Kolumne von Martin Siegel

Gold freundlich

Tagesbericht vom 06.01.14

Der Goldpreis verbessert sich im am Freitag im New Yorker Handel von 1.230 auf 1.238 $/oz. Heute Morgen kann der Goldpreis im Handel in Shanghai und Hongkong weiter zulegen und notiert aktuell mit 1.241 $/oz um etwa 10 $/oz über dem Niveau vom Freitag. Die Goldminenaktien neigen weltweit zu leichten Gewinnmitnahmen.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Fiat übernimmt die restlichen 41,5 % an Chrysler für 4,3 Mrd $. Insgesamt bezahlt Fiat damit 7 Mrd $ für Chrysler. Daimler bezahlte 1998 fast das fünffache. Der Aktienkurs der Fiat springt nach der Meldung um 17 % nach oben.

Volumen der Firmenkredite sinkt in Spanien im November um 13,5 % (Vorjahresvergleich), in Italien um 5,9 % und in der gesamten Eurozone um 2,3 %.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis steigt der Goldpreis bei einem stabileren Dollar an (aktueller Preis 29.387 Euro/kg, Vortag 29.038 Euro/kg). Am 18.07.11 hatte der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und wurde damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis mittlerweile auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der anhaltend volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach aktueller Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Bei einem Goldpreis von unter 1.700 $/oz wird die Goldproduktion mittelfristig sinken. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Mit der seit Anfang 2011 negativen Berichterstattung wurden die schwachen Hände aus dem Goldmarkt vertrieben, so dass nach dem Ausverkauf der letzten Monate ab 2014 wieder mit einer stabileren und freundlicheren Preisentwicklung gerechnet werden kann. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber zeigt sich heute Morgen im Handel in Shanghai und Hongkong mit einer Handelsspanne zwischen 20,00 und 20,37 $/oz auffällig volatil, gibt aber per Saldo leicht nach (aktueller Preis 20,09 $/oz, Vortag 20,18 $/oz). Platin entwickelt sich seitwärts (aktueller Preis 1.401 $/oz, Vortag 1.403 $/oz). Palladium bleibt stabil (aktueller Preis 726 $/oz, Vortag 728 $/oz). Die Basismetalle fallen um etwa 2 % zurück.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex verliert 1,0 % (Vortag +4,0 %) oder 0,9 auf 86,6 Punkte. Bei den Standardwerten geben New Gold 2,4 % und Agnico Eagle 2,1 % nach. Bei den kleineren Werten fallen Carpathian 10,0 % sowie Bank Island und Rubicon jeweils 7,1 %. Colossus erholen sich um 30,0 %, Sandspring 13,0 % (Vortag +25,6 %), Goldgroup 12,5 % (Vortag +50,0 %) und San Gold 12,5 %. Bei den Silberwerten gibt Excellon 5,0 % ab. United steigen 50,0 %, Aurcana 12,9 % und Arian 5,3 %.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel stabil. DRD können 2,9 % und Harmony 2,0 % zulegen.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen uneinheitlich. Bei den Produzenten geben Rand 9,1 % und Metals X 5,6 % nach. St Barbara verbessern sich 7,7 % (Vortag +8,3 %) und Northern Star 6,0 %. Bei den Explorationswerten verliert Azumah 10,0 %. Drake ziehen 20,0 %, Northern Mining 11,1 % und Indochine 6,3 % an. Bei den Metallwerten geben Discovery 5,8 % und Independence Group 5,4 % nach.

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verbessert sich um 7,7 % auf 46,43 Euro. Die besten Fondswerte sind heute St Barbara (+7,7 %), Altona (+6,1 %) und Northern Star (+6,0 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Azumah (-10,0 %), Rand (-9,1 %) und Independence Group (-5,4 %). Der Fonds dürfte heute gegen den Xau-Vergleichsindex zulegen.

In der Auswertung zum 31.12.13 verliert der Fonds mit 4,5 % etwas weniger als der Xau-Vergleichsindex, der um 6,2 % zurück fällt. Die australischen Goldminenaktien können sich nach dem Ausverkauf im November vorsichtig stabilisieren. Der Verlust seit Jahresbeginn erhöht sich auf 62,9 % und liegt damit deutlich über dem Verlust des Xau-Vergleichsindex (-50,9 %). Das Fondsvolumen reduziert sich parallel zu den Kursverlusten von 6,7 auf 6,5 Mio Euro.

Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 14,0 %
Verlust im Jahr 2013: 62,9 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verbessert sich um 5,1 % auf 23,59 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Aurcana (+12,9 %) und Impact (+3,9 %, Vortag +10,6 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Excellon (-5,0 %), First Majestic (-3,5 %) und Bear Creek (-3,1 %). Der Fonds dürfte heute etwas weniger als der Hui-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.12.13 verliert der Fonds mit 3,8 % deutlich weniger als der Hui-Vergleichsindex, der um 9,0 % nachgibt. Der Fonds schließt das Gesamtjahr mit einem Verlust von 53,7 % damit besser als der Hui-Vergleichsindex (-57,1 %) ab. Das Fondsvolumen nimmt durch die Kursverluste von 16,7 auf 16,1 Mio Euro ab.

Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Verlust im Jahr 2011: 27,3 %
Verlust im Jahr 2012: 3,7 %
Verlust im Jahr 2013: 53,7 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verbessert sich um 6,6 % auf 19,01 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Detour (+8,3 %), G-Resources (+8,1 %) und St Barbara (+7,7 %). Der Fonds dürfte heute leicht gegen den Xau-Vergleichsindex zulegen.

In der Auswertung zum 31.12.13 verliert der Fonds mit 3,8 % etwas weniger als der Xau-Vergleichsindex, der um 6,2 % zurück fällt. Seit dem Jahresbeginn verliert der Fonds 58,3 % und schneidet damit schlechter als der Xau-Vergleichsindex (-50,9 %) ab. Das Fondsvolumen fällt parallel zu den Kursverlusten von 2,1 auf 1,9 Mio Euro zurück.

Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Verlust im Jahr 2011: 30,9 %
Verlust im Jahr 2012: 20,1 %
Verlust im Jahr 2013: 58,3 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verbessert sich um 4,6 % auf 19,09 Euro. Die besten Fondswerte sind heute St Barbara (+7,7 %), Largo (+6,8 %) und Northern Star (+6,0 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der WCP (-14,3 %), Wildhorse (-6,1 %) und Independence Group (-5,4 %). Der Fonds dürfte heute leicht gegen den TSX-Venture Vergleichsindex zulegen.

In der Auswertung zum 31.12.13 verliert der Fonds mit 3,2 % marginal stärker als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 3,1 % nachgibt. Mit einem Verlust von 54,7 % seit dem Jahresbeginn bleibt der Fonds deutlich hinter dem TSX-Venture Vergleichsindex (-31,3 %) zurück. Das Fondsvolumen bleibt unverändert bei 1,7 Mio Euro.

Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 37,1 %
Verlust im Jahr 2013: 54,7 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

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