Kolumne von Martin Siegel

Gold- und Silberaktien mit deutlichen Gewinnmitnahmen

Tagesbericht vom 27.02.14

Der Goldpreis verliert im gestrigen New Yorker Handel von 1.332 auf 1.330 $/oz. Heute Morgen gibt der Goldpreis im Handel in Shanghai und Hongkong weiter nach und notiert aktuell mit 1.226 $/oz um etwa 18 $/oz unter dem Vortagesniveau. Der Silberpreis fällt zum Vortag um etwa 0,90 $ auf 21,10 $/oz zurück. Die Gold- und Silberminenaktien verzeichnen weltweit deutliche Gewinnmitnahmen.

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Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis fällt der Goldpreis bei einem stabileren Dollar zurück (aktueller Preis 31.198 Euro/kg, Vortag 31.448 Euro/kg). Am 18.07.11 hatte der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und wurde damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis mittlerweile auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der anhaltend volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach aktueller Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Bei einem Goldpreis von unter 1.700 $/oz wird die Goldproduktion mittelfristig sinken. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Mit der seit Anfang 2011 negativen Berichterstattung wurden die schwachen Hände aus dem Goldmarkt vertrieben, so dass nach dem Ausverkauf der letzten Monate ab 2014 wieder mit einer stabileren und freundlicheren Preisentwicklung gerechnet werden kann. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber bricht ein (aktueller Preis 21,05 $/oz, Vortag 21,96 $/oz). Platin gibt nach (aktueller Preis 1.423 $/oz, Vortag 1.436 $/oz). Palladium verliert (aktueller Preis 728 $/oz, Vortag 734 $/oz). Die Basismetalle geben leicht nach.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex verliert 1,3 % oder 1,4 auf 100,3 Punkte. Bei den Standardwerten geben New Gold 3,3 % und Eldorado 3,1 % nach. Bei den kleineren Werten fallen Aura 13,6 %, Santa Fe 11,7 % und Exeter 9,0 %. Gegen den Trend können Victoria 6,5 % und Wesdome 5,3 % zulegen. Bei den Silberwerten fallen Aurcana 9,5 %, Impact 9,2 %, Excellon 7,4 % und Silvercorp 7,2 %. Tahoe kann sich gegen den Trend um 0,9 % befestigen.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel schwach. DRD fallen 4,8 % und Anglogold 4,2 % zurück.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen ebenfalls schwach. Bei den Produzenten bricht Saracen nach der Ankündigung einer Kapitalerhöhung um 20,0 % ein. Regis geben 8,6 % und Northern Star 7,2 % nach. Gegen den Trend zieht Dragon um 18,8 % an. Bei den Explorationswerten gibt Northern Mining 9,5 % nach. Augur verbessern sich 12,5 %, Bassari 11,1 % und Ampella 8,3 %. Bei den Metallwerten fallen Grange 7,0 % und Independence Group 5,0 % zurück.

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verbessert sich um 0,6 % auf 60,85 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Metals X (+2,2 %) und Papillon (+2,2 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Saracen (-20,0 %), Northern Star (-7,2 %) und Troy (-6,8 %). Der Fonds dürfte heute parallel zum Xau-Vergleichsindex nachgeben.

Seit dem Jahresbeginn arbeitet sich der Fonds auf den 1. Platz von 79 Fonds nach oben: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR

In der Auswertung zum 31.01.14 verbessert sich der Fonds um 17,4 % und damit wesentlich besser als der Xau-Vergleichsindex, der um 12,7 % zulegen kann. Die im Fonds vorwiegend enthaltenden mittelgroßen Produzenten deuten dabei ihr Erholungspotential an. Das Fondsvolumen steigt parallel zu den Kursgewinnen von 6,5 auf 7,7 Mio Euro.

Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 14,0 %
Verlust im Jahr 2013: 62,9 %
Gewinn im Jahr 2014: 17,4 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verliert 2,1 % auf 29,45 Euro. Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge der Aurcana (-9,5 %), Impact (-9,2 %) und Excellon (-7,4 %) belastet und dürfte etwas stärker als der Hui-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.01.14 verbessert sich der Fonds um 13,4 % etwas weniger als der Hui-Vergleichsindex der um 14,9 % zulegen kann. Die Entwicklung ist auf die etwas schwächere Entwicklung des Silberpreises im Vergleich zum Goldpreis und damit auch der Silberminenaktien zurückzuführen. Außerdem hatte der Fonds den Vergleichsindex im Dezember weit hinter sich gelassen. Das Fondsvolumen erhöht sich durch die Kursgewinne und leichte Zuflüsse um 16,8 % von 16,1 auf 18,8 Mio Euro.

Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Verlust im Jahr 2011: 27,3 %
Verlust im Jahr 2012: 3,7 %
Verlust im Jahr 2013: 53,7 %
Gewinn im Jahr 2014: 13,4 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 0,3 % auf 25,56 Euro. Die besten Fondswerte sind heute G-Resources (+3,1 %) und Intern. Tower Hill (+2,8 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Saracen (-20,0 %), Northern Star (-7,2 %) und Troy (-6,8 %). Der Fonds dürfte heute parallel zum Xau-Vergleichsindex nachgeben.

Seit dem Jahresbeginn präsentiert sich der Fonds als bester von 210 Fonds im Bereich Rohstoffaktien: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=REL&TYPE_FUND=ALL&FOCUS=5495&SELECTED_ID=EUR

In der Auswertung zum 31.01.14 verbessert sich der Fonds mit 17,4 % deutlich besser als der Xau-Vergleichsindex, der um 12,7 % zulegen kann. Der Fonds deutet damit das Erholungspotential bei einer Trendwende im Goldmarkt an. Das Volumen erhöht sich durch die Kursgewinne und leichte Zuflüsse von 1,9 auf 2,3 Mio Euro.

Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Verlust im Jahr 2011: 30,9 %
Verlust im Jahr 2012: 20,1 %
Verlust im Jahr 2013: 58,3 %
Gewinn im Jahr 2014: 17,4 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verliert 0,5 % auf 21,85 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Voyager (+33,3 %), Moly Mines (+4,6 %) und Royal Nickel (+3,7 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Gladiator (-33,3 %), Saracen (-20,0 %) und Indophil (-8,8 %). Der Fonds dürfte heute parallel zum TSX-Venture Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.01.14 verbessert sich der Fonds um 7,2 % und entwickelt sich damit deutlich besser als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 1,1 % zulegen kann. Der Fonds bleibt wegen der höheren Gewichtung der Basismetalle derzeit hinter den anderen Stabilitas Fonds zurück. Das Fondsvolumen steigt durch die Kursgewinne und leichte Zuflüsse von 1,7 auf 1,9 Mio Euro an.

Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 37,1 %
Verlust im Jahr 2013: 54,7 %
Gewinn im Jahr 2014: 7,2 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

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