Kolumne von Martin Siegel

Schwarzer Schwan unvermeidlich

Tagesbericht vom 09.07.13

Der Goldpreis erholt sich im gestrigen New Yorker Handel von 1.233 auf 1.237 $/oz. Heute Morgen zieht der Goldpreis im Handel in Shanghai und Hongkong weiter an und notiert aktuell mit 1.257 $/oz um etwa 37 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien bleiben vernachlässigt.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Handelsblatt: "Ein Land ohne neue Schulden. Bund und Länder erwarten Milliardenüberschüsse – sofern nicht dazwischenkommt".

Kommentar: Es wird etwas dazwischen kommen, was dann wieder als "Schwarzer Schwan" bezeichnet wird, im Ablauf des Zusammenbruchs des Papiergeldkreditsystems aber unvermeidlich ist.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis kann der Goldpreis deutlich zulegen (aktueller Preis 31.375 Euro/kg, Vortag 30.616 Euro/kg). Am 18.07.11 hatte der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und wurde damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis mittlerweile auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der anhaltend volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Bei einem Goldpreis von unter 1.700 $/oz wird die Goldproduktion mittelfristig sinken. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Mit der negativen Berichterstattung in den letzten Monaten wurden die schwachen Hände aus dem Goldmarkt vertrieben, so dass nach dem Ausverkauf in den letzten Wochen wieder mit einer stabileren und ruhigeren Preisentwicklung gerechnet werden kann. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber zieht an (aktueller Preis 19,29 $/oz, Vortag 18,75 $/oz). Platin verbessert sich (aktueller Preis 1.370 $/oz, Vortag 1.328 $/oz). Palladium kann kräftig zulegen (aktueller Preis 704 $/oz, Vortag 674 $/oz). Die Basismetalle erholen sich um etwa 2 %.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex verliert gegen den Goldpreisanstieg um 1,7 % oder 1,5 auf 85,0 Punkte. Bei den Standardwerten geben New Gold 3,3 % und Kinross 2,6 % nach. Agnico Eagle kann um 3,3 % zulegen. Bei den kleineren Werten fallen Intern. Tower Hill 10,5 %, San Gold 9,5 % und Golden Queen 9,4 %. Aura erholen sich 13,0 %, Veris 9,3 % und Colossus 9,2 %. Bei den Silberwerten fallen Arian 7,1 % und Santacruz 5,0 %. United erholen sich 16,7 % und Sabina 7,6 %.

Die südafrikanischen Werte fallen im New Yorker Handel deutlich zurück.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen uneinheitlich. Bei den Produzenten erholen sich Ramelius 23,8 %, Stone 16,7 % und Silver Lake 8,3 %. Tanami geben 12,5 %, Medusa 12,1 % und Citigold 6,3 % nach. Bei den Explorationswerten verbessern sich YTC 11,8 %, Gold Road 9,3 % und Panterra 8,1 %. Indochine fallen 13,0 %, Bassari 11,1 % und Legend 10,0 %.

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 1,1 % auf 49,07 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Ramelius (+23,8 %), YTC (+11,8 %) und Gold Road (+9,3 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Medusa (-12,1 %) und Allied Nevada (-6,3 %). Der Fonds dürfte heute stärker als der Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 30.06.13 fällt der Fonds um 21,8 % nochmals etwas stärker als der Xau-Vergleichsindex (-20,1 %) zurück. Neben der schwachen Entwicklung der australischen Werte und dem Rückgang des australischen Dollars wird der Fonds durch das Ende des australischen Geschäftsjahres zum 30.06.13 zusätzlich belastet. Seit dem Jahresbeginn fällt der Fonds mit einem Verlust von 60,3 % hinter den Xau-Vergleichsindex zurück, der um 44,6 % nachgibt. Die Entwicklung in den Jahren 2009 und 2010 zeigte, dass der Fonds in der Lage ist, diese Unterbewertung in einer Aufwärtsbewegung auszugleichen und sogar zu überkompensieren. Das Fondsvolumen fällt im Juni parallel zu den Kursverlusten auf 6,3 Mio Euro zurück.

Gewinn im Jahr 2007: 12,5 %
Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 14,0 %
Verlust im Jahr 2013: 60,3 %

Im Januar 2013 erhält der Fonds zum dritten Mal in Folge den Fund Award der Zeitschrift Euro/Euro am Sonntag – für das Jahr 2012 als zweitbester Goldminenfonds im 3-Jahreszeitraum.

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verliert 3,6 % auf 24,88 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Sabina (+7,6 %) und Hochschild (+2,9 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Santacruz (-5,0 %) und Silvercorp (-4,7 %). Der Fonds dürfte heute parallel zum Hui-Vergleichsindex nachgeben.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre arbeitet sich der Fonds auf den 11. Platz von 88 Fonds nach oben: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=3Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR

In der Auswertung zum 30.06.13 verliert der Fonds mit 26,0 % etwas mehr als der Hui-Vergleichsindex, der um 23,2 % nachgibt. Seit dem Jahresbeginn ergibt sich ein Verlust von 52,2 %, der etwas schlechter als der Verlust des Hui-Vergleichsindex mit einem Minus von 49,4 % ausfällt. Das Fondsvolumen fällt im Juni parallel zu den Kursverlusten von 20,0 Mio Euro auf 15,0 Mio Euro zurück.

Verlust im Jahr 2007: 5,9 %
Verlust im Jahr 2008: 75,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Verlust im Jahr 2011: 27,3 %
Verlust im Jahr 2012: 3,7 %
Verlust im Jahr 2013: 52,2 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 1,8 % auf 19,69 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Ramelius (+23,8 %), Gold Road (+9,3 %) und Silver Lake (+8,3 %). Belastet wird der Fonds durch den Kursrückgang der Intern. Tower Hill (-10,5 %). Der Fonds dürfte heute stärker als der Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 30.06.13 verliert der Fonds mit 25,4 % etwas stärker als der Xau-Vergleichsindex, der um 20,1 % nachgibt. Seit dem Jahresbeginn erhöht sich der Verlust auf 57,5 % und liegt damit höher als der Verlust des Xau-Vergleichsindex (-44,6 %). Das Fondsvolumen fällt im Juni parallel zu den Kursverlusten von 2,6 auf 2,0 Mio Euro zurück.

Gewinn im Jahr 2006: 47,0 %
Verlust im Jahr 2007: 19,3 %
Verlust im Jahr 2008: 64,4 %
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Verlust im Jahr 2011: 30,9 %
Verlust im Jahr 2012: 20,1 %
Verlust im Jahr 2013: 57,5 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verliert 1,1 % auf 21,83 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Voyager (+33,3 %) und Resolute (+5,7 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Wildhorse (-11,1 %), Atlantic (-7,7 %) und Mt Magnet (-5,6 %). Der Fonds dürfte heute weniger als der TSX-Venture Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 30.06.13 verliert der Fonds 14,5 % und entwickelt sich damit etwas schlechter als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 11,6 % zurückfällt. Seit dem Jahresbeginn verliert der Fonds mit 43,7 % mehr als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 31,0 % zurückfällt. Das Fondsvolumen fällt im Juni parallel zu den Kursverlusten von 1,4 auf 1,2 Mio Euro zurück.

Verlust im Jahr 2008: 73,9 %
Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 37,1 %
Verlust im Jahr 2013: 43,7 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Growth-Small Cap (A0LF6K) verliert 2,3 % auf 10,86 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Ramelius (+23,8 %), Gold Road (+9,3 %) und Silver Lake (+8,3 %). Belastet wird der Fonds durch den Kursrückgang der Atlantic (-7,7 %). Der Fonds dürfte heute stärker als der Hui-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 30.06.13 verliert der Fonds mit 22,9 % marginal weniger als der Hui-Vergleichsindex, der um 23,2 % nachgibt. Der Verlust seit dem Jahresbeginn erhöht sich auf 60,0 % und liegt damit über dem Verlust des Hui-Vergleichsindex (-49,4 %). Das Fondsvolumen gibt parallel zu den Kursverlusten von 1,0 auf 0,8 Mio Euro nach.

Verlust im Jahr 2008: 58,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 17,7 %
Gewinn im Jahr 2010: 29,2 %
Verlust im Jahr 2011: 50,7 %
Verlust im Jahr 2012: 24,7 %
Verlust im Jahr 2013: 40,2 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Mit unserem kostenlosen Newsletter bleiben Sie stets zu interessanten Rohstoffthemen und Minenfirmen auf dem neuesten Stand. Verpassen Sie keine Marktkommentare und Hintergrundberichte zu spannenden Metallen mehr.

Mit dem Absenden bestätigen Sie, dass Sie unseren Disclaimer / AGB, unsere Datenschutzerklärung und Informationsvertragsbedingungen gelesen haben und akzeptieren.
Sie haben es fast geschafft!

Öffnen Sie Ihr Email Programm (eventuell den Spam Ordner prüfen) und klicken Sie in der Email mit dem Betreff: "Miningscout: Bitte Anmeldung bestätigen" auf den Bestätigungslink.

Fügen Sie info@miningscout.de als Kontakt in Ihrem Email-Programm hinzu, damit unser Newsletter nicht aus Versehen als Spam markiert wird.