Kolumne von Martin Siegel

Gold seitwärts

Tagesbericht vom 29.07.13

Der Goldpreis verbessert sich am Freitag im New Yorker Handel von 1.327 auf 1.334 $/oz. Heute Morgen fällt der Goldpreis im Handel in Shanghai und Hongkong zurück und notiert aktuell mit 1.327 $/oz um etwa 11 $/oz unter dem Niveau vom Freitag. Die nordamerikanischen Goldminenaktien können leicht zulegen. Die australischen Werte fallen dagegen heute Morgen zurück.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Wikileaks-Informant Bradley Manning wird wegen "Kollaboration mit dem Feind" vorgeworfen, da er ein Video eines Kampfhubschrauberangriffs auf Zivilisten im Irak sowie 250.000 Botschaftsdepeschen und geheime Informationen zum Nato-Einsatz in Afghanistan an Wikileaks weitergab. Die Staatsanwaltschaft fordert eine Haftstrafe von mindestens 154 Jahren. Dazu n-tv.de: "Sollte die Staatsanwaltschaft mit ihrer Argumentation durchkommen – es wäre ein Sieg der Unvernunft. Und es wäre gefährlich. Künftig müsste jeder, der belastendes Material über Plattformen wie Wikileaks oder klassische Journalisten veröffentlicht, damit rechnen, dass man ihn wegen Kollaboration zur Rechenschaft zieht. Die Möglichkeit, die US-Regierung öffentlich zu kritisieren, Missstände zum Wohle der Nation aufzudecken, wäre im höchsten Maße eingeschränkt".

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis gibt der Goldpreis bei einem labilen Dollar nach (aktueller Preis 32.137 Euro/kg, Vortag 32.381 Euro/kg). Am 18.07.11 hatte der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und wurde damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis mittlerweile auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der anhaltend volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Bei einem Goldpreis von unter 1.700 $/oz wird die Goldproduktion mittelfristig sinken. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Mit der negativen Berichterstattung in den letzten Monaten wurden die schwachen Hände aus dem Goldmarkt vertrieben, so dass nach dem Ausverkauf in den letzten Wochen wieder mit einer stabileren und ruhigeren Preisentwicklung gerechnet werden kann. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber gibt nach (aktueller Preis 19,83 $/oz, Vortag 20,16 $/oz). Platin fällt zurück (aktueller Preis 1.423 $/oz, Vortag 1.445 $/oz). Palladium verliert (aktueller Preis 722 $/oz, Vortag 736 $/oz). Die Basismetalle fallen um etwa 2 % zurück.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex erholt sich im Tagesverlauf und kann um 0,9 % oder 0,9 auf 100,9 Punkte zulegen. Bei den Standardwerten verbessern sich Agnico Eagle 3,1 % und Eldorado 2,9 %. Bei den kleineren Werten ziehen Sandspring 13,5 %, Guyana 12,0 %, Santa Fe 7,7 % und Veris 6,0 % (Vortag +29,7 %) an. Orezone fallen 9,0 %, Atna 7,5 % und Exeter 7,1 % zurück. Bei den Silberwerten verbessert sich MAG 3,5 %. Santacruz fällt 4,7 % zurück.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel wenig verändert. Gold Fields verbessert sich um 2,1 %.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen nachgebend (1 Stunde vor Handelsschluss). Bei den Produzenten fallen Saracen und St Barbara jeweils 4,8 %. Hill End kann um 14,3 % zulegen. Bei den Explorationswerten fallen Golden Rim 18,8 % und Gryphon 16,3 %. Northern Mining erholen sich 20,0 %, Indochine 8,9 % und Azumah 8,3 %. Bei den Metallwerten gibt Perilya 10,0 % nach.

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 2,9 % auf 57,92 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Guyana (+12,0 %), Azumah (+8,3 %) und Gold Road (+6,7 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Altona (-9,1 %), Saracen (-4,8 %) und St Barbara (-4,8 %). Der Fonds dürfte heute parallel zum Xau-Vergleichsindex leicht zulegen.

In der Auswertung zum 30.06.13 fällt der Fonds um 21,8 % etwas stärker als der Xau-Vergleichsindex (-20,1 %) zurück. Neben der schwachen Entwicklung der australischen Werte und dem Rückgang des australischen Dollars wird der Fonds durch das Ende des australischen Geschäftsjahres zum 30.06.13 zusätzlich belastet. Seit dem Jahresbeginn fällt der Fonds mit einem Verlust von 60,3 % hinter den Xau-Vergleichsindex zurück, der um 44,6 % nachgibt. Die Entwicklung in den Jahren 2009 und 2010 zeigte, dass der Fonds in der Lage ist, diese Unterbewertung in einer Aufwärtsbewegung auszugleichen und sogar zu überkompensieren. Das Fondsvolumen fällt im Juni parallel zu den Kursverlusten auf 6,3 Mio Euro zurück.

Gewinn im Jahr 2007: 12,5 %
Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 14,0 %
Verlust im Jahr 2013: 60,3 %

Im Januar 2013 erhält der Fonds zum dritten Mal in Folge den Fund Award der Zeitschrift Euro/Euro am Sonntag – für das Jahr 2012 als zweitbester Goldminenfonds im 3-Jahreszeitraum.

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verbessert sich um 0,4 % auf 28,75 Euro. Die besten Fondswerte sind heute MAG (+3,5 %) und Bear Creek (+2,9 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Santacruz (-4,7 %), Silvercrest (-3,9 %) und Excellon (-3,6 %). Der Fonds dürfte heute hinter dem Anstieg des Hui-Vergleichsindex zurückbleiben.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre arbeitet sich der Fonds auf den 4. Platz von 89 Fonds nach oben: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=3Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR

In der Auswertung zum 30.06.13 verliert der Fonds mit 26,0 % etwas mehr als der Hui-Vergleichsindex, der um 23,2 % nachgibt. Seit dem Jahresbeginn ergibt sich ein Verlust von 52,2 %, der etwas schlechter als der Verlust des Hui-Vergleichsindex mit einem Minus von 49,4 % ausfällt. Das Fondsvolumen fällt im Juni parallel zu den Kursverlusten von 20,0 Mio Euro auf 15,0 Mio Euro zurück.

Verlust im Jahr 2007: 5,9 %
Verlust im Jahr 2008: 75,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Verlust im Jahr 2011: 27,3 %
Verlust im Jahr 2012: 3,7 %
Verlust im Jahr 2013: 52,2 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 0,2 % auf 23,19 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Guyana (+12,0 %), Gold Road (+6,7 %) und Intern. Tower Hill (+4,4%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Saracen (-4,8 %) und St Barbara (-4,8 %). Der Fonds dürfte heute parallel zum Xau-Vergleichsindex leicht zulegen.

In der Auswertung zum 30.06.13 verliert der Fonds mit 25,4 % etwas stärker als der Xau-Vergleichsindex, der um 20,1 % nachgibt. Seit dem Jahresbeginn erhöht sich der Verlust auf 57,5 % und liegt damit höher als der Verlust des Xau-Vergleichsindex (-44,6 %). Das Fondsvolumen fällt im Juni parallel zu den Kursverlusten von 2,6 auf 2,0 Mio Euro zurück.

Gewinn im Jahr 2006: 47,0 %
Verlust im Jahr 2007: 19,3 %
Verlust im Jahr 2008: 64,4 %
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Verlust im Jahr 2011: 30,9 %
Verlust im Jahr 2012: 20,1 %
Verlust im Jahr 2013: 57,5 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verliert 1,0 % auf 23,90 Euro. Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge der Perilya (-10,0 %) und Royal Nickel (-5,3 %) belastet und dürfte hinter dem Anstieg des TSX-Venture Vergleichsindex zurückbleiben.

In der Auswertung zum 30.06.13 verliert der Fonds 14,5 % und entwickelt sich damit etwas schlechter als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 11,6 % zurückfällt. Seit dem Jahresbeginn verliert der Fonds mit 43,7 % mehr als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 31,0 % zurückfällt. Das Fondsvolumen fällt im Juni parallel zu den Kursverlusten von 1,4 auf 1,2 Mio Euro zurück.

Verlust im Jahr 2008: 73,9 %
Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 37,1 %
Verlust im Jahr 2013: 43,7 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Growth-Small Cap (A0LF6K) verliert 2,4 % auf 13,00 Euro. Bester Fondswert ist heute Gold Road (+6,7%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Saracen (-4,8 %) und St Barbara (-4,8 %). Der Fonds dürfte heute hinter dem Anstieg des Hui-Vergleichsindex zurückbleiben.

In der Auswertung zum 30.06.13 verliert der Fonds mit 22,9 % marginal weniger als der Hui-Vergleichsindex, der um 23,2 % nachgibt. Der Verlust seit dem Jahresbeginn erhöht sich auf 60,0 % und liegt damit über dem Verlust des Hui-Vergleichsindex (-49,4 %). Das Fondsvolumen gibt parallel zu den Kursverlusten von 1,0 auf 0,8 Mio Euro nach.

Verlust im Jahr 2008: 58,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 17,7 %
Gewinn im Jahr 2010: 29,2 %
Verlust im Jahr 2011: 50,7 %
Verlust im Jahr 2012: 24,7 %
Verlust im Jahr 2013: 40,2 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

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