Kolumne von Martin Siegel

Regling: Euro-Rettungsfonds erwirtschaften Gewinne

Tagesbericht vom 07.10.13

Der Goldpreis gibt am Freitag im New Yorker Handel von 1.313 auf 1.311 $/oz leicht nach. Heute Morgen stabilisiert sich der Goldpreis im Handel in Shanghai und Hongkong und notiert aktuell mit 1.315 $/oz um etwa 4 $/oz unter dem Niveau vom Freitag. Die Goldminenaktien bleiben weltweit vernachlässigt.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Klaus Regling, Chef des Euro-Rettungsfonds: "Die nationalen Notenbanken und die EZB haben bislang in der Euro-Krise Gewinne erwirtschaftet und nichts verloren."
Kommentar: Die Eurokrise ist nur eine bösartige Erfindung von Verschwörungstheoretikern.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis entwickelt sich der Goldpreis bei einem labilen Dollar seitwärts (aktueller Preis 31.134 Euro/kg, Vortag 31.111 Euro/kg). Am 18.07.11 hatte der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und wurde damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis mittlerweile auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der anhaltend volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Bei einem Goldpreis von unter 1.700 $/oz wird die Goldproduktion mittelfristig sinken. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Mit der negativen Berichterstattung in den letzten Monaten wurden die schwachen Hände aus dem Goldmarkt vertrieben, so dass nach dem Ausverkauf bis Ende Juni wieder mit einer stabileren und ruhigeren Preisentwicklung gerechnet werden kann. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber entwickelt sich seitwärts (aktueller Preis 21,73 $/oz, Vortag 21,71 $/oz). Platin verbessert sich (aktueller Preis 1.388 $/oz, Vortag 1.375 $/oz). Palladium stabilisiert sich (aktueller Preis 701 $/oz, Vortag 701 $/oz). Die Basismetalle können leicht zulegen.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex verliert 0,2 % oder 0,2 auf 90,4 Punkte. Bei den Standardwerten geben Kinross und Osisko jeweils 1,4 % nach. Bei den kleineren Werten fallen Belo Sun 8,4 % und Wesdome 8,2 %. Colossus erholen sich 10,5 % und Golden Queen 7,1 %. Bei den Silberwerten fallen Arian 7,1 % und Impact 4,2 %. Maya verbessern sich 4,3 % und Bear Creek 4,2 %.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel stabil. DRD können um 1,3 % und Harmony 1,2 % zulegen.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen nachgebend. Bei den Produzenten fallen Saracen 7,0 % und Medusa 5,7 %. Rand erholt sich um 17,1 %. Bei den Explorationswerten verlieren Bassari 14,3 %, Gold Road 9,3 % und Azumah 8,8 %. Arc erholen sich 25,0 % und Northern Mining 14,3 %. Bei den Metallwerten gibt Discovery 10,8 % nach.

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 0,9 % auf 56,52 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Rand (+17,1 %), Alacer (+3,6 %) und Veris (+3,6 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Gold Road (-9,3 %), Azumah (-8,8 %) und Saracen (-7,0 %). Der Fonds dürfte heute parallel zum Xau-Vergleichsindex leicht nachgeben.

In der Auswertung zum 30.09.13 verliert der Fonds mit 9,5 % weniger als der Xau-Vergleichsindex, der um 12,6 % zurückfällt. Der Verlust seit Jahresbeginn erhöht sich damit auf 48,2 % und nähert sich dem Verlust des Xau-Vergleichsindex (-43,0 %) an. Das Fondsvolumen reduziert sich durch Kursverluste und Abflüsse von 12,3 auf 9,6 Mio Euro.

Gewinn im Jahr 2007: 12,5 %
Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 14,0 %
Verlust im Jahr 2013: 48,2 %

Im Januar 2013 erhält der Fonds zum dritten Mal in Folge den Fund Award der Zeitschrift Euro/Euro am Sonntag – für das Jahr 2012 als zweitbester Goldminenfonds im 3-Jahreszeitraum.

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verliert 1,3 % auf 26,16 Euro. Bester Fondswert ist heute Bear Creek (+4,2 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Impact (-4,2 %), Santacruz (-3,4 %) und Kimber (-3,3 %). Der Fonds dürfte heute parallel zum Hui-Vergleichsindex leicht nachgeben.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre arbeitet sich der Fonds auf den 9. Platz von 87 Fonds nach oben: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=3Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR

In der Auswertung zum 30.09.13 verliert der Fonds mit 15,7 % stärker als der Hui-Vergleichsindex, der um 12,6 % nachgibt. Dennoch kann sich der Fonds seit dem Jahresbeginn mit einem Verlust von 42,6 % gegenüber dem Hui-Vergleichsindex (-47,8 %) noch relativ gut behaupten. Das Fondsvolumen fällt durch die Kursverluste und Rücknahmen von 25,1 auf 20,0 Mio Euro zurück.

Verlust im Jahr 2007: 5,9 %
Verlust im Jahr 2008: 75,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Verlust im Jahr 2011: 27,3 %
Verlust im Jahr 2012: 3,7 %
Verlust im Jahr 2013: 42,6 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 1,0 % auf 22,54 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Verist (+3,6 %) und Norton (+3,6 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Gold Road (-9,3 %), Saracen (-7,0 %) und G-Resources (-6,6 %). Der Fonds dürfte heute parallel zum Xau-Vergleichsindex leicht nachgeben.

In der Auswertung zum 30.09.13 verliert der Fonds mit 8,4 % deutlich weniger als der Xau-Vergleichsindex, der um 12,6 % zurückfällt. Der Jahresverlust nähert sich mit 45,1 %, dem Verlust des Xau-Vergleichsindex (-43,0 %) weiter an. Das Fondsvolumen fällt durch die Kursverluste von 2,9 auf 2,7 Mio Euro zurück.

Gewinn im Jahr 2006: 47,0 %
Verlust im Jahr 2007: 19,3 %
Verlust im Jahr 2008: 64,4 %
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Verlust im Jahr 2011: 30,9 %
Verlust im Jahr 2012: 20,1 %
Verlust im Jahr 2013: 45,1 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verbessert sich um 0,01 auf 22,54 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Canyon (+7,1 %) und WCP (+5,3 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Gold Road (-9,3 %), Atlantic (-8,0 %) und Saracen (-7,0 %). Der Fonds dürfte sich heute im Vergleich zum TSX-Venture Index stabil entwickeln.

In der Auswertung zum 30.09.13 kann der Fonds um 4,5 % zulegen und entwickelt sich damit freundlicher als der TSX-Venture Vergleichsindex, der sich um 1,6 % verbessert. Der Verlust seit dem Jahresbeginn reduziert sich auf 41,7 %, bleibt aber immer noch deutlich hinter dem TSX-Venture Vergleichsindex, der seit dem Jahresbeginn um 24,9 % nachgibt. Das Fondsvolumen erhöht sich parallel zu den Kursgewinnen von 1,1 auf 1,2 Mio Euro. Zum Stichtag, den 30.09.13 hat der Stabilitas Gold& Resourcen Special Situations den Stabilitas Growth Small Cap steuerneutral übernommen.

Verlust im Jahr 2008: 73,9 %
Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 37,1 %
Verlust im Jahr 2013: 41,7 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Growth-Small Cap (A0LF6K) wurde am 30. September 2013 vom Stabilitas Gold + Resourcen Special Situations steuerneutral übernommen.

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