Tagesbericht vom 08.04.14

Der Goldpreis gibt im gestrigen New Yorker Handel von 1.299 auf 1.297 $/oz leicht nach. Heute Morgen verbessert sich der Goldpreis wieder und notiert aktuell mit 1.302 $/oz um etwa 1 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien entwickeln sich weltweit leicht nachgebend.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Volumen der Leveraged Loans (Firmenanleihen mit eingeschränkter Kreditwürdigkeit) wächst in den USA zwischen 2008 und 2013 von 152 auf 605 Mrd $.

Volumen der verbrieften Firmenkredite (verschachtelte Kreditverbriefungen mit versteckten Risiken) wächst in den USA zwischen 2008 und 2013 von 14 auf 82 Mrd $.
Kommentar: Vgl. Artikel im Smart Investor: „Vor der Finanzkrise II“ (http://www.stabilitas-fonds.de/files/Smart%20Investor%2010!2013%2040.pdf)

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis entwickelt sich der Goldpreis bei einem unveränderten Dollar seitwärts (aktueller Preis 30.515 Euro/kg, Vortag 30.553 Euro/kg). Am 18.07.11 hatte der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und wurde damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis mittlerweile auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der anhaltend volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach aktueller Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Bei einem Goldpreis von unter 1.700 $/oz wird die Goldproduktion mittelfristig sinken. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Mit der seit Anfang 2011 negativen Berichterstattung wurden die schwachen Hände aus dem Goldmarkt vertrieben, so dass nach dem Ausverkauf der letzten Monate ab 2014 wieder mit einer stabileren und freundlicheren Preisentwicklung gerechnet werden kann. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber entwickelt sich stabil (aktueller Preis 19,83 $/oz, Vortag 19,78 $/oz). Platin zeigt sich unverändert (aktueller Preis 1.435 $/oz, Vortag 1.435 $/oz). Palladium verbessert sich leicht (aktueller Preis 785 $/oz, Vortag 782 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich seitwärts.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex gibt um 0,4 % oder 0,4 auf 92,9 Punkte nach. Bei den Standardwerten fallen Osisko 1,9 % und Iamgold 1,6 %. Newmont verbessert sich um 1,4 %. Bei den kleineren Werten verlieren Goldgroup 10,9 %, Sandspring 9,3 % und Northern Dynasty 7,7 %. Golden Star erholt sich um 5,9 %. Bei den Silberwerten geben US-Silver 6,7 %, Arian 5,4 % und Impact 4,6 % nach. Aurcana erholt sich um 12,0 %.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel uneinheitlich. DRD fällt 3,9 % zurück. Harmony kann um 1,9 % zulegen.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen uneinheitlich (30 Min vor Handelsschluss). Bei den Produzenten verbessern sich Oceana 5,2 %, Tanami 5,0 % und Citigold 4,9 %. St Barbara geben 8,9 %, Ramelius 4,2 % und Endeavour 3,9 % nach. Bei den Explorationswerten fällt Emmerson um 17,5 % zurück.

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verbessert sich um 1,7 % auf 55,93 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Oceana (+5,6 %) und Troy (+3,0 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der St Barbara (-8,9 %), Allied Nevada (-5,9 %) und Ramelius (-4,2 %). Der Fonds dürfte sich heute parallel zum Xau-Vergleichsindex seitwärts entwickeln.

Seit dem Jahresbeginn arbeitet sich der Fonds auf den 1. Platz von 79 Fonds nach oben: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR

In der Monatsauswertung zum 31.03.14 verliert der Fonds mit 6,4 % etwas weniger als der Xau-Vergleichsindex, der um 7,0 % nachgibt. Seit dem Jahresbeginn baut der Fonds mit einem Gewinn von 27,5 % den Vorsprung auf den Xau-Vergleichsindex (+13,7 %) damit weiter aus. Das Fondsvolumen reduziert sich bei leichten Zuflüssen um etwa 4 % auf 11,2 Mio Euro.

Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 14,0 %
Verlust im Jahr 2013: 62,9 %
Gewinn im Jahr 2014: 27,5 % (Xau-Vergleichsindex: +13,7 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verbessert sich um 0,9 % auf 25,79 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Aurcana (+12,0 %) und Sabina (+3,8 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der US-Silver (-6,7 %), Impact (-4,6 %) und Excellon (-3,7 %). Der Fonds dürfte heute parallel zum Hui-Vergleichsindex leicht nachgeben.

In der Monatsauswertung zum 31.03.14 verliert der Fonds mit 10,9 % deutlich stärker als der Hui-Vergleichsindex, der um 6,2 % nachgibt. Der Fonds spiegelt damit die schwächere Entwicklung der Silberaktien wieder. Seit dem Jahresbeginn fällt der Gewinn mit 14,5 % damit hinter den Gewinn des Hui-Vergleichsindex (+16,9 %). Das Fondsvolumen fällt parallel zum Kursrückgang um etwa 11 % auf 21,8 Mio Euro.

Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Verlust im Jahr 2011: 27,3 %
Verlust im Jahr 2012: 3,7 %
Verlust im Jahr 2013: 53,7 %
Gewinn im Jahr 2014: 14,5 % (Xau-Vergleichsindex +16,9 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verbessert sich um 1,4 % auf 23,81 Euro. Die besten Fondswerte sich heute Oceana (+5,2 %) und Troy (+3,0 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der St Barbara (-8,9 %) und Ramelius (-4,2 %). Der Fonds dürfte sich heute gegenüber dem Xau-Vergleichsindex stabil entwickeln.

Seit dem Jahresbeginn präsentiert sich der Fonds als drittbester von 210 Fonds im Bereich Rohstoffaktien: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=REL&TYPE_FUND=ALL&FOCUS=5495&SELECTED_ID=EUR

In der Monatsauswertung zum 31.03.14 verliert der Fonds mit 5,2 % etwas weniger als der Xau-Vergleichsindex, der um 7,0 % nachgibt. Seit dem Jahresbeginn entwickelt sich der Fonds mit einem Gewinn von 30,7 % deutlich besser als der Xau-Vergleichsindex (+13,7 %). Das Fondsvolumen bleibt durch Zuflüsse mit 3,8 % konstant.

Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Verlust im Jahr 2011: 30,9 %
Verlust im Jahr 2012: 20,1 %
Verlust im Jahr 2013: 58,3 %
Gewinn im Jahr 2014: 30,7 % (Xau-Vergleichsindex +13,7 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verbessert sich um 0,7 % auf 20,39 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Wildhorse (+10,5 %) und Oceana (+5,2 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der WCP (-10,7 %), St Barbara (-8,9 %) und Ramelius (-4,2 %). Der Fonds dürfte heute gegen den TSX-Venture Vergleichsindex leicht zulegen.

In der Monatsauswertung zum 31.03.14 verliert der Fonds mit 5,2 % etwas stärker als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 2,5 % nachgibt. Seit dem Jahresbeginn verbessert sich der Fonds mit einem Gewinn von 10,9 % weiterhin stärker als der TSX-Venture Vergleichsindex (+3,8 %). Das Fondsvolumen bleibt bei leichten Zuflüssen mit 2,3 Mio Euro konstant.

Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 37,1 %
Verlust im Jahr 2013: 54,7 %
Gewinn im Jahr 2014: 10,9 % (TSX-Venture Vergleichsindex: +3,8 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.