Barrick meldet Umsatzplus trotz Förderrückgang
Barrick Mining CA06849F1080 A417GQ hat im dritten Quartal 2026 weniger Gold und Kupfer gefördert als ein Jahr zuvor. Am Umsatz war davon wenig zu spüren. Höhere Verkaufspreise ließen die Erlöse um 22 % auf 5,07 Mrd. USD anwachsen.
Der ausgewiesene, den Aktionären zurechenbare Nettogewinn stieg dagegen nur um ein Prozent auf 1,32 Mrd. USD. Bereinigt um Sondereffekte fiel das Plus mit 37 % auf 1,35 Mrd. USD wesentlich höher aus. Zu den unterschiedlichen Zuwachsraten trug ein Effekt aus dem Vorjahr bei: Damals hatte Barrick durch die Neubewertung seiner Beteiligung an der Goldmine Loulo-Gounkoto in Mali einen Gewinn von 250 Mio. USD verbucht.
Höhere Metallpreise gleichen geringere Förderung aus
Im Goldgeschäft erzielte Barrick durchschnittlich 4.243 USD je verkaufter Feinunze, 23 % mehr als im Vorjahresquartal. Demgegenüber fiel die Förderung mit 816.000 Unzen zwei Prozent geringer aus als ein Jahr zuvor. Verglichen mit dem zweiten Quartal legte sie jedoch um drei Prozent zu. Der Konzernumsatz und der erzielte Goldpreis gingen gegenüber diesem Zeitraum allerdings jeweils um vier Prozent zurück.
Rechnet man die zwischenzeitlich veräußerten Goldminen Hemlo (Kanada) und Tongon (Elfenbeinküste) heraus, stieg die Goldförderung gegenüber dem Vorjahr um sechs Prozent. Regional verlief die Entwicklung dennoch unterschiedlich. In Nordamerika sank die Goldförderung von 536.000 auf 497.000 Unzen, während das übrige internationale Geschäft von 293.000 auf 319.000 Unzen zulegte.
Der Wiederanlauf von Loulo-Gounkoto ließ die Förderung gegenüber dem zweiten Quartal um 16 % steigen. Andernorts bremsten betriebliche Schwierigkeiten die Produktion. Extreme Witterung beeinträchtigte die argentinische Mine Veladero, während sich bei North Mara in Tansania die Erschließung goldreicherer Erzbereiche verzögerte.
Noch ausgeprägter war der Preiseffekt beim Kupfer. Obwohl die Förderung um neun Prozent auf 50.000 Tonnen sank, wuchs der zurechenbare Umsatz um 43 % auf 677 Mio. USD. Barrick erzielte durchschnittlich 6,54 USD je Pfund, 49 % mehr als ein Jahr zuvor.
Höhere Betriebskosten schmälern Mittelzufluss
Den gestiegenen Erlösen stehen erhebliche Kostensteigerungen gegenüber. Im Goldgeschäft erreichten die Förder- und Erhaltungskosten (AISC) 1.911 USD je Unze, 24 % mehr als im Vorjahr. In dieser Kennzahl sind auch laufende Erhaltungsinvestitionen enthalten, größere Wachstumsprojekte hingegen nicht. Beim Kupfer erhöhten sich die entsprechenden Kosten um 44 % auf 4,52 USD je Pfund. Im Goldgeschäft schlugen höhere Dieselpreise, geringere Goldgehalte und zusätzliche Abgaben infolge gestiegener Verkaufspreise zu Buche. Beim Kupfer verteuerten vor allem höhere Dieselpreise und die Aufwertung lokaler Währungen den Betrieb.
In den ersten neun Monaten erreichten die AISC durchschnittlich 4,05 USD je Pfund. Barrick hält dennoch an seiner Jahresprognose von 3,45 bis 3,75 USD fest. Um diese Spanne einzuhalten, müssen die Kosten im Schlussquartal deutlich sinken.
Während der operative Mittelzufluss um lediglich drei Prozent auf 2,49 Mrd. USD stieg, erhöhten sich die Investitionen um 40 % auf 1,32 Mrd. USD. Entsprechend sank der konsolidierte freie Cashflow um 21 % auf 1,17 Mrd. USD. Nach Berücksichtigung von Beteiligungen und Minderheitsanteilen betrug der Barrick zurechenbare freie Cashflow 642 Mio. USD. Damit lag er 44 % unter dem Vorjahreswert, aber deutlich über den 141 Mio. USD aus dem zweiten Quartal.
Hohe Ausschüttungen trotz großer Investitionsvorhaben
Für das dritte Quartal bezifferte Barrick die Summe aus Aktienrückkäufen und angekündigter Dividende auf rund 1,04 Mrd. USD. Allein für den Erwerb eigener Aktien wendete der Konzern 761 Mio. USD auf. Dieser Gesamtbetrag übersteigt den zurechenbaren freien Cashflow des Quartals. Als nächste Quartalsdividende sind 0,175 USD je Aktie vorgesehen, die im Dezember ausgezahlt werden sollen.
Zum Quartalsende verfügte der Konzern über eine Nettoliquidität von rund 909 Mio. USD. An den Produktionszielen für 2026 hält Barrick fest. Die erwartete Goldförderung liegt weiterhin zwischen 2,90 und 3,25 Mio. Unzen, bei Kupfer rechnet der Konzern mit 190.000 bis 220.000 Tonnen. In den ersten neun Monaten förderte Barrick rund 2,33 Mio. Unzen Gold und 155.000 Tonnen Kupfer. Um das obere Ende der Goldprognose zu erreichen, wären im Schlussquartal somit noch rund 919.000 Unzen erforderlich.
Für die längerfristige Entwicklung setzt Barrick insbesondere auf die Erweiterung der Kupfermine Lumwana in Sambia. Dort soll sich die standorteigene Kupferproduktion verdoppeln. Mit dem ersten Kupfer aus den zusätzlichen Anlagen rechnet das Unternehmen Ende des ersten Quartals 2028.
Für 2026 hat Barrick die geplanten zurechenbaren Investitionen von 4,0 bis 4,45 Mrd. USD auf 3,8 bis 4,2 Mrd. USD gesenkt. Ausschlaggebend sind geringere erwartete Ausgaben für das Gold-Kupfer-Projekt Reko Diq in Pakistan, das derzeit überprüft wird. Zu den möglichen Folgen für den weiteren Projektverlauf machte Barrick bislang keine konkreten Angaben.
