Kolumne von Martin Siegel

Goldaktien mit Gewinnmitnahmen

Tagesbericht vom 12.12.13

Der Goldpreis gibt im gestrigen New Yorker Handel von 1.254 auf 1.252 $/oz leicht nach. Heute Morgen entwickelt sich der Goldpreis wieder freundlicher und notiert aktuell mit 1.255 $/oz um etwa 4 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien verzeichnen Gewinnmitnahmen.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Barack Obama: "Mandela bewirkte auch, dass ich ein besserer Mensch werden wollte".

Kommentar: Vgl. Meldung vom 05.11.13: US-Präsident Barack Obama genehmigt schätzungsweise 326 Drohnenangriffe mit etwa 3.000 Todesopfern und bricht dabei mehrfach das Völkerrecht. Obama intern: "Ich bin wirklich gut im Leute töten" (Quelle: Bild.de).

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis gibt der Goldpreis bei einem labilen Dollar leicht nach (aktueller Preis 29.235 Euro/kg, Vortag 29.411 Euro/kg). Am 18.07.11 hatte der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und wurde damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis mittlerweile auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der anhaltend volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach aktueller Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Bei einem Goldpreis von unter 1.700 $/oz wird die Goldproduktion mittelfristig sinken. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Mit der negativen Berichterstattung werden die schwachen Hände aus dem Goldmarkt vertrieben, so dass nach dem aktuellen Ausverkauf wieder mit einer stabileren und ruhigeren Preisentwicklung gerechnet werden kann. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber entwickelt sich seitwärts (aktueller Preis 20,26 $/oz, Vortag 20,27 $/oz). Platin zieht leicht an (aktueller Preis 1.384 $/oz, Vortag 1.381 $/oz). Palladium entwickelt sich seitwärts (aktueller Preis 733 $/oz, Vortag 735 $/oz). Die Basismetalle können um etwa 1 % zulegen und setzen die Bodenbildung fort.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex verliert 3,5 % oder 3,0 auf 82,8 Punkte. Bei den Standardwerten fallen Iamgold 5,8 %, Kinross 5,1 % und Osisko 5,0 %. Bei den kleineren Werten büßen Gold Canyon 8,9 %, Romarco 8,4 % und Colossus 8,1 % ein. Gabriel erholt sich um 12,9 %. Bei den Silberwerten verliert Wildcat 10,7 %. Alexco verbessert sich um 6,6 %.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel schwach. Anglogold fallen 7,3 % und Harmony 5,6 %.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen schwächer. Bei den Produzenten fallen Tanami 8,7 %, Focus 8,3 % und Metals X 5,7 %. Bei den Explorationswerten geben Castle 16,7 % und Legend 11,1 % nach. Arc verbessern sich 20,0 % und Augur 7,7 %. Bei den Metallwerten steigen Oz Minerals 12,1 % und Panoramic 6,3 %.

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 0,2 % auf 41,44 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Azumah (+4,8 %), Unity (+4,7 %) und YTC (+4,4 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Castle (-16,7 %), Focus (-8,3 %) und Allied Nevada (-6,5 %). Der Fonds dürfte heute deutlich gegen den Xau-Vergleichsindex zulegen.

In der Auswertung zum 30.11.13 verliert der Fonds mit 24,9 % deutlich stärker als der Xau-Vergleichsindex, der um 9,0 % zurück fällt. Die australischen Goldminenaktien verzeichnen derzeit einen Ausverkauf, der mit dem Ende 2008 vergleichbar ist. Der Verlust seit Jahresbeginn erhöht sich auf 61,1 % und liegt damit deutlich über dem Verlust des Xau-Vergleichsindex. Das Fondsvolumen reduziert sich parallel zu den Kursverlusten und leichten Abflüssen von 9,3 auf 6,7 Mio Euro.

Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 14,0 %
Verlust im Jahr 2013: 61,1 %

Im Januar 2013 erhält der Fonds zum dritten Mal in Folge den Fund Award der Zeitschrift Euro/Euro am Sonntag – für das Jahr 2012 als zweitbester Goldminenfonds im 3-Jahreszeitraum.

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verbessert sich um 4,3 % auf 22,94 Euro. Bester Fondswert ist heute Alexco (+6,6 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Wildcat (-10,7 %), Coeur d’Alene (-4,7 %) und Endeavour (-4,5 %). Der Fonds dürfte heute etwas weniger als der Hui-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 30.11.13 verliert der Fonds mit 14,9 % deutlich stärker als der Hui-Vergleichsindex, der um 7,9 % nachgibt. Der Fonds behauptet sich seit dem Jahresbeginn mit einem Verlust von 51,9 % noch knapp vor dem Hui-Vergleichsindex, der um 52,8 % im Minus liegt. Das Fondsvolumen nimmt durch die Kursverluste und leicht Abflüsse von 21,0 auf 16,7 Mio Euro ab.

Verlust im Jahr 2008: 75,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Verlust im Jahr 2011: 27,3 %
Verlust im Jahr 2012: 3,7 %
Verlust im Jahr 2013: 43,5 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verbessert sich um 1,6 % auf 18,00 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Panoramic (+6,3 %) und Veris (+3,1 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der B2 Gold (-6,1 %), Iamgold (-5,8 %) und Gold Road (-5,4 %). Der Fonds dürfte heute deutlich gegen den Xau-Vergleichsindex zulegen.

In der Auswertung zum 30.11.13 verliert der Fonds mit 22,6 % deutlich stärker als der Xau-Vergleichsindex, der um 9,0 % zurück fällt. Seit dem Jahresbeginn verliert der Fonds 56,7 % und schneidet damit schlechter als der Xau-Vergleichsindex (-47,6 %) ab. Die Begründung liegt vor allem in der zuletzt sehr schwachen Entwicklung der australischen Werte. Das Fondsvolumen fällt parallel zu den Kursverlusten von 2,8 auf 2,1 Mio Euro zurück.

Verlust im Jahr 2008: 64,4 %
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Verlust im Jahr 2011: 30,9 %
Verlust im Jahr 2012: 20,1 %
Verlust im Jahr 2013: 56,7 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verbessert sich um 1,1 % auf 18,19 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Moly Mines (+4,4 %) und Indophil (+3,9 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Focus (-8,3 %), B2 Gold (-6,1 %) und Timmins (-5,9 %). Der Fonds dürfte heute deutlich gegen den TSX-Venture Vergleichsindex zulegen.

In der Auswertung zum 30.11.13 verliert der Fonds mit 16,1 % stärker als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 4,4 % nachgibt. Mit einem Verlust von 53,2 % seit dem Jahresbeginn bleibt der Fonds deutlich hinter dem TSX-Venture Vergleichsindex (-29,1 %) zurück. Das Fondsvolumen reduziert sich durch die Kursverluste von 2,1 Mio auf 1,7 Mio Euro.

Verlust im Jahr 2008: 73,9 %
Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 37,1 %
Verlust im Jahr 2013: 53,2 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

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