Gastbeitrag von Baker Steel Capital Managers

Baker Steel nutzt Goldschwäche zur strategischen Neuaufstellung

Baker Steel nutzt Goldschwäche zur strategischen Neuaufstellung Philip Oroni / Unsplash

Nach einem starken Jahresstart mit Rekordwerten bei Gold und Silber folgte ein abrupter Rückschlag. Doch nun zeigt sich: Der Rebound hat bereits begonnen. Seit wenigen Tagen erholen sich die Preise für beide Edelmetalle wieder – eine Entwicklung, die nicht nur Anleger, sondern auch Fondsmanager aufmerksam macht.

Rücksetzer nur von kurzer Dauer

Noch Anfang Januar notierte Gold bei über 5.500 USD je Unze, Silber bei rund 116 USD. Dann setzten Gewinnmitnahmen ein, befeuert von Spekulationen um eine mögliche Ernennung von Kevin Warsh zum neuen Vorsitzenden der US-Notenbank. Die Aussicht auf einen stärkeren US-Dollar ließ die Edelmetalle zeitweise abrutschen. Doch diese Korrektur könnte schneller als erwartet überwunden sein.

Baker Steel, spezialisiert auf Rohstoff- und Minenfonds, hatte den Rücksetzer antizipiert. Das Unternehmen nutzte die Schwächephase, um seine Strategien – darunter den Electrum-Fonds LU1923361478 A2PB5H und den Precious Metals Fund LU0357130854 A1CXBS – aktiv umzuschichten. "Wir sehen Substanz und Erholungspotenzial im gesamten Edelmetallsektor", heißt es aus dem Investmentteam.

Fundamentale Nachfrage bleibt intakt

Trotz kurzfristiger Unsicherheiten bleibt der langfristige Ausblick robust. Die realen US-Zinsen entwickeln sich weiterhin negativ, während Inflationsdruck und Staatsverschuldung steigen. Gold bleibt gefragt – vor allem als Reservewährung für Zentralbanken. Silber profitiert zusätzlich von der wachsenden industriellen Nachfrage, etwa aus der Solarbranche.

Laut Baker Steel signalisiert das knappe physische Angebot bei beiden Metallen eine strukturelle Unterstützung der Preise. Der Rebound der letzten Tage könnte demnach mehr sein als nur eine technische Gegenbewegung.

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Fonds setzen auf operative Stärke der Minenwerte

Neben den Edelmetallen selbst rücken auch Minenunternehmen wieder stärker in den Fokus. Viele dieser Firmen hätten ihre Kapitalstruktur verbessert und könnten mit stabilen Margen punkten, so Baker Steel. Der Rücksetzer bot daher aus Sicht des Fondsmanagements eine gute Gelegenheit, selektiv aufzustocken – nicht nur bei Gold- und Silberminen, sondern auch bei anderen Rohstoffen, die mit in den Abwärtsstrudel geraten waren.

Historisch gesehen folgten auf vergleichbare Rückgänge in den letzten Jahren oft schnelle Erholungen. Der jüngste Anstieg könnte also der Auftakt für eine neue Aufwärtsbewegung sein – mit strategisch positionierten Fonds an vorderster Front.