Pascua-Lama weiter problematisch: Barrick Gold – Für TD Securities wieder ein Kauf
Barrick Gold (WKN 870450) hat große Bilanzprobleme. Doch der nach Ausstoß größte Goldproduzent der Welt arbeitet hart daran, diese zu lösen. Barrick senkte seine Dividende um 75%, reduzierte die Kosten und Investitionsaufwendungen und verkauft nicht zum Kernportfolio gehörende Assets.
Diese Maßnahmen gefallen den Analysten von TD Securities. Die hoben ihr Rating für die Barrick-Aktie an, da sie nicht glauben, dass es weiter gerechtfertigt ist, dass Barrick mit der niedrigsten Bewertung aller unter Beobachtung der Experten stehenden großen Goldproduzenten gehandelt wird. TD Securities ist der Ansicht, dass sich auf kurze Sicht die strategischen Aussichten für den Konzern verbessert haben und die Risiken in Bezug auf das Pascua-Lama-Projekt in den Hintergrund getreten sind.
Die Analysten glauben, dass bei Aktionären und Anlegern nun wieder in den Fokus rücken dürfte, dass Barrick die niedrigsten Gesamtproduktionskosten (all-in costs) aller Goldproduzenten aufweist und einen hohen Cashflow generiert.
Einen durchschnittlichen Goldpreis von 1.300 USD über die kommenden drei Jahre angenommen dürfte Barrick den Berechnungen von TD Securities zufolge ausreichend Cash generieren, um seine Investitionen zu finanzieren, liquide Mittel von rund 1 Mrd. USD auszuweisen und seine Kreditlinie nicht in Anspruch zu nehmen. Die Analysten glauben sogar, dass Barrick selbst bei einem Goldpreis von nur 1.000 USD pro Unze über ausreichend Cash verfügen dürfte, um die geplanten Investitionen zu finanzieren. Ein solcher Goldpreis wäre für die meisten anderen Goldfirmen der Todesstoß.
Allerdings weisen die Analysten auch darauf hin, dass das Pascua-Lama-Projekt ein großes Risiko für Barrick bleibt. TD Securities ist aber auch der Ansicht, dass die große Aufmerksamkeit der Investoren in Bezug auf das Projekt zurückgehen wird, da Barrick mit den chilenischen Behörden zusammenarbeite um die Probleme beim Wassermanagement zu beheben.
TD Securities hob das Rating für die Barrick-Aktie von "halten" auf "kaufen " an und erhöhte das Kursziel um 32% auf 25 USD je Aktie.
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