Kolumne von Martin Siegel

Der Goldpreis ist reif für eine Korrektur (Fehlprognose)

Der Goldpreis wird im gestrigen New Yorker Handel in 3 Verkaufswellen von 1.698 auf 1.661 $/oz gedrückt und kann sich im Handelsverlauf nur vorsichtig wieder auf 1.671 $/oz erholen. Heute Morgen steigt der Goldpreis im Handel in Shanghai und Hongkong wieder an und notiert aktuell mit 1.675 $/oz um etwa 27 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien geben weltweit parallel zum Goldpreis nach.


Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Felix Pieplow: "Der Goldpreis ist reif für eine Korrektur". "Auf zwei Marken sollten Anleger achten. Zunächst auf die untere Begrenzung des Aufwärtskanals. Sie liegt bei 1.690 Dollar je Unze. Fällt der Preis darunter, drohen rasch niedrigere Kurse". "Noch brenzliger wird es, wenn der Preis unter die Nackenlinie von 1550 Dollar fällt". "In dem Fall rechnet Pieplow mit einem Rutsch auf 1200 Dollar".
Kommentar 1: Und wenn der Preis auf unter das Tief aus 1999 und 2001 von 250 $/oz fällt, dann drohen rasch niedrigere Kurse weil dann der langfristige Aufwärtstrend gebrochen wird und der seit 1980 anhaltende Abwärtstrend wieder aufgenommen wird.
Kommentar 2: Wenn der Preis wieder steigt, dann liefert auch die Charttechnik wegen des besseren Chartbilds wieder ein Kaufsignal, wetten?
Kommentar 3: Kennen Sie einen Charttechniker, der auch nur 1 % des Vermögens von Warren Buffet erworben hat?


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis fällt der Goldpreis bei einem gleichzeitig schwachen Dollar stark zurück (aktueller Preis 40.660 Euro/kg, Vortag 41.566 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und wird damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis seit dem 04.11.09 von 1.600 auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der aktuell sehr volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Zu beachten ist, dass sich die Berichterstattung über Gold in den letzten Jahren positiv verändert hat und schwächere Hände in den Markt gekommen sind, so dass Rückschläge ab sofort viel heftiger ausfallen werden. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber gibt deutlich nach (aktueller Preis 31,68 $/oz, Vortag 32,42 $/oz). Platin fällt zurück (aktueller Preis 1.600 $/oz, Vortag 1.615 $/oz). Palladium verliert leicht (aktueller Preis 94 $/oz, Vortag 702 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich seitwärts.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex verliert 1,5 % oder 2,5 auf 162,5 Punkte. Bei den Standardwerten fallen New Gold 5,0 % und Eldorado 3,9 %. Bei den kleineren Werten geben Oromin 8,9 %, Aura 7,3 % und Golden Star 7,0 % nach. Riverstone ziehen gegen den Trend 6,9 % und Gold Reserve 5,2 % an. Bei den Silberwerten fallen Kimber 14,1 % (Vortag +8,3 %) und Fortuna 5,6 % zurück.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel uneinheitlich. Harmony gibt 2,0 % ab. Anglogold kann um 2,0 % zulegen.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen nachgebend. Bei den Produzenten verlieren Resolute 5,0 %, Saracen 4,9 % und Alacer 4,5 %. Rand erholt sich um 27,3 %. Bei den Explorationswerten geben Alkane 12,1 %, Red 5 7,1 % und YTC 6,3 % nach. Signature erholen sich 33,3 %, Legend 5,6 % und Indochine 4,6 %. Bei den Metallwerten fällt Oz Minerals 9,8 % zurück. Cape Lambert ziehen 7,6 % sowie Lynas, Iluka, Western Areas und Sandfire jeweils 4,2 % an.


Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 3,5 % auf 120,63 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Rand (+27,3 %), Western Areas (+4,2 %) und Papillon (+4,1 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der YTC (-6,3 %), Resolute (-5,0 %) und Saracen (-4,9 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute weniger als der Xau-Vergleichsindex nachgeben.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre setzt sich der Fonds aktuell als zweitbester von 69 Edelmetallaktienfonds durch: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=3Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR

In der Auswertung zum 30.10.12 gibt der Fonds 1,5 % nach und verliert damit deutlich weniger als der Xau-Vergleichsindex, der um 8,9 % zurückfällt. Seit dem Jahresbeginn beläuft sich der Verlust auf 4,9 % womit sich der Fonds jetzt wieder leicht besser als der Xau-Vergleichsindex präsentiert. Seit Auflage verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 27,1 % und kann den Xau-Vergleichsindex damit wieder schlagen (+24,0 %). Das Fondsvolumen fällt parallel zu den Kursverlusten von 19,7 auf 19,2 Mio Euro leicht zurück.

Gewinn im Jahr 2007: 12,5 %
Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 4,9 % (Xau-Vergleichsindex -5,1 %).

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verliert 0,4 % auf 49,73 Euro. Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge der Kimber (-14,1 %) und Fortuna (-5,6 %) belastet und dürfte etwas stärker als der Hui-Vergleichsindex nachgeben.

Im laufenden Jahr kann sich der Fonds auf dem 2. Platz von 106 Fonds behaupten (vgl. http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR)

In der Auswertung zum 30.11.12 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 5,9 % und kann sich damit besser als der Hui-Vergleichsindex behaupten, der um 7,6 % zurückfällt. Seit dem Jahresbeginn behauptet der Fonds noch einen kleinen Gewinn von 1,5 % und schneidet damit deutlich besser als der Hui-Vergleichsindex ab, der um 9,0 % nachgibt. Das Fondsvolumen fällt etwas weniger als der Kurs zurück, da der Fonds weiterhin kleinere Zuflüsse verzeichnet.

Verlust im Jahr 2007: 5,9 %
Verlust im Jahr 2008: 75,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Verlust im Jahr 2011: 27,3 %
Gewinn im Jahr 2012: 1,5 % (Hui-Vergleichsindex: -9,0 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 2,2 % auf 44,88 Euro. Bester Fondswert ist heute Western Areas (+4,2 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Intern. Tower Hill (-6,0 %) und CGA (-5,2 %) sowie der australischen Saracen (-4,9 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute weniger als der Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 30.11.12 gibt der Fonds um 4,6 % nach und hält sich damit besser als der Xau-Vergleichsindex, der um 8,9 % zurückfällt. Seit dem Jahresbeginn kann der Fonds den Abstand zum Xau-Vergleichsindex damit weiter verringern, bleibt aber mit einem Verlust von 13,3 % noch hinter dem Vergleichsindex zurück, der um 5,1 % nachgibt. Das Fondsvolumen gibt parallel zu den Kursverlusten von 5,5 auf 5,2 Mio Euro leicht nach.

Gewinn im Jahr 2006: 47,0 %
Verlust im Jahr 2007: 19,3 %
Verlust im Jahr 2008: 64,4 %
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Verlust im Jahr 2011: 30,9 %
Verlust im Jahr 2012: 13,3 % (Xau-Vergleichsindex: -5,1 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verliert 1,2 % auf 40,47 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Crucible (+16,7 %), Voyager (+14,3 %) und Indo Mines (+6,7 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Haranga (-15,6 %), Mt Magnet (-6,0 %) und Resolute (-5,0 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute leicht gegen den zurückgefallenen TSX-Venture Vergleichsindex zulegen.

In der Auswertung zum 30.11.12 verliert der Fonds mit 7,5 % etwas mehr als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 6,1 % nachgibt. Seit dem Jahresbeginn erhöht sich der Verlust auf 33,0 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -15,8 %). Seit Auflage entwickelt sich der Fonds trotz der zuletzt schwächeren Entwicklung mit einem Verlust von 57,7 % nahezu parallel zum Vergleichsindex, der einen Verlust von 54,9 % verzeichnet. Das Fondsvolumen gibt von 2,8 auf 2,6 Mio Euro parallel zu den Kursverlusten leicht nach.

Verlust im Jahr 2008: 73,9 %
Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 33,0 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -15,8 %).

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Uran & Energie (A0LFPC) befindet sich in Liquidation. Der erste Ex-Tag war der 29.02.12. Weitere Informationen zum aktuellen Stand der Liquidation, s. http://www.ipconcept.com/fdsdocs/pub/pub-lu0278436620-2011-12-28.pdf.

Der Stabilitas Soft Commodities (A0LFPD) befindet sich in Liquidation. Der erste Ex-Tag war der 29.02.12. Weitere Informationen zum aktuellen Stand der Liquidation, s. http://www.ipconcept.com/fdsdocs/pub/pub-lu0278435739-2011-12-28.pdf.

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