Seltene Erden - In China wird durchgegriffen – Was bedeutet das für die Aktien im Sektor
Die Nachricht in der letzten Woche klang dramatisch: "Chinas größter Produzent setzt Produktion für einen Monat aus" Ab dem 19.10. wird die Produktion der chinesische Baotou Steel Rare-Earth Hi Tech für einen Monat ausgesetzt. Die fallenden Preise, die geringere Nachfrage und das Überangebot seien die Ursachen, die man mit der Maßnahme in den Griff bekommen will.
Den Zusammenhang zwischen geringerer Nachfrage und fallenden Preisen ist leicht nachzuvollziehen, denn Japan als einer der wichtigsten Importeure hat seine Quoten zurückgefahren. Nicht zuletzt das Erdbeben und der Tsunami hatten hier ihre Spuren hinterlassen. Aber eigentlich sind die Chinesen selber der Verursacher der Marktsituation, denn ihre restriktive Exportpolitik hat den Markt stagnieren und dann sogar schrumpfen lassen. Die Preise wurden so erst in die Höhe getrieben und es war nur eine Frag der Zeit bis zur Gegenreaktion.
Jetzt wird von einem Überangebot gesprochen und es ist schon erstaunlich, dass dieses Argument angeführt wird, denn es entbehrt jeder Grundlage. Die Chinesen haben intern illegale Mine stillgelegt, sie hatten den privaten Betrieben, die nicht in das chinesische Baotou Steel Rare-Earth Hi Tech Konglomerat eingegliedert werden wollten kurzerhand den Strom abgedreht. Alles Maßnahmen die Quoten im Griff zu behalten. Es gibt sicher immer noch Schmuggel mit Seltenen Erden (z.B. in Metallspielzeug) aber das hat keinen echten Markteinfluss.
Vielleicht müssen wir unser Bild über die Volksrepublik China auch überdenken und akzeptieren, dass es dort doch Unternehmen gibt, die an der Staatsmacht vorbeiproduzieren und erfolgreich exportieren. Diese Unternehmen wären ja für das Überangebot verantwortlich, da es ja keine signifikanten Produzenten außerhalb des Landes der aufgehenden Sonne gibt. Glauben sie das wirklich? In China, wo sie nicht mal ungestört telefonieren können, das Internet staatlich überwacht wird ? Selten so gelacht ! Ich würde eher glauben, dass die Anlagen von Baotou Steel Rare-Earth überholt werden müssen …
Was heißt das jetzt für die Aktien im Sektor?
Grundsätzlich wäre es für die Aktien gut, wenn die Preise für die Seltenerdmetalle wieder steigen würden, denn das beflügelt die Fantasie in den Werten. Da es aber noch keine signifikanten Produzenten außerhalb Chinas gibt, können wir hier nicht so direkte Schlüsse ziehen.
Wer profitiert von der eingetretenen Situation ?
Ich wiederhole mich an dieser Stelle gerne: "Die Ersten werden die Ersten sein" Die Unternehmen, die außerhalb Chinas zuerst produzieren werden und die Unternehmen, die sehr wertvollen schweren Erden produzieren können werden sich den Markt in den nächsten Jahren aufteilen. Am besten als angehende Produzenten positioniert sind die drei australischen Unternehmen Lynas, Alkene und Arafura, sowie die kalifornische Molycorp. In Europa ist Tasman in Schweden gut positioniert.
Unternehmen mit besonders hohem Anteil an den begehrten schweren Selten Erden sind Avalon Rare Metals, Aklane Resources und Greenland Resources. Auch diese Unternehmen werden ebenfalls überdurchschnittlich profitiern. Grundsätzlich ist noch zu ergänzen, dass der Sektor in den letzten Monaten leerverkauft worden ist und auch technisch eine Erholung ansteht.
