Kolumne von Martin Siegel

Goldaktien vorsichtig stabilisiert

Der Goldpreis erholt sich im gestrigen New Yorker Handel von 1.374 auf 1.386 $/oz. Heute Morgen gibt der Goldpreis im Handel in Shanghai und Hongkong wieder nach und notiert aktuell mit 1.381 $/oz um etwa 16 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien entwickeln sich weltweit uneinheitlich und deuten vorsichtig eine Stabilisierung an.


Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

EZB plant den Ankauf von ABS-Papieren, für die im Konkursfall der EU-Haushalt haften soll.
Kommentar: Damit würde die EZB zwar ihr Mandat erneut überschreiten und Verträge brechen. Tatsächlich würde die Entscheidung aber nichts daran ändern, dass der EU-Steuerzahler für die Verluste der Banken aufkommt.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis fällt der Goldpreis bei einem stabilen Dollar zurück (aktueller Preis 34.356 Euro/kg, Vortag 34.904 Euro/kg). Am 18.07.11 hatte der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und wurde damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis mittlerweile auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der anhaltend volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Mit der negativen Berichterstattung in den letzten Monaten wurden die schwachen Hände aus dem Goldmarkt vertrieben, so dass nach dem Ausverkauf der letzten Tage ab sofort wieder mit einer stabileren und ruhigeren Preisentwicklung gerechnet werden kann. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber fällt zurück (aktueller Preis 22,67 $/oz, Vortag 23,75 $/oz). Platin gibt nach (aktueller Preis 1.481 $/oz, Vortag 1.496 $/oz). Palladium kann die Gewinne der letzten Tage ausbauen (aktueller Preis 725 $/oz, Vortag 722 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich leicht abwärts.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex verbessert sich um 0,4 % oder 0,4 auf 100,8 Punkte. Bei den Standardwerten erholen sich New Gold 4,0 % und Agnico Eagle 3,0 %. Iamgold gibt 1,6 % nach. Bei den kleineren Werten steigen Santa Fe 17,3 %, Belo Sun 8,7 % und Goldgroup 8,0 %. Aura geben 8,8 % und Romarco 8,1 % ab. Bei den Silberwerten erholen sich Kimber 12,0 %, Excellon 11,7 % und Impact 7,3 %. Wildcat geben 8,3 %, Silver Bull 7,5 % und United 6,3 % nach.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel wenig verändert.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich uneinheitlich. Bei den Produzenten erholen sich Evolution 6,0 %, Endeavour 5,3 % und Tanami 4,2 %. Dragon fallen 13,3 %, Focus 6,3 % und Unity 5,6 % zurück. Bei den Explorationswerten steigen Arc 33,3 % und Panterra 12,4 %. Noble fallen 18,5 %, Drake 9,1 % und Emmerson 8,3 %. Bei den Metallwerten erholt sich Gindalbie um 10,3 %.

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 1,8 % auf 64,61 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Evolution (+6,0 %) und Endeavour (+5,3 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Noble (-18,5 %), Focus (-6,3 %) und Azumah (-5,8 %). Der Fonds dürfte heute deutlich gegen den Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 30.04.13 bricht der Fonds um 28,6 % ein und verliert damit stärker als der Xau-Vergleichsindex, der um 21,7 % zurückfällt. Seit dem Jahresbeginn fällt der Fonds mit einem Verlust von 38,7 % hinter den Xau-Vergleichsindex zurück, der um 32,1 % nachgibt. Das Fondsvolumen fällt im April parallel zu den Kursverlusten zurück. Dabei konnte der Fonds in dem aktuell sehr schwachen Umfeld sogar marginale Zuflüsse verzeichnen.

Gewinn im Jahr 2007: 12,5 %
Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 14,0 %
Verlust im Jahr 2013: 38,7 %

Im Januar 2013 erhält der Fonds zum dritten Mal in Folge den Fund Award der Zeitschrift Euro/Euro am Sonntag – für das Jahr 2012 als zweitbester Goldminenfonds im 3-Jahreszeitraum.

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verliert 3,9 % auf 28,96 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Kimber (+12,0 %), Excellon (+11,7 %) und Impact (+7,3 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Wildcat (-8,3 %) und Fresnillo (-3,8 %). Der Fonds dürfte heute stärker als der Hui-Vergleichsindex zulegen.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre arbeitet sich der Fonds auf den 13. Platz von 82 Fonds nach oben: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=3Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR

In der Auswertung zum 30.04.13 verliert der Fonds mit 21,6 % etwas weniger als der Hui-Vergleichsindex, der um 22,4 % zurückfallt. Seit dem Jahresbeginn ergibt sich ein Verlust von 32,0 %, der etwas besser als der Verlust des Hui-Vergleichsindex mit einem Minus von 34,1 % ausfällt. Das Fondsvolumen fällt im April parallel zu den Kursverlusten von auf 21,4 Mio Euro zurück.

Verlust im Jahr 2007: 5,9 %
Verlust im Jahr 2008: 75,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Verlust im Jahr 2011: 27,3 %
Verlust im Jahr 2012: 3,7 %
Verlust im Jahr 2013: 32,0 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 2,9 % auf 25,17 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Lake Shore (+6,9 %), Evolution (+6,0 %) und Endeavour (+5,3 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Panoramic (-5,5 %) und Kingsgate (-4,9 %). Der Fonds dürfte heute gegen den Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 30.04.13 bricht der Fonds mit einem Verlust von 29,1 % stärker ein als der Xau-Vergleichsindex, der um 21,7 % zurückfällt. Seit dem Jahresbeginn erhöht sich der Verlust auf 37,2 % und liegt damit höher als der Verlust des Xau-Vergleichsindex (-32,1 %). Das Fondsvolumen fällt parallel zu den Kursverlusten auf 2,8 Mio Euro zurück.

Gewinn im Jahr 2006: 47,0 %
Verlust im Jahr 2007: 19,3 %
Verlust im Jahr 2008: 64,4 %
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Verlust im Jahr 2011: 30,9 %
Verlust im Jahr 2012: 20,1 %
Verlust im Jahr 2013: 37,2 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verliert 0,3 % auf 29,38 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Pacific Ore (+19,1 %) und Base (+8,3 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Gladiator (-12,5 %) und Focus (-6,3 %). Der Fonds dürfte heute leicht gegen den TSX-Venture Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 30.04.13 verliert der Fonds 23,5 % und entwickelt sich damit schlechter als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 13,2 % zurückfällt. Seit dem Jahresbeginn verliert der Fonds mit 27,2 % mehr als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 20,0 % zurückfällt. Das Fondsvolumen fällt im April parallel zu den Kursverlusten auf 1,6 Mio Euro zurück.

Verlust im Jahr 2008: 73,9 %
Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 37,1 %
Verlust im Jahr 2013: 27,2 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Growth-Small Cap (A0LF6K) verliert 3,0 % auf 14,15 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Base (+8,3 %) und Evolution (+6,0 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Focus (-6,3 %) und Kingsgate (-4,9 %). Der Fonds dürfte heute gegen den Hui-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 30.04.13 bricht der Fonds um 31,1 % ein und verliert damit deutlich mehr als der Hui-Vergleichsindex, der um 22,4 % nachgibt. Der Verlust seit dem Jahresbeginn erhöht sich damit auf 40,2 % womit der Fonds hinter den Hui-Vergleichsindex zurückfällt der einen Verlust von 34,1 % verzeichnet. Das Fondsvolumen gibt parallel zu den Kursverlusten von 1,7 auf 1,2 Mio Euro nach.

Verlust im Jahr 2008: 58,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 17,7 %
Gewinn im Jahr 2010: 29,2 %
Verlust im Jahr 2011: 50,7 %
Verlust im Jahr 2012: 24,7 %
Verlust im Jahr 2013: 40,2 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

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