Rohstoff-Rallye zündet nächste Stufe: Bergbaukonzerne legen um 500 Mrd. USD zu
Die Marktkapitalisierung großer Bergbauunternehmen hat im Laufe des noch jungen Jahres um fast 500 Mrd. USD zugelegt. Laut Daten von S&P Capital IQ haben die 50 größten börsennotierten Bergbauriesen im ablaufenden Monat ihren kombinierten Börsenwert um 476 Mrd. USD gesteigert. Dies entspricht im Vergleich zum Jahreswechsel einem Kurszuwachs um 20 %.
50 Bergbauunternehmen gewinnen 500 Mrd. USD an Börsenwert
Die Aktie von Rio Tinto GB0007188757 852147, das derzeit mit Glencore JE00B4T3BW64 A1JAGV über einen Zusammenschluss verhandelt, legte seit Jahresbeginn um 11 % auf eine Marktkapitalisierung von 225,3 Mrd. AUD zu. Deutlich stärker gewann das Papier von Glencore mit 28 %. Die Market-Cap der Schweizer liegt nun bei 61,2 Mrd. GBP. Der Kurs von BHP AU000000BHP4 850524 stieg seit Neujahr um 18,4 %, der Börsenwert erreicht nun 133,5 Mrd. GBP. Zijin Mining CNE100000502 A0M4ZR kommt auf ein Plus von 27,5 % und eine Market Cap von 1,28 Bio. HKD.
Die Rallye in diesem Jahr setzt die Rallye des vergangenen Jahres fort. Laut S&P Global Market Intelligence stieg die kombinierte Marktkapitalisierung einer Gruppe von fast 2.400 Unternehmen im Dezember im Vergleich zum gleichen Monat des Vorjahres um mehr als 80 %.
Die Ursache für den Kursanstieg ist in der Rallye an den Metallmärkten zu sehen. Edel-, aber auch Industrie- und sogar Batteriemetalle gewinnen seit geraumer Zeit an Wert. James Hayter, Chief Investment Officer bei Orion Resource Equities, sieht die starke Performance von Bergbauaktien in der wachsenden Überzeugung der Marktteilnehmer begründet, dass die Metallpreise lange hoch bleiben könnten. Der Bergbau sei lange "unbeliebt und unterinvestiert" gewesen. Nun könnten schon vergleichsweise kleine Umschichtungen institutioneller Investoren eine große Wirkung auf die Kurse ausüben.
Die Erwartung dauerhaft hoher Metallpreise sickert in die Bewertungen ein
Dass die Erwartung hoher Metallpreise allmählich in die fundamentale Bewertung des Sektors einsickert, zeigt ein Blick auf die Kursentwicklung von Metallexplorationsunternehmen. Diese sind typischerweise noch Jahre von der ersten Produktion entfernt und könnten operativ nicht von nur zeitweise erhöhten Metallpreisen profitieren.
Der Global X Gold Explorers ETF US37954Y8637 A143H2 etwa hat in den letzten zwölf Monaten um 186 % zugelegt. Der ETF investiert in Aktien von Unternehmen, die an der Identifizierung und Erschließung neuer Goldvorkommen beteiligt sind. Einen ähnlichen Ansatz verfolgt der VanEck Junior Gold Miners ETF IE00BQQP9G91 A12CCM, der in den letzten zwölf Monaten um 185 % stieg.
Auch Explorer, die bislang nicht in den durch ETFs abgebildeten Indizes vertreten sind, konnten deutliche Kursgewinne verbuchen – ein Indiz dafür, dass der Aufschwung des Explorationssektors an Breite gewinnt und sowohl bei aktiv verwaltenden institutionellen als auch bei privaten Investoren an Bedeutung gewinnt.
Aftermath Silver CA00831V2057 A2DMFN etwa, das vorwiegend Silber, aber auch Gold, Kupfer und Mangan in Südamerika sucht, liegt auf 12-Monats-Sicht rund 150 % im Plus. Algo Grande Copper CA0156071049 A41UK1, das derzeit das mexikanische Adelita-Projekt exploriert, verzeichnet einen Kursgewinn von 130 %. Gunnison Copper CA4028801088 A40TP4 – bekannt für das gleichnamige Kupferprojekt in Arizona – erzielte sogar ein Kursplus von 250 %.
