verordnung namentlich als zu fördernder Rohstoff aufgeführt. Damit sollen prinzipiell heimische Bergbauaktivitäten in den USA durch den Abbau bürokratischer Hürden oder durch Steuerinitiativen gestärkt werden, um sich von globalen Lieferketten unabhängiger zu machen.

Somit können auch Unternehmen wie Lode Gold Resources von staatlichen Initiativen Vorteile ziehen. Unabhängig davon haben Goldprojekte und Goldminenaktien in den letzten Jahren vom gestiegenen Goldpreisniveau stark profitieren können. Diese Aktien bieten einen Hebel auf den Goldpreis. Die Projektrentabilitäten haben sich stark erhöht.

Nach einem Rekordhoch Anfang 2026 konsolidiert der Goldpreis aktuell etwas stärker. Die US-Notenbank Fed ließ den Zinssatz Ende Juli erneut unverändert. Zinssenkungen hingegen wirken sich allgemein positiv auf die Goldnachfrage aus. Diese wurde im Jahresverlauf aber von gestiegenen Energiepreisen durch den Iran-Konflikt und Inflationssorgen getrübt, die u. a. zu Abflüssen aus Gold-ETFs führten. Der langfristige Aufwärtstrend von Gold hat aber auch nach der aktuellen Korrekturphase Bestand. Das Plus auf Jahressicht liegt immer noch bei rund 25 %.

Das Fremont-Goldprojekt

(PEA-Level)

Das Flaggschiff-Projekt von Lode Gold ist das vollständig eigene Fremont-Goldprojekt (vom Unternehmen auch als "Fremont Gold Mine" bezeichnet) im Mariposa County in Kalifornien mit über 1.350 Hektar Fläche. Investitionen in das Mariposa County profitieren von Steuerbegünstigungen und Priorisierungen zur Extraktion von kritischen Mineralien (inkl. Gold). In der Nähe zum Projekt befinden sich aktive Minen.

Bei Fremont handelt es sich um eine historische, hochgradige Untertage-Goldmine mit über 43.000 gebohrten Metern, 23 km an Untertageanlagen, 10.000 Untertage-Schlitzproben, 14 Stollen und 2 Schächten. Nach Mariposa sind es vom Projekt aus 15 Minuten, nach Fresno 1,5 Stunden. Das Grundstück hat ganzjährigen Straßenzugang, verfügbare Wasserversorgung und Elektrizität aus Wasserkraft und liegt in der Nähe von Eisenbahnverbindungen, Häfen und Flughäfen.

Folgende Abbildung zeigt die Projektlage in Kalifornien östlich von San Francisco:

Das Projekt-Asset ist ein 4 km langer Streckenabschnitt auf dem produktiven, 190 km langen Mother-Lode-Goldgürtel in Kalifornien, der über 50 Mio. Unzen Gold produzierte und maßgeblich an der damaligen Gründung von Städten, Unternehmen und Infrastruktur während des Goldrauschs in den 1800er Jahren beteiligt war.

Abbildung 2 zeigt die Lage Fremonts detaillierter in der südlichen Ausdehnung des Mother-Lode-Goldgürtels:

In den 1940er Jahren wurde mit einer Goldgehaltsrate von 10,7 g/t abgebaut. Als die Produktion anstieg, wurde der Bergbau 1942 aufgrund des Goldverbots im Zweiten Weltkrieg eingestellt. Im Gegensatz zu sonst typischen Brownfield-Projekten wurden lediglich 8 % des Adersystems und nichts an verstreutem Gestein ausgebeutet. Vergleicht man die aktuelle Indicated Ressource mit der historischen Produktion, so wurden 89 % der Unzen ungefördert zurückgelassen. Lode Gold ist nun auch der erste Eigentümer, der das Potenzial einer unterirdischen hochgradigen Mine untersucht.

Fremont befindet sich insofern bereits in einem fortgeschrittenen Entwicklungsstadium. Das letzte Ressourcenupdate stammt vom Juni 2026 und weist eine bereits stattliche und hochgradige Gesamtressource von 3,3 Mio. Unzen an Gold in einem Untertagebergbau aus:

Fremont beinhaltet vom geologischen Milieu der Mineralisierung her Erzganggoldlagerstätten ("lode gold"). Es handelt sich um orogene mesothermale Depots in metamorphisierten vulkanischen und sedimentären Gesteinen, die typischerweise mit großen terranen Grenzzonen in subduktionsbedingten geodynamischen Umgebungen verbunden sind. Die Mineralisierung ist strukturell kontrolliert und tritt innerhalb von alterierten Quarzadern, Adernetzen und Gesteinswänden auf, die an regionalen Verwerfungszonen angrenzen, insbesondere an die Melones-Verwerfungszone.

Derzeit gibt es im Projekt drei Lagerstätten: Pine Tree-Josephine (kombiniert), Queen Specimen und Chicken Gulch. In der Ressourcenschätzung noch nicht enthalten sind entlang des Streichens die Vorkommenszone Crown Point sowie die umgebenden kleineren historischen Minen Evans, French und Ogle Lease. Möglicherweise können die Gebiete in Zukunft mit weiteren Bohrungen hinzugefügt werden. Zudem gibt es aktuell neun weitere Ziele außerhalb dieser Zonen, die mit Hilfe von KI definiert wurden. In einer historischen Studie von 1987 wurde ferner ein Potenzial von 156.000 Unzen Gold in der Oxidoberschicht des Projekts identifiziert. Aktuell ist aus dieser Schicht mit rund 15.000 Unzen erst ein kleiner Teil in der Ressourcenschätzung enthalten.

Die aktuelle Ressource deckt nur 22 % (mit Pine Tree-Josephine und Queen Specimen) der projektweiten mineralisierten Struktur ab und ist auf die oberen 500 Meter beschränkt. Die Struktur im Gesamtprojekt ist offen entlang des Streichens (4 km) und in die Tiefe (über 1.000 m). Drei Ausscherbohrungen in Tiefen bis zu 1.300 m trafen bereits auf eine Struktur mit Mineralisierungen. Perspektivisch arbeitet das Unternehmen auf ein Ziel von 2 Mio. Unzen Gold mit 4 g/t Au bei einem Cut-off von 3 g/t hin.

Folgende Abbildung vermittelt einen Projektüberblick von Fremont mit den vier mineralisierten Zonen an der Melones-Verwerfungszone und drei kleineren historischen Minen etwas abseits. Am oberen Bildrand verläuft der Merced River und durch das Projekt der Highway 49:

Lode Gold konzentriert sich darauf, die Fremont-Lagerstätten in einem hochgradigen Untertagebau abbauen zu können. Das Unternehmen erarbeitet dabei ein detailliertes geologisches Modell, um die Verteilung, Kontinuität und Kontrollen der hochgradigen Goldmineralisierung unter Tage besser zu verstehen. Frühe Modellierungen deuten darauf hin, dass etwa 1 Mio. Unzen Gold mit einem durchschnittlichen Gehalt von 5 g/t vorliegen könnten. Dies entspräche einem sechsfachen Aufwärtspotenzial an hochgradigen Ressourcenunzen im Vergleich zu Basisszenarien.

Schon im März 2023 konnte vom Unternehmen eine vorläufige wirtschaftliche Bewertung (PEA) vorgelegt werden. Die damalige Ressourcenschätzung hatte nahezu eine vergleichbare Größenordnung wie die aktuelle. Diese bezieht sich dabei nur auf 1,4 km der 4 km Streichlänge des Fremont-Grundstücks. Die Projektbewertung zeigte einen NPV (5 %) nach Steuern von 370 Mio. USD bei einem Goldpreis von 2.000 USD je Unze. Mit einer Goldpreisannahme von 3.600 USD/Unze wäre der NPV bereits bei 1,8 Mrd. USD gelegen. Die Minenlebensdauer betrug 11 Jahre mit einer jährlichen Durchschnittsproduktion von 118.000 Unzen. Die initiale CAPEX erforderte 203 Mio. USD.

In einer internen Scoping-Studie (nicht NI 43-101 konform) arbeitet man mit einem Update zur PEA von 2023. Dort betrachtet man nur die Lagerstätte Pine Tree-Josephine in einer Untertageförderung mit einem aggressiveren Entwicklungsplan, der zu einer jährlichen Produktion von 200.000 Unzen Gold und einer Minenlebensdauer von neun Jahren führen würde.

Weitere Projekte

Lode Gold verfügt noch über das Dingman-Goldprojekt in Ontario, das sich im südlichen zentralen Sedimentgürtel der geologischen Provinz Grenville befindet. Die orogene Lagerstätte zeigt eine typische Goldmineralisierung in Form eines hydrothermalen Quarz-Carbonat-Goldsystems. Dieses System ist eng an Verwerfungen (Scherzonen) und Faltungen in deformierten, metamorphen Gesteinen gebunden. Es wurden über 22.000 m im Projekt bislang gebohrt. Dingman verfügt über eine aktuelle Mineralressource von 376.000 Unzen Gold Indicated mit einem Gehalt von 0,94 g/t Au und 47.000 Unzen Gold Inferred (0,71 g/t Au). Außerdem besteht eine historische PEA von 2013. Gegenwärtig wird für das Projekt ein Spin-out evaluiert.

Lode Gold besitzt ferner 100 % am Taylor-Brook-Projekt und die CNE-Bergbaulizenz im Bathurst-Mining-Camp im Nordosten von New Brunswick, Kanada, einem der größten Zink-Blei-Silber-Bezirke der Welt. Taylor Brook beherbergt bekannte Basismetall-Sulfidkörper, insbesondere in den CNE- und Taylor-Brook-Vorkommen, mit Potenzial auf signifikante Zink-, Blei- und Silbermineralisierungen. Eine Ressourcenschätzung besteht nach begrenzter Exploration noch nicht. Taylor Brook war Gegenstand eines Optionsabkommens mit Jaeger Resources, das 80 % am Projekt hätte erwerben können. Aufgrund unzureichender Explorationsaufwendungen seitens Jaeger endete das Abkommen im März 2026. Lode Gold evaluiert aktuell die Projektstrategie, welche die Suche nach neuen strategischen Partnern oder neue Optionsvereinbarungen beinhalten könnte.

Ausblick

Lode Gold konnte soeben im Juli 2026 erfolgreich eine Finanzierung über 9,7 Mio. CAD brutto abschließen. Starker Zuspruch erfolgte dabei auf institutioneller Seite von Coast Capital, das auch zuvor schon größter institutioneller Eigner war. Damit stehen derzeit ausreichend Mittel für die Weiterentwicklung des Flaggschiffprojekts Fremont zur Verfügung. Außerdem konnte eine Kreditverbindlichkeit über 3,6 Mio. USD, die als Teil des Fremont-Projekterwerbs in 2021 übernommen wurde, nun schon vorzeitig aufgelöst werden.

Das Unternehmen hat die mittelfristige Realisierung von Fremont bereits klar vorgezeichnet. Die Arbeiten für eine Pre-Feasibility-Studie sollen bis Mitte 2027 abgeschlossen werden. Dafür würde das gegenwärtig zur Verfügung stehende Kapital planmäßig ausreichen. 2028 könnte in kleinem Rahmen mit 500 t/d eine erste eigene Goldproduktion unter Tage beginnen. Bis 2029 werden dann mit weiteren Bohrungen eine Feasibility-Studie, die Bergbaugenehmigung und die finale Investitionsentscheidung angestrebt, was dann, bei positivem Verlauf, 2030 in das Hochfahren der kommerziellen Goldproduktion mit 6.000 t/d münden soll.

Voll finanzierte ExplorationsprMit den kürzlich eingeworbenen Geldern sollen die aktuell anstehenden technischen Arbeiten auf Fremont im zweiten Halbjahr 2026 beschleunigt werden. So steht ein neues, oberflächennahes Bohrprogramm mit 3.500-4.500 m an, wofür die Arbeiten aktuell angelaufen sind. Die Bohrgebiete sind Pine Tree-Josephine und Chicken Gulch. Zudem sind metallurgische und geochemische Studien geplant sowie der Beginn von Umwelt- und Genehmigungsarbeiten und der Start einer Pre-Feasibility Studie (PFS). Durch die vorgesehenen Infillbohrungen in der anstehenden Kampagne auf Pine Tree-Josephine könnten in der PFS dann bereits Reserven ausgewiesen werden.

Um zusätzliche, noch nicht kategorisierte Vorkommen zumindest in die Inferred Ressourcenkategorie bringen zu können, möchte man potenzielle Expansionsziele identifizieren. Neben aktuellen Bohrungen auf Pine Tree-Josephine und Chicken Gulch im Zentralkorridor spielen auch bereits erwähnte neun neuere Ziele außerhalb des gegenwärtigen Ressourcenmodells eine Rolle. Im Fokus der Evaluierung für zukünftige Bohrungen stehen davon zunächst die Ziele Rosie Jane und Drunken Gulch. Bis Ende 2026 ist schließlich die Entwicklung eines ersten Minenplans und der Abschluss der internen Scoping Studie vorgesehen.

Das Management

Das erfahrene Management und das technische Team von Lode Gold Resources haben umfangreiche Erfahrung im Finanzbereich und der Mineralexploration. Das Kollegium verfügt über diverse Erfolgsbilanzen an Entdeckungen, Minenentwicklungen und erfolgreichen Unternehmensstrategien.

Wendy T. Chan – CEO & Director

Wendy hat über 20 Jahre Erfahrung in der Entwicklung und Umsetzung strategischer Pläne für Fortune-500-Unternehmen und Unternehmen mit globaler Reichweite. Darunter befinden sich profitabel geführte Unternehmen, in denen sie in voller Verantwortung für die Berichterstattung stand. Sie arbeitete früher bei Skeena, Roxgold, Novo Resources oder Cordoba. Sie hat Betriebserfahrung in der Leitung von funktionsübergreifenden Teams und/oder führte Verhandlungen in Multi-Millionen-Dollar-Projekten. Sie arbeitete an wichtigen Entwicklungsinitiativen in Joint Ventures, strategischen Allianzen, Fusionen und Übernahmen in Asien, Australien, Afrika, Nord- und Südamerika.

Hashim Ahmed – Chairman & Director

Hashim ist aktueller CFO von New Found Gold. Er hat mehr als 20 Jahre Erfahrung in den Bereichen Finanzen, Buchhaltung, Steuern und Governance. Er ist ehemaliger Executive VP und CFO von Mandalay Resources, das 2025 mit Alkane fusionierte, ehemaliger Interim-CEO von Nova Royalty und CFO von Jaguar Mining. Er besetzte über sieben Jahre hinweg zunehmend höhere Finanzpositionen bei Barrick Gold. Außerdem ist er Mitglied des Audit-Committees der Regierung von Ontario.

David Swetlow – CFO

David hat in leitenden Management-, Board- und Beratungsrollen Start-up-, Scale-up- und Wachstumsunternehmen geführt, darunter kanadische und in den USA börsennotierte Unternehmen. Er hat dabei hochwertige Projekte und innovative Technologien vorangetrieben. Mit über 30 Jahren Erfahrung in den Bereichen Finanzen, Betrieb, strategische Allianzen, Management von börsennotierten Unternehmen und Corporate Governance umfasst seine Arbeit die Gründung von Unternehmen, den Börsengang, Finanzierungen, Uplisting, Spin-out und Restrukturierungen. David war als CFO, Director, Chairman/Mitglied des Audit & Risk Committees sowie als Finance Chair tätig.

Gary Wong – Vice President Exploration

Gary verfügt über mehr als 30 Jahre globale Erfahrung in der Exploration und Produktion. Er begann seine Karriere mit einer zehnjährigen Tätigkeit bei Placer Dome Inc., wo er Projekte von der Grundlagenforschung bis hin zu Machbarkeitsstudien leitete. Zu seinen bemerkenswerten Projekten gehören Seabee, Mt. Milligan, Bulyanhulu, Endako Mine und Las Cristinas. Gary hat weitreichend in Kanada, Europa, Lateinamerika und Afrika gearbeitet und passte sich dabei an unterschiedlichste Umgebungen von der Arktis bis zu den Tropen an.

Chad Tappendorf – Director

Chad ist Partner bei Coast Capital, einer in New York ansässigen Investmentfirma mit einem Schwerpunkt auf den Bergbausektor. Er hat umfangreiche globale Erfahrung mit Private-Equity-Investments und in börsengelisteten Unternehmen mit der Verwaltung von Multi-Mrd.-Private-Equity-Portfolios. Darüber hinaus war er Mitglied in Boards in den Bereichen Rohstoffe, Logistik, Immobilien und Konsumgüter.

Jonathan Hill – Director, Technical Committee Chair

Jonathan ist Gründer und Hauptberater von Exploration Outcomes Ltd. Er hat über 35 Jahre Erfahrung in der Leitung von Exploration, Projektentwicklung und Bergbaubetrieben weltweit und

ist Mitglied des Australasian Institute of Mining and Metallurgy (AusIMM). Er war aktiv im Management oder der Leitung mehrerer erstklassiger Gold- und Kupferentdeckungen innerhalb von Greenfield- und Brownfield-Projekten. Er hielt Führungspositionen bei Anglo-Gold Ashanti inne und leitete mehrere millionenschwere Greenfield-Explorationsprojekte in Brasilien und Kolumbien. Jonathan fungiert außerdem als Director in den Boards von Royal Road Minerals, Lavras Gold und Avanti Gold und war bei Jaguar Mining involviert.

Ron Tomlinson – Director

Ron ist CEO der Tomlinson Group mit über 35 Jahren Erfahrung in der Geschäftsführung und in strategischen Akquisitionen, im Immobilienbetrieb und bei Investitionen. Er ist ein erfahrener Manager und erfolgreicher Unternehmer, der die Expansion seines Unternehmens in Kanada und den USA profitabel leitete. Er führte Projekte in verschiedenen Sektoren durch, darunter Bauwesen, Umweltdienstleistungen, Aggregate und Infrastruktur.

Scott Rasenberg – Director

Scott ist President und Gründer der Rasenberg Group. Er hat umfangreiche Erfahrung in innovativen und effektiven steuerrechtlichen Lösungen für private und öffentliche Kunden. Er ist versiert in nationalen und internationalen Steuersystemen und erleichtert M&A-Due-Diligence und Transaktionen in verschiedenen Geschäftsbereichen. Er war früher VP Finance & Administration von J.M.R. Electric Ltd. und Chairman von California Gold Mining.

Fazit

Lode Gold Resources hat sich strategisch nun voll auf das fortgeschrittene Goldprojekt Fremont in Kalifornien ausgerichtet. Die zuvor im Unternehmensportfolio stehenden kanadischen Explorationsprojekte wurden in ein neues Unternehmen ausgegliedert. Mit der aktuell abgeschlossenen Finanzierung von deutlich über 9 Mio. CAD hat man eine solide Kapitalbasis für die anstehende Projektweiterentwicklung geschaffen und eine Kreditverbindlichkeit auflösen können.

Mit Fremont verfügt man aktuell über eine Ressource von 3 Mio. Unzen Gold. Das Projekt hat dabei noch erhebliches Erweiterungspotenzial. Den Schwerpunkt bildet nun, nach anstehenden Bohrkampagnen, die Erstellung einer vorläufigen Machbarkeitsstudie (PFS) bis Mitte 2027, welche einen signifikanten Beitrag zum Unternehmenswert leisten könnte. Perspektivisch strebt man die kommerzielle Goldproduktion ab 2030 an.

Lode Gold hat damit die Weichen für eine positive zukünftige Unternehmensentwicklung gestellt. Die erfolgreiche Umsetzung der Wachstumsstrategie spiegelt sich in der Zunahme der Marktkapitalisierung des Unternehmens von etwa 3 Mio. CAD im Jahr 2023 auf nun deutlich über 30 Mio. CAD wider.

Aktiendaten und Cashbestand

WKN: A415CV

ISIN: CA54019J1049

TSX-V: LOD

OTCQB: LODFF

Kurs (10.08.2026): 0,39 CAD

Listings: TSX-V, OTCQB

Anzahl Aktien (August 2026): 97,9 Mio.

Warrants/Options (August 2026): 49 Mio.

Market Cap (10.08.2026): 38,2 Mio. CAD

Cash: 4 Mio. CAD (August 2026)