Kolumne von Björn Junker

RBC Capital hebt Rating und Kursziel für Lake Shore Gold an

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Die Analysten von RBC Capital haben ihre Bewertung der Aktie des Goldproduzenten Lake Shore Gold (WKN 165110) von "underperform" auf "sector perform" angehoben, nachdem das Unternehmen mehrere Meilensteine erreichte.

Lake Shore hatte vor kurzem die Expansion seiner Produktionsanlage abgeschlossen, zwei Monate in Folge solide operative Ergebnisse erzielt und die Produktionsprognose für 2014 angehoben. Da auch die Gehalte gestiegen seien und nun mit den Reservengehalten übereinstimmen würden, erwartet RBC einen ausreichend hohen freien Cashflow von Lake Shore, um die Verbindlichkeiten zurückzuzahlen und die Bilanz zu stärken. Unter anderem deshalb hob man das Kursziel für die Lake Shore-Aktie von 0,50 auf 0,75 CAD an.

RBC rechnet nun damit, dass das Unternehmen 2014 einen Ausstoß von 171.000 Unzen Gold zu Gesamtcashkosten von 689 USD pro Unze sowie von "all-in sustaining cost" nach Definition des World Gold Council von 957 USD pro Unze erzielen kann. Das wäre eine erhebliche Verbesserung gegenüber den bisherigen Schätzungen. Die Experten gehen dabei von einem langfristigen Goldpreis von 1.300 USD pro Unze aus.

Sie sind der Ansicht, dass Lake Share Gold eine Neubewertung nach oben erfahren kann, wenn das Unternehmen seinen operativen Turnaround erfolgreich umsetzt und 2014 seine Schulden senkt. Bei einem Spotgoldpreis von 1.250 USD im kommenden Jahr geht RBC davon aus, dass Lake Shore die Möglichkeit haben wird, vorzeitig einen Teil seiner Schulden zurückzuzahlen – bis zu 15 von 35 Mio. Dollar der voll ausgeschöpften Kreditlinie – glauben die Analysten.

(Anmerkung der Redaktion: Lake Shore Gold gab heute bekannt, dass man noch im Dezember 2013 5 der 35 Mio. Dollar zurückzahlen wolle. Die Kreditlinie selbst wurde bis zum 30. November 2016 verlängert.)

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