Aftermath Silver Ltd.
Aftermath Silver entwickelt mit Berenguela in Peru ein Silber-Kupfer-Mangan-Projekt, das Edelmetalle und Batterierohstoffe verbindet. Seit Januar 2026 gehört Berenguela vollständig zum Unternehmen. Mit der laufenden Vormachbarkeitsstudie rückt die technische und wirtschaftliche Auslegung des Projekts in den Mittelpunkt. Ergänzt wird das Portfolio durch die Silber-Gold-Projekte Challacollo und Cachinal in Chile.
Für alle drei Projekte liegen Ressourcenschätzungen vor. Bei Berenguela enthalten die gemessenen und angezeigten Ressourcen unter anderem 122,5 Millionen Unzen Silber und 2,93 Millionen Tonnen Mangan. Hinzu kommen Kupfer und Zink. Der Mineninvestor Eric Sprott hält knapp 25 Prozent der Anteile an Aftermath Silver.
| TSXV: | AAG | WKN: | A2DMFN |
| ISIN: | CA00831V2057 | Web: | Aftermath Silver Ltd. |
Kurz und Knapp auf einen Blick
Was ist das Flaggschiffprojekt von Aftermath Silver?
Im Mittelpunkt steht Berenguela in Peru. Das Projekt ist seit Januar 2026 zu 100 % im Besitz von Aftermath Silver und vereint Silber, Kupfer und Mangan in einem Vorkommen. Genau diese Mischung macht Berenguela für das Unternehmen strategisch so wichtig, weil neben Edelmetallen auch Rohstoffe für Elektrifizierung und Batterien eine Rolle spielen.
Wie groß ist die aktuelle Ressource bei Berenguela?
Die jüngste NI 43-101-Ressource, also der kanadische Standard für Rohstoffberichte, weist 51,55 Mio. Tonnen gemessene und angezeigte Ressourcen aus. Darin enthalten sind 122,5 Mio. Unzen Silber, 2,93 Mio. Tonnen Mangan, 717,1 Mio. Pfund Kupfer und 372,5 Mio. Pfund Zink. Dazu kommen weitere abgeleitete Ressourcen mit zusätzlichem Metallinventar.
Welche Bohrergebnisse stechen bei Berenguela besonders hervor?
Das Projekt hat zuletzt mehrere hochgradige Treffer geliefert. Besonders auffällig sind 48,5 Meter mit 438 g/t Silber, 2,22 % Kupfer und 24,9 % Mangan in AFD152 sowie 11,4 Meter mit 1.042 g/t Silber, 2,05 % Kupfer und 7,3 % Mangan in AFD162. Solche Abschnitte stützen das Potenzial für weiteres Wachstum und für die technische Weiterentwicklung des Projekts.
In welcher Entwicklungsphase befindet sich Berenguela?
Berenguela ist ein fortgeschrittenes Entwicklungsprojekt. 2026 läuft eine Pre-Feasibility Study, kurz PFS. Das ist eine Vor-Machbarkeitsstudie, die Technik, Verfahren und Wirtschaftlichkeit deutlich genauer prüft als frühere Arbeiten. Begleitend laufen metallurgische Tests und Engineering für Silber, Kupfer und ein batteriefähiges Manganprodukt. Ihr Abschluss ist für das erste Quartal 2027 vorgesehen.
Welche Vorteile bietet der Standort in Peru?
Berenguela liegt auf dem Altiplano im Südosten Perus und ist für ein Projekt dieser Größe vergleichsweise gut angebunden. Santa Lucia mit Bahnanschluss liegt nur rund 6 km entfernt, ein Flughafen etwa 50 km. Dazu kommen Straßen, Strom und Wasser in Reichweite. Diese Infrastruktur kann Zeit, Kosten und Komplexität in der nächsten Projektphase spürbar senken.
Wie ist Aftermath Silver finanziell aufgestellt?
Die Gesellschaft verfügte per 31. August 2026 über ein Working Capital von 15,74 Mio. CAD. Zu dieser Finanzbasis trug unter anderem eine im Dezember 2025 abgeschlossene Privatplatzierung über brutto 20 Mio. CAD bei, ergänzt durch Mittel aus der Ausübung von Optionen und Warrants. Damit ist das Unternehmen für die laufenden Studien und Entwicklungsarbeiten solide ausgestattet.
Neben Berenguela gehören auch Challacollo und Cachinal in Chile zum Portfolio.
Challacollo ist ein Silber-Gold-Projekt mit bestehender Ressource und gilt als wichtiges Ergänzungsprojekt. Cachinal ist ebenfalls ein Silber-Gold-Projekt, wird derzeit aber nicht aktiv weiterentwickelt. Damit stützt sich Aftermath Silver nicht nur auf ein einzelnes Projekt, sondern auf mehrere Rohstoffassets in Südamerika.
Investment-Highlights
- Drei Projekte mit Silberressourcen in Peru und Chile
- Berenguela vollständig im Besitz von Aftermath Silver
- 122,5 Millionen Unzen Silber in gemessenen und angezeigten Ressourcen bei Berenguela
- Kupfer und Mangan eröffnen zusätzliche Chancen neben Silber
- Erfahrenes Management und Eric Sprott als Großaktionär
- 15,74 Millionen CAD Working Capital für die weitere Projektentwicklung
- Vormachbarkeitsstudie für Berenguela läuft, Abschluss im ersten Quartal 2027 geplant
Das Unternehmen und seine Strategie
Aftermath Silver wurde am 27. Januar 2011 als Full Metal Zinc Ltd. gegründet und erhielt im April 2014 seinen heutigen Namen. Seit 2019 richtet sich das Unternehmen auf den Erwerb und die Entwicklung von Silbervorkommen aus. Auf Challacollo und Cachinal in Chile folgte 2020 Berenguela in Peru.
Das Management will mindestens eines der Projekte bis zur Produktionsreife führen. Vorrang hat Berenguela mit seinen Silber-, Kupfer- und Manganressourcen. Bei Challacollo arbeitet Aftermath an der Überprüfung und Erweiterung bekannter mineralisierter Strukturen. Cachinal bleibt für spätere Arbeiten im Portfolio.
Projekt Berenguela, Peru
Berenguela in der technischen Entwicklung
Die Grundlage für den Erwerb von Berenguela legte Aftermath Silver 2020 mit einem Kaufvertrag mit SSR Mining. Nach Erfüllung der letzten Verpflichtungen Ende 2025 wurde die vollständige Übernahme im Januar 2026 abgeschlossen. Das Projekt umfasst rund 6.594 Hektar.
Berenguela liegt auf dem Altiplano im Südosten Perus, rund 4.200 Meter über dem Meeresspiegel.
Abb. 1: Lage des Projekts Berenguela im südöstlichen Peru (Quelle: Aftermath Silver Ltd.)
Infrastruktur und Standortvorteile
Nur rund sechs Kilometer entfernt liegt Santa Lucia mit Eisenbahnanschluss. Ein Flughafen befindet sich etwa 50 Kilometer vom Projekt entfernt. Straßen, Stromversorgung und Wasservorkommen liegen ebenfalls in der Nähe. Damit kann Aftermath bei der weiteren Entwicklung auf vorhandene Infrastruktur zurückgreifen.
Historie und erste Arbeiten durch Aftermath Silver
Lampa Mining baute auf Berenguela zwischen 1913 und 1965 Silber und Kupfer ab. Nach der Stilllegung wechselte das Projekt mehrfach den Eigentümer. Aus den folgenden Jahrzehnten stammen zahlreiche geologische Untersuchungen und Bohrungen, auf die Aftermath bei seinen eigenen Arbeiten aufbauen konnte.
Explorationsfortschritte und Ressourcenschätzung
2022 absolvierte Aftermath 63 Bohrungen mit insgesamt rund 6.200 Metern. Das Programm überprüfte historische Bohrdaten, präzisierte das geologische Modell und lieferte Proben für metallurgische Tests. Im Dezember 2022 folgte die erste eigene Ressourcenschätzung.
Die erste Ressourcenerfassung erstreckte sich über rund 1.400 Meter Länge und 500 Meter Breite.
Mit Stichtag 30. November 2025 stiegen die gemessenen und angezeigten Ressourcen um 11,37 Millionen Tonnen beziehungsweise 28,3 Prozent auf 51,55 Millionen Tonnen. Sie enthalten 122,5 Millionen Unzen Silber, 2,93 Millionen Tonnen Mangan, 717,1 Millionen Pfund Kupfer und 372,5 Millionen Pfund Zink. Die zusätzlich ausgewiesenen abgeleiteten Ressourcen enthalten 22,0 Millionen Unzen Silber, 0,47 Millionen Tonnen Mangan, 118,4 Millionen Pfund Kupfer und 80 Millionen Pfund Zink.
In die Schätzung flossen 439 Bohrlöcher mit insgesamt 44.842 Metern ein. Davon entfallen 20.346 Meter auf Diamantbohrungen und 24.496 Meter auf RC-Bohrungen. Zur Datenbasis gehören auch die 82 Diamantbohrlöcher mit 5.329 Metern, die Aftermath 2024 und 2025 niederbrachte.
Ausgewählte Bohrergebnisse aus dem Jahr 2025
- Bohrloch AFD-100: 156 Meter mit durchschnittlich 290 g/t Silber und 1,12 % Kupfer
- Bohrloch AFD-139: 69 Meter mit 78 g/t Silber und 1,19 % Kupfer
Die dritte Bohrphase lieferte 2026 weitere hochgradige Abschnitte. AFD152 traf auf 48,5 Meter mit 438 g/t Silber, 2,22 % Kupfer und 24,9 % Mangan. In AFD155 wurden 70,0 Meter mit 230 g/t Silber, 1,81 % Kupfer und 10,9 % Mangan durchschnitten. AFD160 ergab 45,8 Meter mit 528 g/t Silber, 1,48 % Kupfer und 15,7 % Mangan. Hinzu kommen 11,4 Meter mit 1.042 g/t Silber, 2,05 % Kupfer und 7,3 % Mangan in AFD162. Seit Juli 2026 untersucht Aftermath mit weiteren Bohrungen das Ziel "Copper East". Dort steht hochgradige Kupfermineralisierung außerhalb der bisherigen Ressourcengrenzen im Fokus.
Mangan eröffnet Chancen im Batteriemarkt
Mangan erweitert die Absatzmöglichkeiten von Berenguela. Das Metall wird in Batterien eingesetzt, um den Anteil teurer Metalle wie Kobalt zu reduzieren. Für Aftermath steht deshalb neben der Silber- und Kupfergewinnung auch die Herstellung eines Manganprodukts für Batterieanwendungen auf dem Arbeitsplan.
Gelingt die Herstellung eines geeigneten Produkts, erschließt sich für Berenguela ein zusätzlicher Markt. Die laufenden metallurgischen Arbeiten untersuchen dafür die Aufbereitung des manganhaltigen Materials.
Projekt Challacollo, Chile
Silber-Gold-Projekt mit bestehender Ressourcenschätzung
Challacollo gehört seit August 2022 vollständig zu Aftermath Silver. Der Erwerb des rund 19.000 Hektar großen Projekts im Norden Chiles war 2019 vereinbart und mit gestaffelten Zahlungen abgeschlossen worden. Zugunsten des Verkäufers Mandalay Resources besteht eine NSR-Abgabe von drei Prozent, begrenzt auf drei Millionen US-Dollar. Eine weitere NSR-Abgabe von zwei Prozent auf Silber greift nach dem Verkauf von 36 Millionen Unzen Silber und ist auf fünf Millionen US-Dollar gedeckelt.
Lage und Infrastruktur
Challacollo liegt rund 120 Kilometer südöstlich der Hafenstadt Iquique und 50 Kilometer von Pica entfernt. Die rund 90 Kilometer entfernte Stadt Pozo Almonte bietet weitere Versorgungsmöglichkeiten. Eine vertraglich gesicherte Privatstraße erschließt das Projekt. Auch die Wasserversorgung aus zwei etwa fünf Kilometer entfernten Quellen ist vertraglich geregelt. Strom liefert eine nahegelegene Leitung für Bergbaubetriebe.
Das Projekt liegt rund 1.500 Meter über dem Meeresspiegel. Das ganzjährig trockene Klima begünstigt kontinuierliche Explorationsarbeiten.
Historie des Projekts
Die Bergbaugeschichte von Challacollo reicht bis ins späte 18. Jahrhundert zurück. In den 1970er Jahren wurde in begrenztem Umfang Silber abgebaut. Ein neuer Eigentümer nahm 1989 den Betrieb auf und verarbeitete bis 1992 rund 70.000 Tonnen Erz. Die Mühle hatte eine Kapazität von 100 Tonnen pro Tag. Nach einem Preisverfall am Silbermarkt wurde die Produktion eingestellt und die Anlage demontiert.
2014 folgten Gesteinsproben, Schürfgräben, Bohrungen und metallurgische Tests. Auf diese Daten konnte Aftermath bei den eigenen Arbeiten zurückgreifen.
2020 veröffentlichte Aftermath eine erste Ressourcenschätzung mit technischem Bericht für Challacollo.
Geologie und aktueller Stand
Die Ressourcen liegen in Gangsystemen innerhalb von Sedimentgestein. Bislang sind nur Teile dieser Strukturen untersucht. Mit der 2026 begonnenen Bohrkampagne überprüft Aftermath bekannte mineralisierte Bereiche und sucht nach Erweiterungen. Bis August waren fünf Bohrlöcher mit zusammen 630 Metern abgeschlossen. Anschließend kündigte das Unternehmen an, das Programm auf insgesamt 2.000 Meter auszubauen.
Projekt Cachinal, Chile
Silber-Gold-Projekt mit bestehender Ressourcenschätzung
Cachinal umfasst rund 4.867 Hektar im Norden Chiles.
Die bisherigen Arbeiten konzentrierten sich auf epithermale, sulfidische Strukturen in geringen Tiefen. 2020 wurde eine erste Ressourcenschätzung erstellt.
Am 15. Juli 2026 erhielt Aftermath eine umweltrechtliche Genehmigung für künftige Bohrarbeiten auf Cachinal. Derzeit konzentriert das Unternehmen seine Mittel auf Berenguela und Challacollo. Cachinal bleibt damit eine Option für spätere Exploration.
Aktuelle Arbeiten und nächste Entwicklungsschritte
DRA Global leitet die Vormachbarkeitsstudie für Berenguela. SENET bringt als Spezialist für Hydrometallurgie das Wissen zur Metallgewinnung aus Lösungen ein. Die für das erste Quartal 2027 geplante Studie soll die technische Auslegung und die wirtschaftlichen Parameter des Projekts präzisieren.
Parallel charakterisiert Aftermath das Erz und untersucht die Gewinnung von Silber, Kupfer und einem potenziell batteriefähigen Manganprodukt. Dazu gehören Engineering-Studien sowie die Herstellung von Proben aus hochreinem Mangansulfat-Monohydrat für mögliche Absatzmärkte.
Weitere Explorationschancen bietet das Ziel "SW Intrusive", rund drei Kilometer südwestlich des bisherigen Ressourcenareals. Geophysikalische Untersuchungen und Gesteinsproben weisen dort auf einen möglicherweise mineralisierten Kupferkorridor von rund 1,2 Kilometern Länge hin.
Für die Arbeiten auf Berenguela und Challacollo baut Aftermath sein Team aus. Seit Anfang 2026 verstärkt Danny Keating als Chief Operating Officer die operative Führung. Er bringt Erfahrung mit Manganprojekten und Batterieanwendungen mit.
Das Management
Das Führungsteam verbindet Erfahrung in Exploration, Projektentwicklung und Finanzierung mit technischem Wissen zu Batterierohstoffen.
Michael Williams – Aufsichtsratsvorsitzender
Michael Williams verfügt über mehr als 20 Jahre Erfahrung in Führungspositionen der Bergbauindustrie. Seine Schwerpunkte sind der Aufbau börsennotierter Unternehmen und die Finanzierung über internationale Bankennetzwerke. Er ist außerdem Präsident, CEO und Direktor von Vendetta Mining Corp.
Ralph Rushton – Präsident, CEO und Direktor
Der Geologe Ralph Rushton arbeitete unter anderem für Anglo American, Rio Tinto und mehrere Explorationsgesellschaften. Er bringt Erfahrung in Exploration und Rohstoffgewinnung mit und ist daneben als Direktor und Berater weiterer Unternehmen tätig.
Dr. David Terry – Geologe und Direktor
David Terry ist seit über 25 Jahren in internationalen Führungspositionen bei Edel- und Basismetallprojekten tätig. Er begleitet Akquisitionen, Exploration und Projektentwicklung. Zu seinen früheren Stationen zählen Hemlo Gold Mines, Cominco und Gold Fields Mining.
Keenan H. Hohol – Direktor
Der Jurist Keenan H. Hohol verfügt über mehr als 20 Jahre internationale Erfahrung in der Rechts- und Unternehmensberatung. Er befasst sich vor allem mit Übernahmen, Fusionen, Regulierung und Risikomanagement. Frühere Stationen waren Silver Standard Resources, BHP Billiton, Western Coal und Pan American Silver.
Michael Parker – Technischer Direktor
Michael Parker ist Geologe und verfügt über mehr als 20 Jahre Erfahrung von der Exploration bis zur Produktionsreife. Als Landesmanager für First Quantum Minerals leitete er Großprojekte in der Demokratischen Republik Kongo und in Peru. Heute betreibt er die Beratungsfirma Mining Footprint Ltd.
Alastair Brownlow – Finanzvorstand (CFO)
Alastair Brownlow betreut als externer Finanzexperte die Buchhaltung und Unternehmensfinanzen. Er schloss sein Studium an der Simon Fraser University mit Auszeichnung ab.
Danny Keating – Chief Operating Officer (COO)
Danny Keating bringt Führungserfahrung in Bergbau, Aufbereitung und Infrastruktur mit. Zuletzt verantwortete er die Entwicklung eines Projekts für hochreines Mangan in Südafrika. Dazu gehörten Planung und Umsetzung einer Demonstrationsanlage für Batterieanwendungen. Er hat außerdem technische Studien als Grundlage für Projektfinanzierungen begleitet.
Fazit
Aftermath Silver verbindet auf Berenguela eine große Silberressource mit Kupfer und Mangan. Die Kombination eröffnet Chancen im Edelmetall- und Batteriemarkt. Mit Challacollo verfügt das Unternehmen zudem über ein zweites Projekt mit bestehender Ressource und laufender Exploration.
Bei Berenguela stehen jetzt die Aufbereitung und die wirtschaftliche Auslegung im Mittelpunkt. Die laufende Vormachbarkeitsstudie soll bis zum ersten Quartal 2027 zeigen, wie sich das Metallinventar technisch erschließen lässt. Zusätzliche Explorationschancen bieten Copper East und SW Intrusive.
Eric Sprott hält knapp ein Viertel der Anteile und begleitet Aftermath damit als bedeutender Aktionär.
Für die weiteren Arbeiten standen per 31. August 2026 ein Working Capital von 15,74 Millionen CAD und 16,88 Millionen CAD an liquiden Mitteln zur Verfügung. Die im Dezember 2025 abgeschlossene Privatplatzierung hatte brutto 20 Millionen CAD eingebracht. Weitere Mittel stammten aus der Ausübung von Optionen und Warrants.
Die Ergebnisse der Vormachbarkeitsstudie, Fortschritte beim Manganprodukt und weitere Bohrungen können der Aktie neue Impulse geben. Aftermath arbeitet damit an konkreten Schritten, um Berenguela voranzubringen und das Potenzial des Portfolios weiter zu erschließen.
Aktiendaten und Finanzkennzahlen
TSX-V: AAG
WKN: A2DMFN
ISIN: CA00831V2057
Aktien: 350.007.302 (Stand: 20. Oktober 2026)
Warrants: 11.111.111 (Stand: 20. Oktober 2026)
Optionen: 16.700.000 (Stand: 20. Oktober 2026)
Kapital: 15,74 Mio. CAD Working Capital, 16,88 Mio. CAD Cash (Stand: 31. August 2026)
Aktienkurs: 0,77 CAD
Marktkapitalisierung: 259,64 Mio. CAD