Kolumne von Martin Siegel

Gold steigt sprunghaft an

Tagesbericht vom 18.10.13

Hinweis: Der Tagesbericht entfällt zwischen dem 21. und 31. Oktober

Der Goldpreis springt im gestrigen europäischen Handel von 1.280 auf 1.310 $/oz und zieht im New Yorker Handel weiter auf 1.321 $/oz an. Heute Morgen gibt der Goldpreis im Handel in Shanghai und Hongkong leicht nach und notiert aktuell mit 1.316 $/oz um etwa 39 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien ziehen weltweit kräftig an.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Goldman Sachs erwartet bis Ende 2014 einen Goldpreisrückgang auf 1.050 $/oz. Begründet wird die Prognose mit der erwarteten Erholung der US-Wirtschaft nach der gestrigen Einigung zur Erhöhung des US-Schuldenlimits.

5 Forschungsinstitute erwarten im aktuellen Herbstgutachten einen Überschuss im deutschen Haushalt von 53 Mrd Euro für 2018.

Kommentar: Dabei haben die "Forscher" etwa 25 "Schwarze Schwäne" übersehen und bewegen sich trotzdem noch im Bereich von Rechenfehlern, die nicht aufgeklärt werden können (Zitat Handelsblatt vom 07.11.11: "Eine abschließende Klärung des Rechenfehlers (55,5 Mrd Euro) konnte der Minister (Finanzminister Wolfgang Schäuble) nicht liefern".

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis steigt der Goldpreis gegen den labilen Dollar an (aktueller Preis 30.977 Euro/kg, Vortag 30.308 Euro/kg). Am 18.07.11 hatte der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und wurde damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis mittlerweile auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der anhaltend volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Bei einem Goldpreis von unter 1.700 $/oz wird die Goldproduktion mittelfristig sinken. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Mit der negativen Berichterstattung in den letzten Monaten wurden die schwachen Hände aus dem Goldmarkt vertrieben, so dass nach dem Ausverkauf bis Ende Juni wieder mit einer stabileren und ruhigeren Preisentwicklung gerechnet werden kann. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber kann zulegen (aktueller Preis 21,72 $/oz, Vortag 21,24 $/oz). Platin erholt sich kräftig (aktueller Preis 1.431 $/oz, Vortag 1.393 $/oz). Palladium zieht deutlich an (aktueller Preis 734 $/oz, Vortag 714 $/oz). Die Basismetalle bleiben zurück und entwickeln sich seitwärts.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex steigt um 5,0 % oder 4,4 auf 92,7 Punkte. Bei den Standardwerten haussieren Eldorado 9,3 %, Iamgold 6,3 % und Agnico Eagle 5,8 %. Bei den kleineren Werten erholen sich Jaguar 13,3 %, Gold Canyon 12,7 %, Romarco 11,9 % und Kirkland Lake 11,5 %. Gegen den Trend fallen Colossus 11,6 % und Lydian 9,9 % zurück. Bei den Silberwerten haussieren Impact 16,1 %, Alexco 12,7 % sowie United und Silvercrest jeweils 12,5 %.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel freundlich. Anglogold ziehen 9,7 % und Harmony 4,8 % an.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen fester. Bei den Produzenten steigen Ramelius 10,7 %, Endeavour 8,9 % und Medusa 8,8 %. Bei den Explorationswerten ziehen Ampella und ABM 8,0 % an. Bassari fallen 16,7 % und Augur 10,7 % zurück. Bei den Metallwerten verbessert sich Paladin 10,0 %.

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 0,6 % auf 54,83 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Ramelius (+10,7 %), Endeavour (+8,9 %) und Medusa (+8,8 %). Der Fonds dürfte heute weniger als der Xau-Vergleichsindex zulegen.

In der Auswertung zum 30.09.13 verliert der Fonds mit 9,5 % weniger als der Xau-Vergleichsindex, der um 12,6 % zurückfällt. Der Verlust seit Jahresbeginn erhöht sich damit auf 48,2 % und nähert sich dem Verlust des Xau-Vergleichsindex (-43,0 %) an. Das Fondsvolumen reduziert sich durch Kursverluste und Abflüsse von 12,3 auf 9,6 Mio Euro.

Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 14,0 %
Verlust im Jahr 2013: 48,2 %

Im Januar 2013 erhält der Fonds zum dritten Mal in Folge den Fund Award der Zeitschrift Euro/Euro am Sonntag – für das Jahr 2012 als zweitbester Goldminenfonds im 3-Jahreszeitraum.

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verliert 1,1 % auf 25,04 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Impact (+16,1 %), Alexco (+12,7 %) und Silvercrest (+12,5 %). Der Fonds dürfte heute parallel zum Hui-Vergleichsindex zulegen.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre platziert sich der Fonds auf dem 13. Rang von 89 Fonds http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=3Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR

In der Auswertung zum 30.09.13 verliert der Fonds mit 15,7 % stärker als der Hui-Vergleichsindex, der um 12,6 % nachgibt. Dennoch kann sich der Fonds seit dem Jahresbeginn mit einem Verlust von 42,6 % gegenüber dem Hui-Vergleichsindex (-47,8 %) noch relativ gut behaupten. Das Fondsvolumen fällt durch die Kursverluste und Rücknahmen von 25,1 auf 20,0 Mio Euro zurück.

Verlust im Jahr 2008: 75,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Verlust im Jahr 2011: 27,3 %
Verlust im Jahr 2012: 3,7 %
Verlust im Jahr 2013: 42,6 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 0,4 % auf 21,80 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Ramelius (+10,7 %), Teranga (+10,3 %), Brigus (+8,9 %), B2 Gold (+8,9 %) und Endeavour (+8,9 %). Der Fonds dürfte heute etwas weniger als der Xau-Vergleichsindex zulegen.

In der Auswertung zum 30.09.13 verliert der Fonds mit 8,4 % deutlich weniger als der Xau-Vergleichsindex, der um 12,6 % zurückfällt. Der Jahresverlust nähert sich mit 45,1 %, dem Verlust des Xau-Vergleichsindex (-43,0 %) weiter an. Das Fondsvolumen fällt durch die Kursverluste von 2,9 auf 2,7 Mio Euro zurück.

Verlust im Jahr 2008: 64,4 %
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Verlust im Jahr 2011: 30,9 %
Verlust im Jahr 2012: 20,1 %
Verlust im Jahr 2013: 45,1 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verliert 0,6 % auf 21,79 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Ramelius (+10,7 %), B2 Gold (+8,9 %) und Endeavour (+8,9 %). Der Fonds dürfte heute etwas weniger als der TSX-Venture Vergleichsindex zulegen.

In der Auswertung zum 30.09.13 kann der Fonds um 4,5 % zulegen und entwickelt sich damit freundlicher als der TSX-Venture Vergleichsindex, der sich um 1,6 % verbessert. Der Verlust seit dem Jahresbeginn reduziert sich auf 41,7 %, bleibt aber immer noch deutlich hinter dem TSX-Venture Vergleichsindex, der seit dem Jahresbeginn um 24,9 % nachgibt. Das Fondsvolumen erhöht sich parallel zu den Kursgewinnen von 1,1 auf 1,2 Mio Euro. Zum Stichtag, den 30.09.13 hat der Stabilitas Gold& Resourcen Special Situations den Stabilitas Growth Small Cap steuerneutral übernommen.

Verlust im Jahr 2008: 73,9 %
Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 37,1 %
Verlust im Jahr 2013: 41,7 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Growth-Small Cap (A0LF6K) wurde am 30. September 2013 vom Stabilitas Gold + Resourcen Special Situations steuerneutral übernommen.

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