Lodestar Metals Corp.

Investmenthighlights

• Tier-1 Jurisdiktion Nevada: Einer der besten Standorte für Goldbergbau weltweit, mit reichen Mineralressourcen, bergbaufreundlicher Politik und Rechtsprechung und erstklassigen Rahmenbedingungen
• Bohrbereite Ziele: Das Gold Run Projekt verfügt über zahlreiche bohrbereite Ziele in der Nähe historischer Bohrungen
• Projekt inmitten hochgradiger Lagerstätten mit ähnlicher Geologie, darunter Turquoise Ridge (Barrick & Newmont JV)
• Bohrstart im ersten Halbjahr 2026, Ressourcensetzung erwartet ab zweitem Halbjahr 2026
• Erfahrenes Team mit nachgewiesener Erfolgshistorie
• Auf dem Projekt wurde noch keine Exploration mit neuestem Stand der Technik durchgeführt

Historie

Im April 2025 führte Lodestar Metals mit Silver One Resources eine Restrukturierung durch, die die Verbindlichkeiten gegenüber Silver One durch eine Beteiligung ersetzte. Lodestar hat dabei eine Schuld in Höhe von 1,25 Mio. CAD gegenüber SilverOne durch eine Barzahlung von 50.000CAD und die Ausgabe von 3 Millionen Aktien beigelegt. Diese Einigung betrifft den Verkauf mexikanischer Silberprojekte (La Frazada) an Lodestar im Jahr 2020, wodurch Silver One zum Großaktionär von Lodestar wurde. Im September 2025 sicherte sich Lodestar Exklusivrechte für Silberprojekte im Eureka-Distrikt, Nevada.Zusammenfassend ist Silver One ein signifikanter Anteilseigner von Lodestar Metals, nachdem die Schulden aus dem mexikanischen Projektverkauf 2025 durch Aktien verrechnet wurden.

Im Mai/Juni 2025 folgte die Optionsvereinbarung zum Erwerb des Gold Run-Projekts im US-Bundesstaat Nevada. Ende Juni wurde der Handel mit den Aktien an der kanadischen TSX Venture Exchange (TSXV) wieder aufgenommen. Im September 2025 sicherte sich Lodestar Exklusivrechte für Silberprojekte im Eureka-Distrikt, Nevada.

Zur Finanzierung der Exploration wurde im November 2025 1,5 Mio. CAD Privatplatzierung abgeschlossen. Im Januar 2026 wurde eine weitere Privatplatzierung in gleicher Höhe durchgeführt.

Standort und Marktumfeld

Der US-Bundesstaat Nevada zählt zu den Tier-1 Bergbau-Jurisdiktionen weltweit und wird darin regelmäßig durch Top-Platzierungen in Rankings wie jenem des Fraser Institutes bestätigt. 80 % des in den USA produzierten Goldes entfällt auf Nevada. 2023 wurden in der Bundesstadt 4,2 Millionen Feinunzen produziert (dies entspricht etwa 5,3 % der weltweiten Produktion im selben Jahr). Das Marktvolumen der Goldminenindustrie des Bundesstaates wird auf 10,1 Milliarden US-Dollar geschätzt.

Das Marktumfeld für Edelmetall-Explorer ist denkbar günstig. Die Preise für Gold und Silber sind in den vergangenen Jahren und insbesondere 2025 stark gestiegen. Edelmetalle und insbesondere Gold gelten als wirksame Versicherung gegen geopolitische Risiken, Inflation und weitere Krisenszenarien. Die anhaltende Nachfrage durch Privatanleger und Notenbanken dürfte den Goldpreis auch in Zukunft stützen. Viele Banken und Analysten haben Kursziele im Bereich von 6.000 USD und darüber hinaus ausgegeben.

Das Flaggschiffprojekt: Gold Run

Das Gold Run Projekt liegt im Humboldt County im US-Bundesstaat Nevada innerhalb des ertragreichen Getchell-Goldtrends und nahe dessen Schnittpunkt mit dem Battle Mountain–Eureka-Trend.Die Bergbau-Historie des Gebiets geht bis in die 1860er Jahre zurück. Geologen sehen gute Voraussetzungen für die Entdeckung bedeutender epithermaler und Carlin-artiger Mineralisierungen.

Das 516 Hektar bzw. 75 Claims große Gold Run-Projektgebiet liegt in einem nachgewiesenen Goldkorridor der unteren Platte, zwischen den Lagerstätten Twin Creeks und Turquoise Ridge – beides Multi-Millionen-Unzen-Produktionsstätten, die durch das Barrick/Newmont JV Nevada Gold Mines betrieben werden. Die M&I Mineralressource bei Turquoise Ridge umfasst 110 Mt mit 5,42 g/t Gold.

Geologie

Die Geologie weist eine sehr ähnliche, strukturell komplexe Umgebung wie Turquoise Ridge auf. Beide Lagerstätten sind Bestandteil des Getchell Gold Trends und des Battle Mountain Trends und zeigen ein geologisches Umfeld vom Typ Carlin.

Historische Explorationsergebnisse

Gold Run hatte seit den 1960er Jahren 15 verschiedene Betreiber, darunter Newmont, Noranda und Cambior. Aus historischen Explorationsarbeiten liegen 827 Gesteinsproben und 454 Bodenproben vor. Frühere Explorer kartierten ausgedehnte Alterationszonen und damit verbundenes Gold, primär in ordovizischem Karbonatgestein. Es besteht eine hohe Konzentration von Gesteinsproben zwischen 0,25 g/t Au und bis zu 12,6 g/t Au über ein großes Areal von 2×1 km. 15 kürzlich von Lodestar/Axiom entnommene Gesteinsproben bestätigen weitverbreitetes Gold sowie hochgradiges Silber.

Auch historische Bohrergebnisse liegen vor. 131 Bohrlöcher mit insgesamt 17.823 m Tiefe, viele davon flach mit weniger als 50-100 Metern.

Robber Knob

Im Zielgebiet Robbers Knopp ergaben Bohrungen bis zu 18,3 Meter mit 4,3 g Gold pro Tonne, darunter 1,5 Meter mit 37,8 g Gold pro Tonne. Für dieses Zielgebiet liegt zudem eine historische, nicht regelkonforme Schätzung von FMC Gold vor, die 50.000 bis 100.000 skizziert. Der geologische Stil entspricht dem Carlin-Typ. Bei Robber Knob gibt es RC-bohrbereite Ziele unterhalb bedeutender Goldabschnitte, z. B. in der Nähe von Bohrloch R 18, das 13,7 m mit 2 g Gold pro Tonne und 18,3 m mit 1,9 g Gold pro Tonne zu Tage förderte.

Vor Lodestar wurde bei Robber Knop keine IP-Geophysik durchgeführt. Die Induzierte Polarisation (IP) ist ein geoelektrisches Verfahren, das neben dem elektrischen Widerstand die kapazitiven Eigenschaften des Untergrunds misst. Diese Arbeiten führt Lodestar nun durch, um Bohrziele präzisieren. Bei der Definition der Ziele sollen zudem neue bodengeochemische Arbeiten helfen.

Gomes

Gomes liegt direkt nördlich entlang des Streichens der epithermalen Gold-Silber-Minen Adelaide-Crown. Historische Bohrungen ergaben bis zu 13,7 m mit 1,3 g Gold pro Tonne. Zudem wurden hohe Silberwerte gemessen, darunter 3 m mit mehr als 100 g pro Tonne. Der geologische Stil ähnelt der Adelaide-Crown-Lagerstätte.

IP-Messungen deuten auf zwei starke Aufladbarkeitsanomalien entlang des Streichens hin, die auf eine bisher nicht durch Bohrungen getestete Einlagerung (Dissemination) hindeuten. Aufladbarkeitsanomalien sind Messergebnisse in der IP-Geophysik, die auf Bereiche im Untergrund hinweisen, die elektrische Ladung überdurchschnittlich gut speichern können. Diese Anomalien treten als Abweichungen vom Hintergrundrauschen auf und deuten oft auf verdeckte Mineralisierungen hin.

Jüngste Gesteinsproben von Lodestar ergaben bis zu 2,7 g/t Au und 55 g/t Ag. Zur weiteren Definition von Zielen sollten bodengeochemische Arbeiten beitragen. Durch frühere DDIP-Untersuchungen (Dipole-Dipole Induced Polarization) gibt es bohrbereite Ziele. DDIP-Untersuchungen sind eine geophysikalische Messmethode, die zur Abbildung des Untergrunds genutzt wird. Dabei handelt es sich um eine Form der induzierten Polarisation, bei der Ladungseffekte im Gestein gemessen werden, um leitfähige Materialien wie Metallsulfide (Gold, Kupfer, Zink) oder Clay-Minerale aufzuspüren.

Grindstone Flats

Hier gaben Bohrungen 13,7 Meter mit 1,5 g Gold pro Tonne, darunter 1,5 Meter mit 32,5 g Gold pro Tonne.

Crown-Erweiterung

Historische Bohrungen ergaben 27,4 Meter mit 9,7 g Gold pro Tonne, darunter 1,5 Meter mit 130,5 g Gold pro Tonne.

Independence-Trend

Der Independence-Trend ist durch mehrere Schürfstellen und Grubenbaue mit Silber- und Goldmineralisierung über eine Streichlänge von 1 km gekennzeichnet. Bisher wurden nur sehr flache vertikale Erkundungsbohrungen durchgeführt, die jedoch ermutigende Abschnitte wie 10,7 m mit 55 g/t Ag und 0,4 g/t Au sowie hochgradiges Silber von bis zu 1,5 m mit 218 g/t Ag und 1,2 g/t Au lieferten.

Jüngste Probenahmen durch Lodestar ergaben außergewöhnlich hochgradiges Silber von bis zu 3.307 g/t Ag und 546 g/t Ag sowie signifikantes Gold von bis zu 2,7 g/t Au und 2,4 g/t Au.

IP-Messungen deuten auf drei starke Aufladbarkeitsanomalien entlang des Streichens hin, die auf eine fein verteilte (disseminierte) Mineralisierung hindeuten, welche bisher noch nicht durch Bohrungen getestet wurde. Bodengeochemische Arbeiten sollen bei der Definition von Zielen und der Charakterisierung des Lagerstättentyps helfen. Durch frühere DDIP-Untersuchungen gibt es bohrbereite Ziele.

Explorationsstrategie

Lodestar Metals hat das Gold Run Projekt im Mai/Juni 2025 im Rahmen einer Optionsvereinbarung erworben. CEO Lowell Kamin betonte anlässlich der Vereinbarung, das Projekt sei Teil der "Strategie, ein Portfolio aussichtsreicher Goldvorkommen in erstklassigen Jurisdiktionen aufzubauen."

Bei Gold Run wurde bislang noch keine Exploration mit den modernsten Mitteln der Technik durchgeführt. Lodestar Metals setzt diese Technologien ein und will dadurch das unentdeckte Potenzial des Gebiets heben.

Bereits im August 2025 wurde das erste Explorationsupdate veröffentlicht: Die Identifikation von fünf neuen, noch nicht erbohrten, hochprioritären IP-Zielen. Die Ziele wurden durch die 3D-Integration historischer DDIP-Daten mit Bohrergebnissen und Oberflächenproben definiert und weisen starke Goldvorkommen und außergewöhnliche Silbergehalte auf.

Das Unternehmen hatte zu diesem Zeitpunkt ein mehrstufiges Explorationsprogramm geplant, das unter anderem eine geochemische Bodenuntersuchung mit 395 Proben, eine hochauflösende Bodenmagnetikmessung und eine neu verarbeitete LiDAR-Kartierung vorsah.

Im Oktober 2025 folgte das nächste Update. Durch die durchgeführten Bodenproben konnten dreiGold-Silber-Anomalien mit erheblichem Potenzial in einem Bereich von einem Kilometer identifiziert werden. Die Spitzenwerte für Gold liegen bei bis zu 298 ppb (parts per billion – Teile pro Milliarde) Au und für Silber bei bis zu 33 g/t Ag.

Im Dezember 2025 wurde eine bodengeochemische und hochauflösende UAV-Magnetfeldmessung, ein hocheffizientes, drohnengestütztes Verfahren zur präzisen Erfassung des Erdmagnetfelds in geringer Höhe, im gesamten Gold Run Projekt abgeschlossen. Im ersten und zweiten Quartal 2026 sollen ein Diamantbohrprogramm sowie eine projektweite geophysikalische DDIP-Untersuchung folgen. Letztere wurde im Januar 2026 gestartet. Das Bohrporgramm soll bohrbereite Ziele bei Robber Knob, Gomez, Independence und Crown North ins Visier nehmen.

Nächste Explorationsschritte

Im Anschluss an das erste Bauprogramm sowie das DDIP-Programm ist ein Folgebohrprogramm geplant. Der Zeitplan sieht dieses für das zweite Halbjahr 2026 vor. In diesem Zeitraum soll auch der Prozess zur Ressourcendefinition in Schlüsselbereichen beginnen.

Im Anschluss daran sind Erweiterungs- und Infill-Bohrungen in Schlüsselbereichen zur Erhöhung der Konfidenz und Ressourcenausweitung geplant, danach Tiefenbohrung und Projekt-Expansion sowie die Prüfung zusätzlicher Projektakquisitionen.

Option auf Silberprojekte im Eureka Silver District

Im September schloss das Unternehmen eine Optionsvereinbarung für Silberprojekte im Eureka Silberdistrikt in Nevada ab. Das Projekt West Eurekaumfasstzunächst 20 nicht patentierte Erzgang-Claims innerhalb des ertragreichen Battle Mountain-Eureka-Trends. Das Projektgebiet ist relativ unerforscht; Stichproben, die zuvor von den Verkäufern entnommen wurden, ergaben folgende Gehalte: Bis zu 378 g/t Silber und 1,1 % Kupfer im Silver King-Prospektionsgebiet; bis zu 277 g/t Silber und 2,7 % Kupfer im Angel-Prospektionsgebiet; sowie bis zu 254 g/t Silber, 0,4 g/t Gold und 7,7 % Blei im Jag-Prospektionsgebiet.

Peny Lithiumprojekt in Manitoba

Zum Portfolio gehört darüber hinaus das Penny Lithium Projekt in Manitoba, Kanada im Swarn Lake Mining District. Das 11.191 Hektar große Projekt liegt rund 25 km östlich von Snow Lake. Das Areal grenzt an die Osborne Lake VMS-Mine und das Bur-Grundstück, wobei historische Berichte über spodumenhaltige Pegmatite im umliegenden Gestein vorliegen. Ein Explorationsprogramm im dritten Quartal 2022 identifizierte pegmatitisches Gestein und umfasste Prospektionen sowie geochemische Probenahmen; die Analyseergebnisse stehen noch aus.

Management

Lowell Kamin – CEO

Erfahrener Finanzdienstleistungsexperte, der zahlreiche kanadische und US-amerikanische Bergbauunternehmen von der Explorationsphase bis zur Produktion beraten und bei der Kapitalbeschaffung unterstützt hat.

Kyle Appleby – Finanzvorstand

Wirtschaftsprüfer, seit 15 Jahren CFO-Dienstleistungen für börsennotierte und Privatunternehmen in Kanada und im Ausland. Umfassende Erfahrung in der Unterstützung von Unternehmen in den Bereichen Finanzberichterstattung und -kontrolle, Corporate Governance, operative Abläufe, Finanzierung und Einhaltung regulatorischer Bestimmungen.

Ty Magee – Geologe und qualifizierte Person

Leitender Geologe bei der Axiom Group, als professioneller Geologe bei der Association of Professional Engineers and Geoscientists of Saskatchewan (APEGS) registriert.

Leo Horn – Director

Technischer Geologe mit 22 Jahren Erfahrung in der Exploration und im Abbau von Edelmetallen, Basismetallen, Batteriemetallen, Seltenen Erden, Diamanten und Uran in Kanada, Australien, Südostasien, Südamerika, Afrika und Europa. In leitender Funktion an der Entdeckung bedeutender Uranvorkommen im kanadischen Athabasca-Becken beteiligt. Beteiligt zudem an verschiedenen Lithium-Pegmatid-Projekten, darunter die bekannte Lithium-Tantal-Lagerstätte Kenticha in Äthiopien. Mitglied des Aufsichtsrats des an der ASX notierten Unternehmens Cosmos Exploration.

David Christie – Director

Professioneller Geologe mit über 38 Jahren Erfahrung im Rohstoff- und Rohstofffinanzierungssektor. Präsident und CEO von Orford Mining, beteiligt am Börsengang 2017 und an der Eigenkapitalfinanzierung in Höhe von 34 Millionen US-Dollar. Leitete die erfolgreiche Übernahme durch Alamos Gold. Zuvor Präsident und CEO der Eagle Hill Exploration, begleitete er den Zusammenschluss von fünf Unternehmen zur Gründung von Osisko Mining.

Fazit

Lodestar Metals ist ein auf den Tier-1-Standort Nevada fokussierter Goldexplorer mit einem Flagschiffprojekt, das bereits einige sehr interessante Eigenschaften aufweist, darunter starke geologische Ähnlichkeiten zur nahegelegenen Turquoise Lagerstätte und die Lage inmitten zahlreicher ergiebiger Trends. Außerdem gibt es historische Explorationsdaten in erheblichem Umfang, die auf großes Potenzial hinweisen. Die historischen Daten beschleunigen die hauseigene Exploration, die nun erstmals auf dem Projektgebiet mit modernsten State-of-the-Art-Methoden durchgeführt wird und in den ersten Monaten seit der Übernahme des Projekts zügig und reibungslos verlief. 2026 steht mindestens ein Bohrprogramm an, das bei entsprechend erfolgreichen Ergebnissen durchaus zu einer Neubewertung des derzeit mit knapp 5 Millionen Euro bewerteten Unternehmens führen könnte.

Aktien- und Eigentümerstruktur

Die Daten zur Aktien- und Eigentümerstruktur werden gemäß der Investorenpräsentation vom 23. Januar 2026 angegeben. Abweichende Zeitpunkte sind angegeben.

WKN: A41MZL

ISIN: CA54020J2002

TSX.V: LSTR

FSE: PR90

Kurs: 0,18 CAD (Stand 13.02.26)

Market Cap: ~ 7,86 Mio. CAD (Stand 13.02.26)

Listings: TSX.V, Frankfurt

Anzahl Aktien ausstehend: ~ 43,67 Mio. (Stand 23.01.2026)

Anzahl Aktien vollständig verwässert: ~ 57,82 Mio. (Stand 23.01.2026)

Optionen: ~ 2,89 Mio. (Stand 23.01.2026)

Warrants: ~ 11,26 Mio. (Ausübungspreis: 0,12 CAD, Stand 23.01.2026)

Wesentliche Beteiligungen: Andy Chow 9,59 %

Cash: 1,76 Mio. USD (Stand 23.01.2026)