Der Goldpreis steigt am Freitag im New Yorker Handel von 1.647 auf 1.667 $/oz an. Heute Morgen kann der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong weiter auf 1.672 $/oz zulegen und notiert damit um etwa 16 $/oz über dem Niveau vom Freitag. Die Goldminenaktien bleiben weltweit zurück und verlieren ihre relative Stärke auf den Goldpreis.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Michael Hüther, Chef des Instituts der deutschen Wirtschaft (IW) fordert eine Teilverstaatlichung der Großbanken: „Wir müssen alle systemrelevanten Banken in Europa dazu verpflichten, Staatsgeld gegen eine Staatsbeteiligung anzunehmen – systematisch und proaktiv“.

Kommentar: Auf seine Behauptung vom Januar 2010: „Es bedarf einer Dekade, um wieder einen ausgeglichenen Haushalt zu erreichen (damaliger Schuldenstand 1.650 Mrd Euro)“ haben wir ihm in einem Leserbrief geantwortet, dass unser sozialistisches Geldwesen inmitten der kapitalistischen Marktwirtschaft, die Ursache für die Finanzkrise ist und dass wir uns auf zunehmende staatliche Eingriffe einstellen müssen. Nachdem die Staatsverschuldung inzwischen von 1.650 auf 2.000 Mrd Euro gestiegen ist, fordert Herr Hüther als Chef des Instituts der deutschen Wirtschaft jetzt selbst, den Weg zur Planwirtschaft weiter zu gehen.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis zieht der Goldpreis wieder an (aktueller Preis 41.657 Euro/kg, Vortag 41.039 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und ist damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis seit dem 04.11.09 von 1.600 auf 1.700 $/oz erhöht. Mit der aktuell sehr volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.600 und 1.800 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.600 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.800 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.600 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Zu beachten ist, dass sich die Berichterstattung über Gold in den letzten Jahren positiv verändert hat und schwächere Hände in den Markt gekommen sind, so dass Rückschläge ab sofort viel heftiger ausfallen werden. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber zieht sprunghaft an (aktueller Preis 32,34 $/oz, Vortag 30,63 $/oz). Platin kann zulegen (aktueller Preis 1.532 $/oz, Vortag 1.520 $/oz). Palladium kann die Gewinne leicht ausbauen (aktueller Preis 678 $/oz, Vortag 673 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich uneinheitlich. Nickel kann um 1 % zulegen. Kupfer gibt 1 % ab.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex verliert 0,5 % oder 1,0 auf 187,0 Punkte. Bei den Standardwerten gibt Agnico Eagle 2,4 % nach. Bei den kleineren Werten fallen Grayd 9,6 %, Intern. Minerals 4,9 % und Monument 4,8 %. US Gold ziehen 7,5 %, Golden Star 7,2 %, B2 Gold 6,5 % und Romarco 6,2 % an. Bei den Silberwerten steigen MAG 9,3 %, Alexco 5,5 % und Impact 4,9 %.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel uneinheitlich. Harmony verbessert sich 1,2 %. DRD Gold gibt 1,6 % ab.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen nachgebend. Bei den Produzenten verlieren Hill End 6,7 %, Stone 5,6 % und Regis 3,8 %. Navigator steigen 6,7 % und North Star 3,7 %. Bei den Explorationswerten fallen Millennium 9,1 %, Northern Mining 7,7 % und Excelsior 6,7 %. Auzex erholen sich 7,0 %, Signature 6,7 % und Doray 5,5 %. Bei den Basismetallwerten ziehen Discovery 8,4 % und Perilya 7,3 % an.

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 0,7 % auf 58,95 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Intern. Tower Hill (+4,8 %) und CGA (+3,6 %) sowie die australische Navigator (+6,7 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Monument (-4,8 %) und Mansfield (-3,6 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute weniger als der Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.12.11 verzeichnet der Fonds im Dezember einen Verlust von 6,6 % und entwickelt sich damit nochmals etwas schwächer als der Xau-Vergleichsindex, der 3,5 % nachgibt. Der Verlust seit dem Jahresbeginn addiert sich damit auf 30,9 % und liegt deutlich höher als der Verlust des Vergleichsindex (-17,7 %). Der Fonds ist mit liquiden Werten jetzt so positioniert, dass er sein Potential bei einer Trendwende voll entfalten kann ohne übermäßig hohe Risiken bei einer weiteren Konsolidierung aufzuweisen. Das Fondsvolumen fiel im Dezember leicht von 6,7 auf 6,2 Mio Euro zurück

Gewinn im Jahr 2006: 47,0 %
Verlust im Jahr 2007: 19,3 %
Verlust im Jahr 2008: 64,4 %
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Verlust im Jahr 2011: 30,9 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verliert 1,1 % auf 55,04 Euro. Die besten Fondswerte sind heute MAG (+9,3 %), Alexco (+5,5 %) und Impact (+4,9 %). Der Fonds dürfte heute gegen den Hui-Vergleichsindex leicht zulegen können.

Der Fonds bestätigt derzeit die in ihm steckende Dynamik bei einer Aufwärtsbewegung und setzt sich seit dem Jahresbeginn in der Spitzengruppe der Edelmetallaktienfonds fest: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR

In der Auswertung zum 31.12.11 verzeichnet der Fonds im Dezember einen Verlust von 5,8 % und verliert damit erneut etwas mehr als der Hui-Vergleichsindex, der um 5,0 % nachgibt. Die Silberaktien standen im Dezember erneut unter Druck und reagieren auf die Verluste des Silberpreises. Das Gesamtjahr 2011 schließt der Fonds mit einem Verlust von 27,3 % deutlich schwächer als der Hui-Vergleichsindex (-10,2 %) ab. Der Fonds bleibt zu 100 % in Silberaktien investiert und deckt den gesamten Silbermarkt ab, so dass der Fonds bei einer Erholungsbewegung die Verluste schnell aufholen dürfte. Das Fondsvolumen fiel von 32,5 auf 30,1 Mio Euro weiter zurück.

Verlust im Jahr 2007: 5,9 %
Verlust im Jahr 2008: 75,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Verlust im Jahr 2011: 27,3 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verbessert sich um 0,6 % auf 149,56 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Signature (+6,7 %), Navigator (+6,7 %) und YTC (+4,7 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Excelsior (-6,7 %) und der kanadischen CGA (-3,6 %). Insgesamt dürfte sich der Fonds gegenüber dem Rückgang des Xau-Vergleichsindex gut behaupten können.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre setzt sich der Fonds aktuell als zweitbester Edelmetallaktienfonds durch: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=3Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR

In der Auswertung zum 31.12.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 7,6 % und entwickelt sich schwächer als der Xau-Vergleichsindex, der um 3,5 % nachgibt. Der Fonds schließt das Gesamtjahr 2011 mit einem Verlust von 22,3 % ebenfalls schlechter als der Xau-Vergleichsindex (-17,7 %) ab, kann den Vergleichsindex seit Auflage mit einem Gewinn von 33,7 % (Xau-Vergleichsindex: +30,6 %) aber immer noch leicht schlagen. Auf Sicht der letzten 3 Jahre bleibt der Fonds in der absoluten Spitzengruppe. Das Fondsvolumen fiel parallel zu den Kursverlusten von 23,6 auf 22,4 Mio Euro zurück.

Gewinn im Jahr 2007: 12,5 %
Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Ressourcen Special Situations (A0MV8V) verbessert sich um 0,6 % auf 71,28 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Crucible (+10,0 %), Perilya (+7,3 %) und Alcyone (+4,9 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Pelican (-9,1 %), Millennium (-9,1 %) und Equatorial (-7,8 %). Insgesamt dürfte sich der Fonds heute gegenüber dem nachgebenden TSX-Venture Vergleichsindex gut behaupten können.

Nach einem hervorragenden Jahresbeginn setzt sich der Fonds in der Spitzengruppe der Rohstoff-Fonds fest: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=REL&TYPE_FUND=ALL&FOCUS=5495&SELECTED_ID=EUR

In der Auswertung zum 31.12.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 3,4 % und entwickelt sich etwas besser als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 2,0 % zulegen kann. Mit dem starken Dezemberergebnis kann der Fonds den Abstand zum Vergleichsindex nochmals vergrößern, auch wenn das absolute Ergebnis mit einem Verlust von 22,3 % enttäuscht. Der TSX-Venture Vergleichsindex fällt 2011 um insgesamt 34,6 % zurück. Das Fondsvolumen erhöhte sich im Dezember von 4,8 auf 5,0 Mio Euro.

Verlust im Jahr 2008: 73,9 %
Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Verlust im Jahr 2011: -22,3 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Uran & Energie (A0LFPC) wurde am 21.10.2009 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Bis auf Neutron Energy wurden die Probleme in dem Fonds mittlerweile gelöst. Am 11.02.11 teilte Neutron in einer Pressemitteilung mit, dass das Listing weiterhin in den USA und Kanada angestrebt wird. Am 30.03.11 wurde der Börsengang mit einer Verspätung von 1 Monat eingereicht. Eine erste Anfrage der Börsenaufsicht wurde bereits beantwortet. Erneute Rückfragen der Börsenaufsicht werden derzeit bearbeitet. Bislang ist der für Ende Juli, Anfang August in Aussicht gestellte Börsengang nicht erfolgt. Die Gesellschaft macht zuletzt das allgemeine schlechte Marktumfeld für die Verzögerung des Börsengangs verantwortlich. Da nicht absehbar ist, wann ein Börsengang der Neutron Energy gelingen könnte, wird die Liquidation des Fonds vorangetrieben. Weitere Informationen zum aktuellen Stand der Liquidation, s. http://www.ipconcept.com/fdsdocs/pub/pub-lu0278436620-2011-12-28.pdf.

Der Stabilitas Soft Commodities (A0LFPD) wurde am 30.06.2010 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Auch in diesem Fonds konnten die Probleme bis auf den Wert Trillium Wind Power gelöst werden. Das Management der Trillium macht keine Aussagen zu einem möglichen Börsengang, so dass die Bewertung vorläufig problematisch bleiben wird. Wir bemühen uns um Alternativen, um eine Bewertung vornehmen zu können. Eine Anfrage, an der nächsten Kapitalerhöhung teilzunehmen, um eine Indikation für eine Bewertung zu erhalten, blieb vom Management der Trillium unbeantwortet. Da die Bewertungsprobleme der Trillium nicht gelöst werden können, wird die Liquidation des Fonds vorangetrieben. Weitere Informationen zum aktuellen Stand der Liquidation, s. http://www.ipconcept.com/fdsdocs/pub/pub-lu0278435739-2011-12-28.pdf.