Kolumne von Martin Siegel

Gold und Goldaktien mit Kurssprüngen

Tagesbericht vom 22.07.13

Der Goldpreis verbessert sich am Freitag im New Yorker Handel von 1.291 auf 1.297 $/oz. Heute Morgen überspringt der Goldpreis im Handel in Shanghai und Hongkong die 1.300 $/oz-Marke und notiert aktuell mit 1.316 $/oz um etwa 23 $/oz über dem Niveau vom Freitag. Die Goldminenaktien können weltweit teilweise hausseartig zulegen.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Nur 36 % von 250 befragten New Yorker Bankern glauben, dass sich die Moral seit der Finanzkrise an der Wall Street gebessert hat. 52 % glauben, dass ihre Mitbewerber in unethische oder illegale Machenschaften verwickelt sind und 29 % glauben, dass sie ohne fiese Tricks nicht auf der Karriereleiter nach oben kommen.
Kommentar: Für die Bonuszahlungen dieser Typen wurden die Schulden der Banker auf die Schulden der Haushalte in der "Finanzkrise" umgebucht.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis kann der Goldpreis gegen den nachgebenden Dollar zulegen (aktueller Preis 32.198 Euro/kg, Vortag 31.641 Euro/kg). Am 18.07.11 hatte der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und wurde damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis mittlerweile auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der anhaltend volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Bei einem Goldpreis von unter 1.700 $/oz wird die Goldproduktion mittelfristig sinken. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Mit der negativen Berichterstattung in den letzten Monaten wurden die schwachen Hände aus dem Goldmarkt vertrieben, so dass nach dem Ausverkauf in den letzten Wochen wieder mit einer stabileren und ruhigeren Preisentwicklung gerechnet werden kann. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber zieht an (aktueller Preis 19,90 $/oz, Vortag 19,59 $/oz). Platin kann zulegen (aktueller Preis 1.438 $/oz, Vortag 1.423 $/oz). Palladium verbessert sich leicht (aktueller Preis 749 $/oz, Vortag 746 $/oz). Die Basismetalle können leicht zulegen und setzen die Bodenbildung fort.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex verbessert sich um 3,8 % oder 3,4 auf 94,8 Punkte. Bei den Standardwerten ziehen Eldorado 5,6 %, Iamgold 5,4 % und Barrick 5,0 % an. Bei den kleineren Werten haussieren San Gold 21,7 %, Veris 18,4 % und Aura 10,5 %. Bei den Silberwerten verbessern sich Kimber 13,3 % und Wildcat 6,1 %. United fallen 23,1 %, Silver Bull 6,5 % und US-Silver 6,0 %.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel fester. Harmony erholen sich 7,0 %, Gold Fields 6,4 % und Anglogold 5,4 %.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen fester. Bei den Produzenten steigen Medusa 20,9 %, Ramelius 17,9 %, Resolute 16,8 %, und Silver Lake 16,0 %. Bei den Explorationswerten zieht Azumah 23,3 % an. Bei den Metallwerten erholt sich Perilya um 18,8 %.

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 1,6 % auf 53,02 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Azumah (+23,3 %), Medusa (+20,9 %), Ramelius (+17,9 %), Resolute (+16,8 %) und Silver Lake (+16,0 %). Der Fonds dürfte heute weniger als der Xau-Vergleichsindex zulegen. (Die gestiegenen Kurse der australischen Werte fließen erst in die Fondspreisberechnung von heute ein, die morgen veröffentlicht wird).

In der Auswertung zum 30.06.13 fällt der Fonds um 21,8 % etwas stärker als der Xau-Vergleichsindex (-20,1 %) zurück. Neben der schwachen Entwicklung der australischen Werte und dem Rückgang des australischen Dollars wird der Fonds durch das Ende des australischen Geschäftsjahres zum 30.06.13 zusätzlich belastet. Seit dem Jahresbeginn fällt der Fonds mit einem Verlust von 60,3 % hinter den Xau-Vergleichsindex zurück, der um 44,6 % nachgibt. Die Entwicklung in den Jahren 2009 und 2010 zeigte, dass der Fonds in der Lage ist, diese Unterbewertung in einer Aufwärtsbewegung auszugleichen und sogar zu überkompensieren. Das Fondsvolumen fällt im Juni parallel zu den Kursverlusten auf 6,3 Mio Euro zurück.

Gewinn im Jahr 2007: 12,5 %
Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 14,0 %
Verlust im Jahr 2013: 60,3 %

Im Januar 2013 erhält der Fonds zum dritten Mal in Folge den Fund Award der Zeitschrift Euro/Euro am Sonntag – für das Jahr 2012 als zweitbester Goldminenfonds im 3-Jahreszeitraum.

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verliert 0,9 % auf 26,37 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Kimber (+13,3 %), Wildcat (+6,1 %) und Santacruz (+5,6 %). Belastet wird der Fonds durch den Kursrückgang der US-Silver (-6,0 %). Der Fonds dürfte heute etwas weniger als der Hui-Vergleichsindex zulegen.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre arbeitet sich der Fonds auf den 11. Platz von 88 Fonds nach oben: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=3Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR

In der Auswertung zum 30.06.13 verliert der Fonds mit 26,0 % etwas mehr als der Hui-Vergleichsindex, der um 23,2 % nachgibt. Seit dem Jahresbeginn ergibt sich ein Verlust von 52,2 %, der etwas schlechter als der Verlust des Hui-Vergleichsindex mit einem Minus von 49,4 % ausfällt. Das Fondsvolumen fällt im Juni parallel zu den Kursverlusten von 20,0 Mio Euro auf 15,0 Mio Euro zurück.

Verlust im Jahr 2007: 5,9 %
Verlust im Jahr 2008: 75,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Verlust im Jahr 2011: 27,3 %
Verlust im Jahr 2012: 3,7 %
Verlust im Jahr 2013: 52,2 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 1,0 % auf 21,29 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Ramelius (+17,9 %), Silver Lake (+16,0 %), Evolution (+13,5 %) und Saracen (+13,0 %). Der Fonds dürfte heute etwas weniger als der Xau-Vergleichsindex zulegen.

In der Auswertung zum 30.06.13 verliert der Fonds mit 25,4 % etwas stärker als der Xau-Vergleichsindex, der um 20,1 % nachgibt. Seit dem Jahresbeginn erhöht sich der Verlust auf 57,5 % und liegt damit höher als der Verlust des Xau-Vergleichsindex (-44,6 %). Das Fondsvolumen fällt im Juni parallel zu den Kursverlusten von 2,6 auf 2,0 Mio Euro zurück.

Gewinn im Jahr 2006: 47,0 %
Verlust im Jahr 2007: 19,3 %
Verlust im Jahr 2008: 64,4 %
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Verlust im Jahr 2011: 30,9 %
Verlust im Jahr 2012: 20,1 %
Verlust im Jahr 2013: 57,5 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verliert 2,9 % auf 22,51 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Perilya (+18,8 %), Resolute (+16,8 %), Voyager (+16,7 %) und Saracen (+13,0 %). Der Fonds dürfte heute hinter dem Anstieg des TSX-Venture Vergleichsindex zurückbleiben.

In der Auswertung zum 30.06.13 verliert der Fonds 14,5 % und entwickelt sich damit etwas schlechter als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 11,6 % zurückfällt. Seit dem Jahresbeginn verliert der Fonds mit 43,7 % mehr als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 31,0 % zurückfällt. Das Fondsvolumen fällt im Juni parallel zu den Kursverlusten von 1,4 auf 1,2 Mio Euro zurück.

Verlust im Jahr 2008: 73,9 %
Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 37,1 %
Verlust im Jahr 2013: 43,7 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Growth-Small Cap (A0LF6K) verliert 1,7 % auf 11,84 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Ramelius (+17,9 %), Resolute (+16,8 %) und Silver Lake (+16,0 %). Der Fonds dürfte heute etwas weniger als der Hui-Vergleichsindex zulegen.

In der Auswertung zum 30.06.13 verliert der Fonds mit 22,9 % marginal weniger als der Hui-Vergleichsindex, der um 23,2 % nachgibt. Der Verlust seit dem Jahresbeginn erhöht sich auf 60,0 % und liegt damit über dem Verlust des Hui-Vergleichsindex (-49,4 %). Das Fondsvolumen gibt parallel zu den Kursverlusten von 1,0 auf 0,8 Mio Euro nach.

Verlust im Jahr 2008: 58,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 17,7 %
Gewinn im Jahr 2010: 29,2 %
Verlust im Jahr 2011: 50,7 %
Verlust im Jahr 2012: 24,7 %
Verlust im Jahr 2013: 40,2 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

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