Kolumne von Martin Siegel

Gold stabil

Tagesbericht vom 13.02.14

Der Goldpreis kann im gestrigen New Yorker Handel von 1.291 auf 1.292 $/oz zulegen. Heute Morgen gibt der Goldpreis im Handel in Shanghai und Hongkong leicht nach und notiert aktuell mit 1.290 $/oz um etwa 4 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien entwickeln sich weltweit uneinheitlich.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Swatch-Chef Nick Hayek: "Niemand hat ein Interesse daran, dass die Lage eskaliert, auch die EU nicht. Und die EU wäre wohl sehr schlecht beraten, an der Schweiz ein Exempel zu statuieren, indem sie die bilateralen Verträge aufkündigt. Denn das würde heißen, dass sie ein Exempel an einer demokratischen Wahl statuiert".

Focus Online: "Europapolitiker Andreas Schwab: EU muss Schweiz-Verträge kündigen".

Finanzminister Wolfgang Schäuble: "Wir bedauern diese Entscheidung. Das wird eine Menge Schwierigkeiten für die Schweiz verursachen".

SPD-Parteivize Ralf Stegner: "Die spinnen, die Schweizer". "Geistige Abschottung kann leicht zur Verblödung führen".

Vorsitzender des Auswärtigen Ausschusses im EU-Parlament Elmar Brok: "Wir können das nicht widerspruchslos hinnehmen". Die Schweiz brauche "qualifizierte Arbeitskräfte".

Präsident des EU-Parlaments Martin Schulz: Die Schweizer können nicht nur die Vorteile des europäischen Binnenmarktes für sich in Anspruch nehmen (Kommentar: Der aufgezwungene Zuzug qualifizierter Arbeitskräfte wäre nach der Aussage von Elmar Brok demnach ein Nachteil, den die Schweiz in Kauf nehmen muss).

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis kann der Goldpreis bei einem stabilisierten Dollar leicht zulegen (aktueller Preis 30.443 Euro/kg, Vortag 30.336 Euro/kg). Am 18.07.11 hatte der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und wurde damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis mittlerweile auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der anhaltend volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach aktueller Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Bei einem Goldpreis von unter 1.700 $/oz wird die Goldproduktion mittelfristig sinken. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Mit der seit Anfang 2011 negativen Berichterstattung wurden die schwachen Hände aus dem Goldmarkt vertrieben, so dass nach dem Ausverkauf der letzten Monate ab 2014 wieder mit einer stabileren und freundlicheren Preisentwicklung gerechnet werden kann. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber entwickelt sich seitwärts (aktueller Preis 20,16 $/oz, Vortag 20,19 $/oz). Platin erholt sich (aktueller Preis 1.393 $/oz, Vortag 1.388 $/oz). Palladium kann zulegen (aktueller Preis 726 $/oz, Vortag 718 $/oz). Die Basismetalle ziehen um etwa 1 % an.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex verliert 2,8 % oder 2,7 auf 96,0 Punkte. Bei den Standardwerten fallen Kinross und Iamgold jeweils 3,9 % sowie New Gold und Agnico Eagle jeweils 3,8 %. Bei den kleineren Werten geben Entree 13,7 % und Lydian 10,8 % ab. Veris erholt sich um 9,5 %. Bei den Silberwerten verlieren Santacruz 10,7 % Fortuna 7,1 % und Coeur d’Alene 5,0 %. Maya verbessern sich 7,5 % und Hochschild 5,6 %.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel schwächer. DRD geben 5,7 % und Gold Fields 3,8 % ab.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen uneinheitlich. Bei den Produzenten steigen Millennium 11,1 %, Tanami 9,5 % und Dragon 6,7 %. Citigold fällt 8,0 % zurück. Bei den Explorationswerten steigen Orbis 10,0 %, Drake 9,1 % und Castle 8,8 % (Vortag +47,8 %). Golden Rim geben 14,3 %, Legend 12,5 % und Bassari 10,0 % ab. Bei den Metallwerten ziehen Rex 5,6 %, Cape Lambert 4,8 % und Western Areas 4,7 % an.

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verbessert sich um 4,6 % % auf 57,01 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Millennium (+11,1 %), Castle (+8,8 %) und Excelsior (+5,7 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der DRD (+5,7 %), Semafo (-4,6 %) und Iamgold (-3,9 %). Der Fonds dürfte heute gegen den Xau-Vergleichsindex leicht zulegen.

Seit dem Jahresbeginn arbeitet sich der Fonds auf den 1. Platz von 79 Fonds nach oben: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR

In der Auswertung zum 31.01.14 verbessert sich der Fonds um 17,4 % und damit wesentlich besser als der Xau-Vergleichsindex, der um 12,7 % zulegen kann. Die im Fonds vorwiegend enthaltenden mittelgroßen Produzenten deuten dabei ihr Erholungspotential an. Das Fondsvolumen steigt parallel zu den Kursgewinnen von 6,5 auf 7,7 Mio Euro.

Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 14,0 %
Verlust im Jahr 2013: 62,9 %
Gewinn im Jahr 2014: 17,4 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verbessert sich um 2,9 % auf 28,03 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Hochschild (+5,6 %) und Silvercorp (+3,5 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Santacruz (-10,7 %), Fortuna (-7,1 %) und Coeur d’Alene (-5,0 %). Der Fonds dürfte parallel zum Hui-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.01.14 verbessert sich der Fonds um 13,4 % etwas weniger als der Hui-Vergleichsindex der um 14,9 % zulegen kann. Die Entwicklung ist auf die etwas schwächere Entwicklung des Silberpreises im Vergleich zum Goldpreis und damit auch der Silberminenaktien zurückzuführen. Außerdem hatte der Fonds den Vergleichsindex im Dezember weit hinter sich gelassen. Das Fondsvolumen erhöht sich durch die Kursgewinne und leichte Zuflüsse um 16,8 % von 16,1 auf 18,8 Mio Euro.

Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Verlust im Jahr 2011: 27,3 %
Verlust im Jahr 2012: 3,7 %
Verlust im Jahr 2013: 53,7 %
Gewinn im Jahr 2014: 13,4 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verbessert sich um 4,9 % auf 24,12 Euro. Bester Fondswert ist heute Western Areas (+4,7 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der DRD (-5,7 %), B2 Gold (-5,1 %) und Iamgold (-3,9 %). Der Fonds dürfte heute deutlich weniger als der Xau-Vergleichsindex nachgeben.

Seit dem Jahresbeginn präsentiert sich der Fonds als bester von 210 Fonds im Bereich Rohstoffaktien: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=REL&TYPE_FUND=ALL&FOCUS=5495&SELECTED_ID=EUR

In der Auswertung zum 31.01.14 verbessert sich der Fonds mit 17,4 % deutlich besser als der Xau-Vergleichsindex, der um 12,7 % zulegen kann. Der Fonds deutet damit das Erholungspotential bei einer Trendwende im Goldmarkt an. Das Volumen erhöht sich durch die Kursgewinne und leichte Zuflüsse von 1,9 auf 2,3 Mio Euro.

Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Verlust im Jahr 2011: 30,9 %
Verlust im Jahr 2012: 20,1 %
Verlust im Jahr 2013: 58,3 %
Gewinn im Jahr 2014: 17,4 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verbessert sich um 3,0 % auf 20,94 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Pacific Ore (+15,4 %) und Millennium (+11,1 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Wildhorse (-17,2 %), B2 Gold (-5,1 %) und Moly Mines (-4,4 %). Der Fonds dürfte sich heute zum TSX-Venture Vergleichsindex stabil entwickeln.

In der Auswertung zum 31.01.14 verbessert sich der Fonds um 7,2 % und entwickelt sich damit deutlich besser als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 1,1 % zulegen kann. Der Fonds bleibt wegen der höheren Gewichtung der Basismetalle derzeit hinter den anderen Stabilitas Fonds zurück. Das Fondsvolumen steigt durch die Kursgewinne und leichte Zuflüsse von 1,7 auf 1,9 Mio Euro an.

Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 37,1 %
Verlust im Jahr 2013: 54,7 %
Gewinn im Jahr 2014: 7,2 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

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