Kolumne von Martin Siegel

Gold und Goldaktien nach Ausverkauf

Der Goldpreis erholt sich im gestrigen New Yorker Handel von 1.546 auf 1.551 $/oz. Heute Morgen zeigt sich der Goldpreis im Handel in Shanghai und Hongkong stabil und notiert aktuell mit 1.552 $/oz um etwa 4 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien können nach dem Ausverkauf der Vortage weltweit zulegen.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Pkw-Verkäufe brechen im März um 17,1 % (Vorjahresvergleich) ein.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis gibt der Goldpreis bei einem schwächeren Dollar nach (aktueller Preis 38.605 Euro/kg, Vortag 38.850 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und wird damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis seit dem 04.11.09 von 1.600 auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der aktuell sehr volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Zu beachten ist, dass sich die Berichterstattung über Gold in den letzten Jahren positiv verändert hat und schwächere Hände in den Markt gekommen sind, so dass Rückschläge ab sofort viel heftiger ausfallen werden. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber entwickelt sich seitwärts (aktueller Preis 26,78 $/oz, Vortag 26,77 $/oz). Platin erholt sich vorsichtig (aktueller Preis 1.523 $/oz, Vortag 1.514 $/oz). Palladium verliert (aktueller Preis 727 $/oz, Vortag 742 $/oz). Die Basismetalle stabilisieren sich und können zwischen 0,5 und 1,5 % zulegen.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex erholt sich um 2,7 % oder 3,3 auf 126,5 Punkte. Bei den Standardwerten verbessern sich New Gold 6,3 % und Yamana 3,5 %. Bei den kleineren Werten ziehen Golden Star 13,7 %, Colossus 12,1 %, Brigus 11,1 %, Aura 10,7 % und San Gold 10,4 % an. Canaco fallen 21,3 %, Santa Fe 7,4 % und Victoria 6,1 %. Bei den Silberwerten erholen sich Kimber 12,1 %, Tahoe 10,7 % und Aurcana 10,3 %. Bear Creek gibt 4,2 % nach.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel fester. Harmony steigen 5,0 % und Gold Fields 4,4 %.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen freundlich. Bei den Produzenten steigen Beadell 6,6 %, Silver Lake 5,5 % und Teranga 5,0 %. Ramelius gibt 5,0 % nach. Bei den Explorationswerten erholen sich Arc 66,7 % und PGI 13,5 %. Alkane geben 5,9 % und Noble 4,7 % nach. Bei den Metallwerten erholen sich Discovery 5,4 % und Lynas 5,1 %. Cape Lambert verliert 8,1 %.


Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 5,2 % auf 92,10 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Silver Lake (+5,5 %), Teranga (+5,0 %) und Kingsgate (+4,5 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Ramelius (-5,0 %), Noble (-4,7 %) und Guyana (-3,7 %). Der Fonds dürfte heute deutlich gegen den Xau-Vergleichsindex zurückfallen.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre erreicht der Fonds den 5. Platz von 69 Edelmetallaktienfonds: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=3Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR

In der Auswertung zum 31.03.13 verbessert sich der Fonds um 1,2 % und damit marginal besser als der Xau-Vergleichsindex, der um 0,9 % zuleget. Im laufenden Jahr entwickelt sich der Fonds mit einem Verlust von 14,2 % etwas schlechter als der Xau-Vergleichsindex, der um 13,2 % nachgibt. Seit der Auflage im April 2007 verzeichnet der Fonds aktuell einen Verlust von 1,4 % und bleibt damit leicht hinter den Xau-Vergleichsindex zurück (-1,3 %). Das Fondsvolumen entwickelt sich im März mit 14,0 Mio Euro unverändert.

Gewinn im Jahr 2007: 12,5 %
Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 14,0 %
Verlust im Jahr 2013: 14,2 %

Im Januar 2013 erhält der Fonds zum dritten Mal in Folge den Fund Award der Zeitschrift Euro/Euro am Sonntag – für das Jahr 2012 als zweitbester Goldminenfonds im 3-Jahreszeitraum.

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verliert 3,7 % auf 36,96 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Kimber (+12,1 %), Tahoe (+10,7 %) und Aurcana (+10,3 %). Belastet wird der Fonds durch den Kursrückgang der Bear Creek (-4,2 %). Der Fonds dürfte heute parallel zum Hui-Vergleichsindex zulegen.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre arbeitet sich der Fonds auf den 4. Platz von 69 Fonds nach oben: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=3Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR

In der Auswertung zum 31.03.13 verbessert sich der Fonds marginal um 0,1 % und damit etwas weniger als der Hui-Vergleichsindex, der um 0,3 % zulegen. Seit dem Jahresbeginn entwickelt sich der Fonds mit einem Verlust von 13,3 % aber weiterhin besser als der Hui-Vergleichsindex (-15,1 %). Das Fondsvolumen zieht durch leichte Zuflüsse von 26,5 auf 27,3 Mio Euro an.

Verlust im Jahr 2007: 5,9 %
Verlust im Jahr 2008: 75,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Verlust im Jahr 2011: 27,3 %
Verlust im Jahr 2012: 3,7 %
Verlust im Jahr 2013: 13,3 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 5,1 % auf 34,73 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Brigus (+11,1 %), Lake Shore (+7,1 %) und Silver Lake (+5,5 %). Belastet wird der Fonds durch den Kursrückgang der Ramelius (-5,0 %). Der Fonds dürfte heute gegen den Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.03.13 verbessert sich der Fonds um 1,5 % und kann damit etwas mehr als der Xau-Vergleichsindex zulegen, der sich um 0,9 % verbessert. Seit dem Jahresbeginn schneidet der Fonds mit einem Verlust von 11,4 % weiterhin besser ab als der Xau-Vergleichsindex (-13,2 %). Das Fondsvolumen bleibt im März mit 4,0 Mio Euro unverändert.

Gewinn im Jahr 2006: 47,0 %
Verlust im Jahr 2007: 19,3 %
Verlust im Jahr 2008: 64,4 %
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Verlust im Jahr 2011: 30,9 %
Verlust im Jahr 2012: 20,1 %
Verlust im Jahr 2013: 11,4 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verliert 3,2 % auf 35,60 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Voyager (+10,0 %) und Mt Magnet (+7,1 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Wildhorse (-17,1 %) und Haranga (-8,3 %). Der Fonds dürfte heute gegen den TSX-Venture Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.03.13 verliert der Fonds 4,3 % und entwickelt sich damit schlechter als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 0,2 % zulegen kann. Seit dem Jahresbeginn behauptet sich der Fonds mit einem Verlust von 4,8 % aber weiterhin besser als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 7,8 % zurückfällt. Das Fondsvolumen gibt parallel zu den Kursverlusten von 2,3 auf 2,1 Mio Euro nach.

Verlust im Jahr 2008: 73,9 %
Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 37,1 %
Verlust im Jahr 2013: 0,6 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Growth-Small Cap (A0LF6K) verliert 5,9 % auf 20,37 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Kimber (+12,1 %), Beadell (+6,6 %) und Timmins (+5,7 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Cadan (-27,3 %) und Ramelius (-5,0 %). Der Fonds dürfte heute gegen den Hui-Vergleichsindex zurückfallen.

In der Auswertung zum 31.03.13 verbessert sich der Fonds um 2,0 % und kann damit leicht gegen den Hui-Vergleichsindex zulegen, der sich um 0,3 % verbessert. Seit dem Jahresbeginn verringert sich der Verlust auf 13,1 % womit der Fonds sich etwas besser als der Vergleichsindex entwickelt, der um 15,1 % zurückfällt. Das Fondsvolumen bleibt im März mit 1,7 Mio Euro unverändert.

Verlust im Jahr 2008: 58,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 17,7 %
Gewinn im Jahr 2010: 29,2 %
Verlust im Jahr 2011: 50,7 %
Verlust im Jahr 2012: 24,7 %
Verlust im Jahr 2013: 13,1 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Meldung vom 04.02.13: Der Stabilitas Growth-Small Cap konnte trotz der extrem schwachen Entwicklung seit Ende 2007 und dem aktuellen Desinteresse für kleinere Wachstums- und Explorationswerte für die Stabilitas Fonds-Familie gerettet werden. Der Fonds ist jetzt täglich handelbar und darf seit dem 29. Januar 2013 in Deutschland vertrieben werden. Es ist zu erwarten, dass auf dem aktuellen Tiefpunkt der Stimmung für diese Werte nur extrem antizyklisch orientierte Investoren Interesse für den Fonds haben werden. Der Anlageschwerpunkt des Fonds wurde von den Explorationswerten auf Wachstumswerte verschoben. Außerdem wurden einige liquide Werte beigemischt, um der täglichen Handelbarkeit gerecht zu werden. Die wahre Qualität des Fonds dürfte sich erst bei einer längeren Aufwärtsbewegung zeigen, wenn die Wachstums- und Explorationswerte wieder in den Focus der Anleger rücken.

Der Stabilitas Uran & Energie (A0LFPC) befindet sich in Liquidation. Der erste Ex-Tag war der 29.02.12. Weitere Informationen zum aktuellen Stand der Liquidation, s. http://www.ipconcept.com/fdsdocs/pub/pub-lu0278436620-2011-12-28.pdf.

Der Stabilitas Soft Commodities (A0LFPD) befindet sich in Liquidation. Der erste Ex-Tag war der 29.02.12. Weitere Informationen zum aktuellen Stand der Liquidation, s. http://www.ipconcept.com/fdsdocs/pub/pub-lu0278435739-2011-12-28.pdf.

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