Kolumne von Martin Siegel

Goldaktien mit hoher Volatilität

Der Goldpreis gibt im gestrigen New Yorker Handel von 1.287 auf 1.278 $/oz nach. Heute Morgen fällt der Goldpreis im Handel in Shanghai und Hongkong auf 1.250 $/oz zurück und notiert damit um 29 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien entwickeln sich extrem volatil und uneinheitlich.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Booz Allen Hamilton, die Firma für die Edward Snowden gearbeitet hat, erhält jährliche Auftrage von der US-Regierung im Volumen von 5,8 Mrd $, davon 1,3 Mrd $ von den Geheimdiensten. Die Firma beschäftigt 24.000 Mitarbeiter. Insgesamt haben in den USA 480.000 Zivilisten Zugang zu streng geheimen Daten der Regierung.
Kommentar: Die Überwachung der Bevölkerung durch die Geheimdienste ist legal. Da sie legal ist, gibt es auch keine Strafverfolgung in den beteiligten Firmen. Wer allerdings verrät, dass die Bevölkerung legal von der Regierung überwacht wird, wird als Schwerverbrecher verfolgt.

Vizekanzler Philipp Rösler ist von der Spionage des britischen Geheimdienstes entsetzt und fordert rasche Aufklärung.
Kommentar: Die Bevölkerung ist über die Naivität Röslers entsetzt und fordert raschen Rücktritt.

EU-Jugendarbeitslosenquote wächst zwischen 2008 und 2013 von 15,0 auf 23,5 %.

Broker CIMB errechnet für den australischen Marktführer Newcrest bei einem Goldpreis von 1.181 $/oz einen fairen Wert von 20,40 A$. Der Preis liegt aktuell bei 9,31 A$.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis fällt der Goldpreis bei einem relativ stabilen Dollar zurück (aktueller Preis 30.760 Euro/kg, Vortag 31.331 Euro/kg). Am 18.07.11 hatte der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und wurde damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis mittlerweile auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der anhaltend volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Bei einem Goldpreis von unter 1.700 $/oz wird die Goldproduktion mittelfristig sinken. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Mit der negativen Berichterstattung in den letzten Monaten wurden die schwachen Hände aus dem Goldmarkt vertrieben, so dass nach dem Ausverkauf in den letzten Wochen wieder mit einer stabileren und ruhigeren Preisentwicklung gerechnet werden kann. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber fällt zurück (aktueller Preis 18,82 $/oz, Vortag 19,58 $/oz). Platin stabilisiert sich (aktueller Preis 1.328 $/oz, Vortag 1.328 $/oz). Palladium gibt leicht nach (aktueller Preis 657 $/oz, Vortag 660 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich auf tiefem Niveau uneinheitlich.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex verliert 0,1 % oder 0,1 auf 87,2 Punkte. Bei den Standardwerten fällt Barrick 2,1 %. New Gold erholt sich um 3,6 %. Bei den kleineren Werten verlieren Aura 14,3 %, Volta 12,5 % und Belo Sun 11,3 %. Orezone ziehen 14,3 %, Golden Star 12,2 % und Sandspring 10,5 % an. Bei den Silberwerten fallen Arian 12,5 %, Maya 8,0 % und Excellon 5,4 %. Impact können 7,8 %, Alexco 7,5 % und United 6,3 % zulegen.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel wenig verändert.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen uneinheitlich. Bei den Produzenten fallen Norton 13,3 %, Ramelius 9,1 % und Oceana 8,1 %. Citigold können 11,1 % und Teranga 10,2 % zulegen. Bei den Explorationswerten fallen Arc 33,3 %, Northern Mining 16,7 % und Augur 13,3 %. Signature ziehen 33,3 %, Gold Road 29,4 % und Mutiny 14,8 % an. Bei den Metallwerten fallen Discovery 18,8 % und Paladin 6,8 %. Cape Lambert können 4,8 %, Independence Group 4,5 % und Mincor 4,4 % zulegen.

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 6,6 % auf 46,88 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Gold Road (+29,4 %), Noble (+12,5 %), Papillon (+11,1 %) und Teranga (+10,2 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Norton (-13,3 %), Ramelius (-9,1 %) und Oceana (-8,1 %). Der Fonds dürfte heute gegen den Xau-Vergleichsindex zurückfallen.

In der Auswertung zum 31.05.13 fällt der Fonds um 17,2 % während sich der Xau-Vergleichsindex mit einem Gewinn von 2,1 % stabilisieren kann. Neben der schwachen Entwicklung einiger australischer Standard-Goldproduzenten wird der Fonds zusätzlich von der schwachen Entwicklung des australischen Dollars belastet, die sich jedoch mittelfristig positiv auf die australischen Goldproduzenten auswirken wird. Seit dem Jahresbeginn fällt der Fonds mit einem Verlust von 49,2 % hinter den Xau-Vergleichsindex zurück, der um 30,7 % nachgibt. Das Fondsvolumen fällt im April parallel zu den Kursverlusten auf 8,2 Mio Euro zurück.

Gewinn im Jahr 2007: 12,5 %
Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 14,0 %
Verlust im Jahr 2013: 49,2 %

Im Januar 2013 erhält der Fonds zum dritten Mal in Folge den Fund Award der Zeitschrift Euro/Euro am Sonntag – für das Jahr 2012 als zweitbester Goldminenfonds im 3-Jahreszeitraum.

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verliert 5,2 % auf 23,75 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Impact (+7,8 %), Alexco (+7,5 %) und Sabina (+5,7 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Excellon (-5,4 %) und Silvercrest (-4,4 %). Der Fonds dürfte heute leicht gegen den Hui-Vergleichsindex zulegen.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre arbeitet sich der Fonds auf den 12. Platz von 87 Fonds nach oben: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=3Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR

In der Auswertung zum 31.05.13 verliert der Fonds mit 5,0 % deutlich mehr als der Hui-Vergleichsindex, der um 0,2 % nachgibt. Seit dem Jahresbeginn ergibt sich ein Verlust von 35,5 %, der etwas schlechter als der Verlust des Hui-Vergleichsindex mit einem Minus von 34,2 % ausfällt. Das Fondsvolumen fällt im Mai parallel zu den Kursverlusten von 21,4 Mio Euro auf 20,0 Mio Euro zurück.

Verlust im Jahr 2007: 5,9 %
Verlust im Jahr 2008: 75,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Verlust im Jahr 2011: 27,3 %
Verlust im Jahr 2012: 3,7 %
Verlust im Jahr 2013: 35,5 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 5,4 % auf 19,10 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Gold Road (+29,4 %), Lake Shore (+8,0 %) und Mincor (+4,4 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Norton (-13,3 %), Ramelius (-9,1 %) und Oceana (-8,1 %). Der Fonds dürfte heute gegen den Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.05.13 verliert der Fonds 9,2 % während sich der Xau-Vergleichsindex um 2,1 % verbessert. Seit dem Jahresbeginn erhöht sich der Verlust auf 43,0 % und liegt damit höher als der Verlust des Xau-Vergleichsindex (-30,7 %). Das Fondsvolumen fällt parallel zu den Kursverlusten von 2,8 auf 2,6 Mio Euro zurück.

Gewinn im Jahr 2006: 47,0 %
Verlust im Jahr 2007: 19,3 %
Verlust im Jahr 2008: 64,4 %
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Verlust im Jahr 2011: 30,9 %
Verlust im Jahr 2012: 20,1 %
Verlust im Jahr 2013: 43,0 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verliert 0,8 % auf 22,63 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Voyager (+40,0 %) und WCP (+11,1 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Haranga (-10,0 %) und Wildhorse (-7,3 %). Der Fonds dürfte heute gegen den TSX-Venture Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.05.13 verliert der Fonds 9,5 % und entwickelt sich damit schlechter als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 2,4 % zurückfällt. Seit dem Jahresbeginn verliert der Fonds mit 34,1 % mehr als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 21,9 % zurückfällt. Das Fondsvolumen fällt im April parallel zu den Kursverlusten von 1,6 auf 1,4 Mio Euro zurück.

Verlust im Jahr 2008: 73,9 %
Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 37,1 %
Verlust im Jahr 2013: 34,1 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Growth-Small Cap (A0LF6K) verliert 5,6 % auf 10,38 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Gold Road (+29,4 %), Independence Group (+4,5 %) und Canyon (+4,4 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Doray (-9,3 %), Ramelius (-9,1 %) und Oceana (-8,1 %). Der Fonds dürfte heute gegen den Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.05.13 verliert der Fonds 13,3 % während der Hui-Vergleichsindex nur um 0,2 % nachgibt. Der Verlust seit dem Jahresbeginn erhöht sich damit auf 48,1 % womit der Fonds hinter den Hui-Vergleichsindex zurückfällt der einen Verlust von 34,2 % verzeichnet. Das Fondsvolumen gibt parallel zu den Kursverlusten von 1,2 auf 1,0 Mio Euro nach.

Verlust im Jahr 2008: 58,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 17,7 %
Gewinn im Jahr 2010: 29,2 %
Verlust im Jahr 2011: 50,7 %
Verlust im Jahr 2012: 24,7 %
Verlust im Jahr 2013: 40,2 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

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