Kolumne von Martin Siegel

Gold steigt

Tagesbericht vom 27.01.14

Der Goldpreis kann die Verluste am Freitag im Handelsverlauf wieder aufholen und schließt unverändert bei 1.269 $/oz. Heute Morgen entwickelt sich der Goldpreis im Handel in Shanghai und Hongkong stabil und notiert aktuell mit 1.271 $/oz um etwa 12 $/oz über dem Niveau vom Freitag. Die Goldminenaktien geben leicht nach.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Jugendarbeitslosenquoten steigen 2013 in Griechenland auf 58,9 %, in Spanien auf 56,3 % und in Frankreich auf 25,4 %.

"Helikoptergeld wäre eine Möglichkeit, dem Deflationsrisiko (in Europa) zu begegnen", erläutert der ehemalige Chef der britischen Finanzaufsicht Adair Turner.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis kann der Goldpreis gegen den schwächeren Dollar zulegen (aktueller Preis 29.874 Euro/kg, Vortag 29.591 Euro/kg). Am 18.07.11 hatte der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und wurde damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis mittlerweile auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der anhaltend volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach aktueller Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Bei einem Goldpreis von unter 1.700 $/oz wird die Goldproduktion mittelfristig sinken. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Mit der seit Anfang 2011 negativen Berichterstattung wurden die schwachen Hände aus dem Goldmarkt vertrieben, so dass nach dem Ausverkauf der letzten Monate ab 2014 wieder mit einer stabileren und freundlicheren Preisentwicklung gerechnet werden kann. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber gibt leicht nach (aktueller Preis 19,89 $/oz, Vortag 20,04 $/oz). Platin fällt zurück (aktueller Preis 1.433 $/oz, Vortag 1.453 $/oz). Palladium verliert (aktueller Preis 735 $/oz, Vortag 746 $/oz). Die Basismetalle bleiben unter Druck. Zink verliert 1,4 %, Nickel 1,2 %. Das kurzfristige Kaufsignal bei Zink von Mitte Dezember bleibt erhalten.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex verliert 0,8 % oder 0,8 auf 92,7 Punkte. Bei den Standardwerten geben Barrick 1,8 % und Kinross 1,7 % ab. Agnico Eagle verbessert sich um 0,8 % (Vortag +7,2 %). Bei den kleineren Werten fallen Carpathian 22,2 %, Atna 9,5 % und an Gold 8,1 %. Santa Fe können 18,1 % und Monument 6,9 % zulegen. Bei den Silberwerten verlieren Impact 8,2 %, Aurcana 4,9 % und Fortuna 4,7 %.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel freundlicher. Gold Fields und Harmony können jeweils 1,7 % zulegen.

Die australischen Goldminenaktien werden wegen des Australia Day nicht notiert.

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 4,7 % auf 47,83 Euro. Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge der Guyana (-7,5 %) und Allied Nevada (-3,1 %) belastet und dürfte deutlich gegen den Xau-Vergleichsindex zulegen.

In der Auswertung zum 31.12.13 verliert der Fonds mit 4,5 % etwas weniger als der Xau-Vergleichsindex, der um 6,2 % zurückfällt. Die australischen Goldminenaktien können sich nach dem Ausverkauf im November vorsichtig stabilisieren. Der Verlust seit Jahresbeginn erhöht sich auf 62,9 % und liegt damit deutlich über dem Verlust des Xau-Vergleichsindex (-50,9 %). Das Fondsvolumen reduziert sich parallel zu den Kursverlusten von 6,7 auf 6,5 Mio Euro.

Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 14,0 %
Verlust im Jahr 2013: 62,9 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verbessert sich um 1,0 % auf 26,13 Euro. Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge der Impact (-8,2 %), Aurcana (-4,9 %) und Fortuna (-4,7 %) belastet und dürfte etwas stärker als der Hui-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.12.13 verliert der Fonds mit 3,8 % deutlich weniger als der Hui-Vergleichsindex, der um 9,0 % nachgibt. Der Fonds schließt das Gesamtjahr mit einem Verlust von 53,7 % damit besser als der Hui-Vergleichsindex (-57,1 %) ab. Das Fondsvolumen nimmt durch die Kursverluste von 16,7 auf 16,1 Mio Euro ab.

Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Verlust im Jahr 2011: 27,3 %
Verlust im Jahr 2012: 3,7 %
Verlust im Jahr 2013: 53,7 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 1,5 % auf 20,92 Euro. Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge der Guyana (-7,6 %) und Teranga (-5,2 %) belastet und dürfte leicht gegen den Xau-Vergleichsindex zulegen.

In der Auswertung zum 31.12.13 verliert der Fonds mit 3,8 % etwas weniger als der Xau-Vergleichsindex, der um 6,2 % zurück fällt. Seit dem Jahresbeginn verliert der Fonds 58,3 % und schneidet damit schlechter als der Xau-Vergleichsindex (-50,9 %) ab. Das Fondsvolumen fällt parallel zu den Kursverlusten von 2,1 auf 1,9 Mio Euro zurück.

Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Verlust im Jahr 2011: 30,9 %
Verlust im Jahr 2012: 20,1 %
Verlust im Jahr 2013: 58,3 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verliert 4,5 % auf 19,13 Euro. Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge der Royal Nickel (-6,4 %) und First Majestic (-3,9 %) belastet und dürfte deutlich gegen den TSX-Venture Vergleichsindex zulegen.

In der Auswertung zum 31.12.13 verliert der Fonds mit 3,2 % marginal stärker als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 3,1 % nachgibt. Mit einem Verlust von 54,7 % seit dem Jahresbeginn bleibt der Fonds deutlich hinter dem TSX-Venture Vergleichsindex (-31,3 %) zurück. Das Fondsvolumen bleibt unverändert bei 1,7 Mio Euro.

Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 37,1 %
Verlust im Jahr 2013: 54,7 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

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