Kolumne von Martin Siegel

US-Konzerne melden Rekordgewinne

Tagesbericht vom 10.01.14

Der Goldpreis gibt im gestrigen New Yorker Handel von 1.230 auf 1.228 $/oz leicht nach. Heute Morgen entwickelt sich der Goldpreis im Handel in Shanghai und Hongkong freundlicher und notiert aktuell mit 1.235 $/oz um etwa 9 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien bleiben weltweit zurück.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

500 größte US-Konzerne erwarten für 2013 einen Anstieg der Gewinne um 18 % auf 1.000 Mrd $.

Kommentar: Wollten die keynesianischen Top-Ökonomen die Verschuldung in Boomzeiten nicht zurückfahren?

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis entwickelt sich der Goldpreis bei einem nachgebenden Dollar seitwärts (aktueller Preis 29.176 Euro/kg, Vortag 29.035 Euro/kg). Am 18.07.11 hatte der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und wurde damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis mittlerweile auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der anhaltend volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach aktueller Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Bei einem Goldpreis von unter 1.700 $/oz wird die Goldproduktion mittelfristig sinken. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Mit der seit Anfang 2011 negativen Berichterstattung wurden die schwachen Hände aus dem Goldmarkt vertrieben, so dass nach dem Ausverkauf der letzten Monate ab 2014 wieder mit einer stabileren und freundlicheren Preisentwicklung gerechnet werden kann. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber kann leicht zulegen (aktueller Preis 19,77 $/oz, Vortag 19,53 $/oz). Platin verbessert sich (aktueller Preis 1.418 $/oz, Vortag 1.414 $/oz). Palladium zeigt sich stabil (aktueller Preis 737 $/oz, Vortag 735 $/oz). Die Basismetalle bleiben im kurzfristigen Abwärtstrend und fallen um etwa 1,5 % zurück. Zink kann das kurzfristige Kaufsignal von Mitte Dezember noch behaupten.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex verliert 1,8 % oder 1,6 auf 84,2 Punkte. Bei den Standardwerten fallen New Gold 3,4 %, Yamana 2,6 % und Agnico Eagle 2,5 %. Goldcorp kann gegen den Trend um 1,8 % zulegen. Bei den kleineren Werten fallen Colossus 25,0 % (Vortag -27,3 %) und Santa Fe 16,0 % zurück. Goldgroup springt gegen den Trend um 39,3 % nach oben. Romarco können 8,3 % und Allied Nevada (Quartalsbericht) 6,3 % zulegen. Bei den Silberwerten geben United 25,0 % und Arian 7,3 % nach.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel schwächer. Harmony geben 3,5 % und Gold Fields 2,9 % ab.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen uneinheitlich. Dragon fallen 9,3 %, Citigold 5,9 % und Evolution 4,8 %. Tanami erholt sich um 5,0 %. Bei den Explorationswerten gibt Legend 12,5 % nach. Arc ziehen 20,0 %, Bassari 16,7 %, Emmerson 11,9 % und Castle 10,0 % an. Bei den Metallwerten erholt sich Lynas um 6,8 %.

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 3,4 % auf 45,01 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Castle (+10,0 %), Allied Nevada (+6,3 %) und Gold Road (+5,3 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Azumah (-7,1 %) und Evolution (-4,8 %). Der Fonds dürfte heute weniger als der Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.12.13 verliert der Fonds mit 4,5 % etwas weniger als der Xau-Vergleichsindex, der um 6,2 % zurück fällt. Die australischen Goldminenaktien können sich nach dem Ausverkauf im November vorsichtig stabilisieren. Der Verlust seit Jahresbeginn erhöht sich auf 62,9 % und liegt damit deutlich über dem Verlust des Xau-Vergleichsindex (-50,9 %). Das Fondsvolumen reduziert sich parallel zu den Kursverlusten von 6,7 auf 6,5 Mio Euro.

Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 14,0 %
Verlust im Jahr 2013: 62,9 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verliert 0,7 % auf 23,56 Euro. Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge der Impala (-6,9 %), Hochschild (-5,4 %) und Hecla (-3,8 %) belastet und dürfte parallel zum Hui-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.12.13 verliert der Fonds mit 3,8 % deutlich weniger als der Hui-Vergleichsindex, der um 9,0 % nachgibt. Der Fonds schließt das Gesamtjahr mit einem Verlust von 53,7 % damit besser als der Hui-Vergleichsindex (-57,1 %) ab. Das Fondsvolumen nimmt durch die Kursverluste von 16,7 auf 16,1 Mio Euro ab.

Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Verlust im Jahr 2011: 27,3 %
Verlust im Jahr 2012: 3,7 %
Verlust im Jahr 2013: 53,7 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 2,7 % auf 18,84 Euro. Bester Fondswert ist heute Gold Road (+5,3 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Lake Shore (-5,0 %) und Evolution (-4,8 %). Der Fonds dürfte heute weniger als der Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.12.13 verliert der Fonds mit 3,8 % etwas weniger als der Xau-Vergleichsindex, der um 6,2 % zurück fällt. Seit dem Jahresbeginn verliert der Fonds 58,3 % und schneidet damit schlechter als der Xau-Vergleichsindex (-50,9 %) ab. Das Fondsvolumen fällt parallel zu den Kursverlusten von 2,1 auf 1,9 Mio Euro zurück.

Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Verlust im Jahr 2011: 30,9 %
Verlust im Jahr 2012: 20,1 %
Verlust im Jahr 2013: 58,3 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verliert 2,0 % auf 18,70 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Royal Nickel (+15,5 %) und Western Potash (+13,4 %, Vortag +11,7 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Voyager (-11,1 %) und Pacific Ore (-7,7 %). Der Fonds dürfte sich heute gegenüber dem TSX-Venture Vergleichsindex stabil entwickeln.

In der Auswertung zum 31.12.13 verliert der Fonds mit 3,2 % marginal stärker als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 3,1 % nachgibt. Mit einem Verlust von 54,7 % seit dem Jahresbeginn bleibt der Fonds deutlich hinter dem TSX-Venture Vergleichsindex (-31,3 %) zurück. Das Fondsvolumen bleibt unverändert bei 1,7 Mio Euro.

Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 37,1 %
Verlust im Jahr 2013: 54,7 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

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