Kolumne von Martin Siegel

Edelmetalle seitwärts

Tagesbericht vom 10.07.13

Der Goldpreis entwickelt sich im gestrigen New Yorker Handel relativ volatil und schließt um 1 $/oz verbessert bei 1.251 $/oz. Heute Morgen gibt der Goldpreis im Handel in Shanghai und Hongkong zunächst nach, erholt sich aber wieder und notiert aktuell mit 1.250 $/oz um etwa 7 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien entwickeln sich weltweit uneinheitlich.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Martin Schulz, EU-Parlamentspräsident: "Die Vereinigten Staaten von Amerika spionieren jeden und alles aus und meinen, das sei rechtens. Da muss man mal sagen: Das ist nicht rechtens. Das ist schlicht eine Provokation."

Kommentar: Ein nicht von der Bevölkerung gewählter EU-Parlamentspräsident, der nach der Aufklärung über das Echelon Programms seines eigenen Parlaments (http://www.spiegel.de/netzwelt/web/lauschangriff-neues-von-echelon-a-23279.htm) dumm-doof ignoriert, dass alles und jeder von den USA in Zusammenarbeit mit anderen Geheimdiensten ausspioniert wird, ist schlicht eine Provokation.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis entwickelt sich der Goldpreis bei einem festen Dollar seitwärts (aktueller Preis 31.375 Euro/kg, Vortag 30.616 Euro/kg). Am 18.07.11 hatte der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und wurde damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis mittlerweile auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der anhaltend volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Bei einem Goldpreis von unter 1.700 $/oz wird die Goldproduktion mittelfristig sinken. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Mit der negativen Berichterstattung in den letzten Monaten wurden die schwachen Hände aus dem Goldmarkt vertrieben, so dass nach dem Ausverkauf in den letzten Wochen wieder mit einer stabileren und ruhigeren Preisentwicklung gerechnet werden kann. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber gibt leicht nach (aktueller Preis 19,16 $/oz, Vortag 19,29 $/oz). Platin verliert einen Teil der Vortagesgewinne (aktueller Preis 1.360 $/oz, Vortag 1.370 $/oz). Palladium kämpft um die 700 $/oz-Marke (aktueller Preis 698 $/oz, Vortag 704 $/oz). Die Basismetalle fallen um etwa 2 % wieder auf die zuletzt gesehenen Tiefpunkte zurück.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex verbessert sich um 1,2 % oder 1,0 auf 86,0 Punkte. Bei den Standardwerten ziehen Eldorado 2,9 % und Goldcorp 2,3 % an. Bei den kleineren Werten erholen sich Santa Fe 15,8 %, Argonaut 7,1 % und Pretium 5,9 %. Gabriel fallen 10,6 % und Goldgroup 10,5 % zurück. Bei den Silberwerten können Arian 15,4 %, Wildcat 9,1 % und Impact 8,3 % zulegen.

Die südafrikanischen Werte können im New Yorker Handel leicht zulegen.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen uneinheitlich. Bei den Produzenten verbessern sich Tribune 10,3 % und Resolute 5,4 %. Hill End fallen 22,2 %, Ramelius 7,7 % und Focus 7,1 % zurück. Ei den Explorationswerten erholen sich Arc 33,3 %, Azumah 7,7 % und Augur 6,7 %. Gold Road gibt 10,6 % nach. Bei den Basismetallwerten verliert Discovery 8,1 %.

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 5,0 % auf 46,63 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Tribune (+10,3 %), Azumah (+7,7 %) und Detour (+5,6 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Gold Road (-10,6 %), Ramelius (-7,7 %) und Focus (-7,1 %). Der Fonds dürfte heute parallel zum Xau-Vergleichsindex zulegen.

In der Auswertung zum 30.06.13 fällt der Fonds um 21,8 % nochmals etwas stärker als der Xau-Vergleichsindex (-20,1 %) zurück. Neben der schwachen Entwicklung der australischen Werte und dem Rückgang des australischen Dollars wird der Fonds durch das Ende des australischen Geschäftsjahres zum 30.06.13 zusätzlich belastet. Seit dem Jahresbeginn fällt der Fonds mit einem Verlust von 60,3 % hinter den Xau-Vergleichsindex zurück, der um 44,6 % nachgibt. Die Entwicklung in den Jahren 2009 und 2010 zeigte, dass der Fonds in der Lage ist, diese Unterbewertung in einer Aufwärtsbewegung auszugleichen und sogar zu überkompensieren. Das Fondsvolumen fällt im Juni parallel zu den Kursverlusten auf 6,3 Mio Euro zurück.

Gewinn im Jahr 2007: 12,5 %
Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 14,0 %
Verlust im Jahr 2013: 60,3 %

Im Januar 2013 erhält der Fonds zum dritten Mal in Folge den Fund Award der Zeitschrift Euro/Euro am Sonntag – für das Jahr 2012 als zweitbester Goldminenfonds im 3-Jahreszeitraum.

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verliert 1,3 % auf 24,57 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Wildcat (+9,1 %), Impact (+8,3 %) und MAG (+7,1 %). Der Fonds dürfte heute stärker als der Hui-Vergleichsindex ansteigen.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre arbeitet sich der Fonds auf den 13. Platz von 88 Fonds nach oben: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=3Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR

In der Auswertung zum 30.06.13 verliert der Fonds mit 26,0 % etwas mehr als der Hui-Vergleichsindex, der um 23,2 % nachgibt. Seit dem Jahresbeginn ergibt sich ein Verlust von 52,2 %, der etwas schlechter als der Verlust des Hui-Vergleichsindex mit einem Minus von 49,4 % ausfällt. Das Fondsvolumen fällt im Juni parallel zu den Kursverlusten von 20,0 Mio Euro auf 15,0 Mio Euro zurück.

Verlust im Jahr 2007: 5,9 %
Verlust im Jahr 2008: 75,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Verlust im Jahr 2011: 27,3 %
Verlust im Jahr 2012: 3,7 %
Verlust im Jahr 2013: 52,2 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 3,0 % auf 19,10 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Tribune (+10,3 %), Detour (+5,6 %) und Panoramic (+4,3 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Gold Road (-10,6 %), Ramelius (-7,7 %) und Evolution (-5,2 %). Der Fonds dürfte heute parallel zum Xau-Vergleichsindex zulegen.

In der Auswertung zum 30.06.13 verliert der Fonds mit 25,4 % etwas stärker als der Xau-Vergleichsindex, der um 20,1 % nachgibt. Seit dem Jahresbeginn erhöht sich der Verlust auf 57,5 % und liegt damit höher als der Verlust des Xau-Vergleichsindex (-44,6 %). Das Fondsvolumen fällt im Juni parallel zu den Kursverlusten von 2,6 auf 2,0 Mio Euro zurück.

Gewinn im Jahr 2006: 47,0 %
Verlust im Jahr 2007: 19,3 %
Verlust im Jahr 2008: 64,4 %
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Verlust im Jahr 2011: 30,9 %
Verlust im Jahr 2012: 20,1 %
Verlust im Jahr 2013: 57,5 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verliert 0,9 % auf 21,64 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Haranga (+18,1 %), Equatorial (+14,0 %) und Intrepid (+6,0 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Voyager (-12,5 %) und Mt Magnet (-11,8 %). Der Fonds dürfte heute parallel zum TSX-Venture Vergleichsindex zulegen.

In der Auswertung zum 30.06.13 verliert der Fonds 14,5 % und entwickelt sich damit etwas schlechter als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 11,6 % zurückfällt. Seit dem Jahresbeginn verliert der Fonds mit 43,7 % mehr als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 31,0 % zurückfällt. Das Fondsvolumen fällt im Juni parallel zu den Kursverlusten von 1,4 auf 1,2 Mio Euro zurück.

Verlust im Jahr 2008: 73,9 %
Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 37,1 %
Verlust im Jahr 2013: 43,7 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Growth-Small Cap (A0LF6K) verliert 4,1 % auf 10,41 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Resolute (+5,4 %) und First Majestic (+4,7 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Gold Road (-10,6 %), Ramelius (-7,7 %) und Evolution (-5,2 %). Der Fonds dürfte heute parallel zum Hui-Vergleichsindex zulegen.

In der Auswertung zum 30.06.13 verliert der Fonds mit 22,9 % marginal weniger als der Hui-Vergleichsindex, der um 23,2 % nachgibt. Der Verlust seit dem Jahresbeginn erhöht sich auf 60,0 % und liegt damit über dem Verlust des Hui-Vergleichsindex (-49,4 %). Das Fondsvolumen gibt parallel zu den Kursverlusten von 1,0 auf 0,8 Mio Euro nach.

Verlust im Jahr 2008: 58,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 17,7 %
Gewinn im Jahr 2010: 29,2 %
Verlust im Jahr 2011: 50,7 %
Verlust im Jahr 2012: 24,7 %
Verlust im Jahr 2013: 40,2 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

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