Der Goldpreis verliert im gestrigen New Yorker Handel von 1.646 auf 1.636 $/oz. Heute Morgen gibt der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong weiter nach und notiert aktuell mit 1.634 $/oz um etwa 14 $/oz unter dem Vortagesniveau. Silber fällt ebenfalls zurück und kämpft mit der 30 $/oz-Marke. Die Goldminenaktien bleiben weltweit unter Druck. Wegen der extremen fundamentalen Unterbewertung ist hier demnächst mit einer Gegenreaktion zu rechnen.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Audi meldet für das Märzquartal einen Anstieg des Umsatz um 18 % auf 12,4 Mrd Euro und einen Anstieg des Gewinn um 27,3 % auf 1,4 Mrd Euro.

Samsung steigert den Marktanteil bei Smartphones 2011 von 11,3 auf 29,1 % und überholt damit Apple (24,2 %).

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis gibt der Goldpreis leicht nach (aktueller Preis 39.946 Euro/kg, Vortag 40.302 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und ist damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis seit dem 04.11.09 von 1.600 auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der aktuell sehr volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Zu beachten ist, dass sich die Berichterstattung über Gold in den letzten Jahren positiv verändert hat und schwächere Hände in den Markt gekommen sind, so dass Rückschläge ab sofort viel heftiger ausfallen werden. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber kämpft mit der 30 $/oz-Marke (aktueller Preis 29,97 $/oz, Vortag 30,43 $/oz). Platin fällt zurück (aktueller Preis 1.533 $/oz, Vortag 1.557 $/oz). Palladium verliert (aktueller Preis 658 $/oz, Vortag 667 $/oz). Die Basismetalle stabilisieren sich und tendieren seitwärts.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex verliert 3,6 % oder 5,8 auf 156,7 Punkte. Bei den Standardwerten fallen New Gold 6,5 %, Iamgold 5,4 % und Eldorado 5,0 %. Centerra verbessert sich um 0,3 %. Bei den kleineren Werten brechen Gabriel 13,6 %, Jaguar 11,6 % und Gold Canyon 11,1 % ein. Gegen den Trend verbessern sich Goldgroup 4,4 % und Monument 3,6 %. Bei den Silberwerten fallen Orko 8,4 %, Extorre 7,7 % und Arian 6,9 %. Excellon kann 5,7 % zulegen.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel nachgebend. Harmony verliert 3,2 %.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen nachgebend. Bei den Produzenten fallen Saracen 5,9 %, Resolute 5,6 % und Endeavour 4,7 %. Gegen den Trend ziehen Morningstar 26,9 %, Stone 13,3 % und Norseman 6,6 % an. Bei den Explorationswerten geben Arc 14,3 %, Gold Road 8,0 % und Noble 5,4 % nach. Gegen den Trend ziehen Azumah 19,2 %, Indochine 9,4 % und ABM Resources 7,0 % an. Bei den Metallwerten fällt Discovery 8,8 % zurück. Independence Group kann sich um 3,1 % verbessern.

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 0,6 % auf 130,56 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Azumah (+19,2 %) und Norseman (+6,6 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Gold Road (-8,0 %), Saracen (-5,9 %) und Noble (-5,4 %) sowie der kanadischen Iamgold (-5,3 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute deutlich weniger als der Xau-Vergleichsindex nachgeben.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre setzt sich der Fonds aktuell als zweitbester von 62 Edelmetallaktienfonds durch: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=3Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR

In der Auswertung zum 30.04.12 verliert der Fonds mit 2,7 % etwas weniger als der Xau-Vergleichsindex, der um 3,7 % zurückfällt. Seit dem Jahresbeginn beträgt der Verlust 2,4 %. Damit behauptet sich der Fonds wesentlich besser als der Xau-Vergleichsindex, der um 10,2 % nachgibt. Seit der Auflage kann sich der Fonds den Gewinn mit 30,4 % gegenüber dem Xau-Vergleichsindex (+17,3 %) weiter gut behaupten. Auf Sicht der letzten 3 Jahre bleibt der Fonds in der absoluten Spitzengruppe. Das Fondsvolumen gibt parallel zu den Kursverlusten von 21,1 auf 19,7 Mio Euro nach.

Gewinn im Jahr 2007: 12,5 %
Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 2,4 % (Xau-Vergleichsindex -10,2 %).

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verliert 2,5 % auf 49,01 Euro. Bester Fondswert ist heute Excellon (+5,7 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Orko (-8,4 %) und Extorre (-7,7 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum Hui-Vergleichsindex nachgeben. Auffällig sind weitere Zuflüsse in den Fonds bei fallenden Kursen.

In der Auswertung zum 30.04.12 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 5,9 % und fällt damit etwas stärker als der Hui-Vergleichsindex (-3,0 %) zurück. Damit taucht der Fonds mit einem Minus von 1,3 % seit dem Jahresbeginn leicht in Verlustzone ab, kann sich aber wesentlich besser als der Hui-Vergleichsindex behaupten, der seit dem Jahresbeginn um 11,8 % zurückfällt. Das Fondsvolumen steigt durch Zuflüsse, die den Fonds zum großen Teil zu den Tiefstkursen Ende April erreichen trotz der Kursverluste von 29,7 auf 30,0 Mio Euro an.

Verlust im Jahr 2007: 5,9 %
Verlust im Jahr 2008: 75,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Verlust im Jahr 2011: 27,3 %
Verlust im Jahr 2012: 1,3 % (Hui-Vergleichsindex: -11,8 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 1,2 % auf 49,08 Euro. Bester Fondswert ist heute Monument (+3,6 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Avion (-6,3 %) und Lake Shore (-5,7 %) sowie den australischen Gold Road (-8,0 %) und Saracen (-5,9 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute weniger als der Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 30.04.12 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 3,7 % und fällt damit parallel zum Xau-Vergleichsindex (-3,7 %) zurück. Seit dem Jahresbeginn kann sich der Fonds mit einem Verlust von 8,8 % aber immer noch gut gegen den Xau-Vergleichsindex (-10,2 %) behaupten. Das Fondsvolumen fällt im März parallel zu den Kursverlusten von 5,7 auf 5,5 Mio Euro zurück.

Gewinn im Jahr 2006: 47,0 %
Verlust im Jahr 2007: 19,3 %
Verlust im Jahr 2008: 64,4 %
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Verlust im Jahr 2011: 30,9 %
Verlust im Jahr 2012: 8,8 % (Xau-Vergleichsindex: -10,2 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verliert 0,3 % auf 58,68 Euro. Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge der Wildhorse (-15,7 %), Lemur (-7,1 %) und Odyssey (-7,1 %) belastet. Der Fonds dürfte heute deutlich weniger als der TSX-Venture Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 30.04.12 verliert der Fonds 6,1 % während der TSX-Venture Vergleichsindex um 7,8 nachgibt. Seit dem Jahresbeginn verzeichnet der Fonds einen Verlust von 7,8 % und entwickelt sich damit etwas schlechter als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 3,5 % nachgibt. Seit der Auflage entwickelt sich der Fonds mit einem Verlust von 41,7 % jedoch weiterhin besser als der Vergleichsindex, der einen Verlust von 48,4 % aufweist. Das Fondsvolumen verringert sich parallel zu den Kursverlusten von 4,1 auf 3,7 Mio Euro.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre setzt sich der Fonds aktuell als bester von 160 Rohstoffaktienfonds durch http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=3Y&DIA=REL&TYPE_FUND=ALL&FOCUS=5495&SELECTED_ID=EUR:

Verlust im Jahr 2008: 73,9 %
Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 1,7 % (TSX-Venture Vergleichsindex: +3,7 %).

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Uran & Energie (A0LFPC) wurde am 21.10.2009 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Bis auf Neutron Energy wurden die Probleme in dem Fonds mittlerweile gelöst. Da nicht absehbar ist, wann ein Börsengang der Neutron Energy gelingen könnte, wird die Liquidation des Fonds vorangetrieben. Der erste Ex-Tag war der 29.02.12. Weitere Informationen zum aktuellen Stand der Liquidation, s. http://www.ipconcept.com/fdsdocs/pub/pub-lu0278436620-2011-12-28.pdf.

Der Stabilitas Soft Commodities (A0LFPD) wurde am 30.06.2010 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Da die Bewertungsprobleme der Trillium nicht gelöst werden können, wird die Liquidation des Fonds vorangetrieben Der erste Ex-Tag war der 29.02.12. Weitere Informationen zum aktuellen Stand der Liquidation, s. http://www.ipconcept.com/fdsdocs/pub/pub-lu0278435739-2011-12-28.pdf.