Genesis setzt sich im Bieterkampf um Vault Minerals gegen Regis durch
Regis Resources AU000000RRL8 A0B8RA erklärte in einer Börsenmitteilung, ihr Angebot nicht an das verbesserte Gebot von Genesis Minerals AU000000GMD9 A0MXC6 anzugleichen. Der eigene Vorstand kam zu dem Schluss, dass sich die dafür nötigen Konditionen nicht rentieren würden, gemessen an den Maßstäben, die Regis für Wachstumsvorhaben ansetzt. Damit ist der Weg frei für Genesis, Vault Minerals AU0000355588 A40R9Y für 5,274 AUD je Aktie zu übernehmen: 0,7629 neue Genesis-Aktien plus 0,475 AUD in bar pro Vault-Aktie, nach Unternehmensangaben rund 14,5 % mehr als die ursprüngliche Regis-Offerte.
Vorausgegangen war ein offener Bieterkampf: Vault und Regis hatten im Mai eine Fusion vereinbart, die einen Konzern im Wert von 10,7 Mrd. AUD geschaffen hätte. Genesis mischte sich mit einem Konkurrenzangebot ein, das Vault als überlegen einstufte. Regis erhält für den Ausstieg eine Abfindung von rund 50,7 Mio. AUD.
Was der fusionierte Konzern operativ bedeutet
Der neue Konzern kommt auf eine Marktkapitalisierung von 12,6 Mrd. AUD und eine Jahresproduktion von 600.000 bis 700.000 Unzen Gold, ausschließlich aus westaustralischen Betrieben. Die Ressourcenbasis summiert sich auf 33,6 Mio. Unzen, die Reserven auf 9,4 Mio. Unzen. Genesis-Aktionäre halten künftig rund 59,8 % des Konzerns, Vault-Aktionäre die restlichen 40,2 %. Beide Unternehmen rechnen mit Synergien von rund 2 Mrd. AUD über zehn Jahre, davon 1,5 Mrd. AUD durch die Zusammenlegung der benachbarten Betriebe in Leonora und Bardoc-Mount Monger.
An der Börse honorierten Investoren die Entscheidung: Die Genesis-Aktie zählte mit einem Kurssprung von bis zu 3 % zu den stärksten Werten im ASX 200, während Vault leicht zulegte und Regis kaum reagierte.
Konsolidierungsdruck unter Mid-Tier-Goldproduzenten wächst
Der Bieterkampf steht exemplarisch für einen breiteren Trend: Rekordhohe Goldpreise haben die Bilanzen vieler Mid-Tier-Produzenten gestärkt und den Appetit auf Übernahmen erhöht. Die Transaktion soll nach Zustimmung der Aktionäre und gerichtlicher Genehmigung bis November abgeschlossen werden, Vault Minerals wird danach von der australischen Börse genommen.
Werthaltige Projekte in der Nachbarschaft etablierter Betriebe werden in diesem Umfeld zu gefragten Übernahmezielen. Regis war nicht bereit, dafür jeden Preis zu zahlen, und zog sich zurück.
